今日(12月9日)A股三大股指開盤漲跌不一，盤初股指分化，滬指微幅高開後逐步震盪上行，而創業板指低開後迅速走弱，隨後跟隨滬指拉昇翻紅，A股整體走勢偏強勁。從盤面上來看，行業與概念板塊漲多跌少，“喝酒吃藥買家電”行情如火如荼，Mini LED概念也火爆，局部賺錢效應驟升。
山西證券指出，目前來看，政策面寬鬆基調較為清晰，明年一二季度或為較優窗口期，A股流動性支撐較強，中觀層面大概率仍將延續前期結構調整思路，建議繼續關注高景氣成長賽道配置機會。同時，逆週期穩增長調節之下，消費板塊、金融板塊勝率相對較高，建議挖掘估值更具吸引力的優質標的。
在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。
【主題一】Mini LED
開源證券表示，Mini LED背光商業化的啓動為整個產業鏈注入了全新活力。由於Mini LED市場潛力大，LED上中下游企業紛紛佈局，設備、芯片、封裝、背光模組、面板、終端品牌廠商都對該技術投入了大量的資金與精力，以求取得先機，佔領行業制高點，這也推動了Mini LED產業駛入快速成長的車道。
該機構進一步分析，技術逐步成熟、成本下降，Mini LED開啓商業化之路，TCL、小米、康佳等廠商相繼發佈Mini LED背光產品，三星、LG、長虹等預計2021年推出此類產品。Mini LED商業化的啓動為整個產業鏈注入了全新活力，產業鏈相關公司將因此受益。設備，建議關注中微公司、新益昌；芯片環節，受益標的三安光電、聚燦光電；覆銅板，建議關注生益科技、南亞新材、奧士康；封裝環節，受益標的瑞豐光電。
另外，安信證券指出，據行家説Research 預測，Mini LED市場於今年起量，未來5年間的產值主要由平板、電視和車載產品主導。隨蘋果產品導入及三星等高端電視產品拉動，2021年終端出貨預計超1000萬台，拉動的Mini背光芯片端產值將突破1億美金、Mini背光模組產值將突破5億美金。作為新一代的顯示技術，Mini LED具備高顯示效果、低功耗、高技術壽命等優良特性，在未來數年內均有望保持高速成長。據Million Insights預計，2025年全球Mini LED市場規模將達59億美元，年均複合增長率將達到86.6%。【點擊查看研報原文】
【主題二】醫美
中銀證券表示，擁抱輕醫美，把握行業趨勢。1)看好輕醫美賽道，市場規模有望進一步攀升。當下國內醫美市場規模領跑全球，輕醫美類增速高於手術類，未來輕醫美仍將高速增長，我們認為主要由玻尿酸類、再生填充類和肉毒素類產品主要驅動，預計至2025年中國輕醫美市場達到1992億元，2021-2025年複合增速19.7%。
2)產品趨向高性價比，同時不斷迭代與豐富。輕醫美市場的用户主要為15-40歲城鎮女性，潛在消費人羣規模較大。一方面，消費者的需求愈加多樣化和精細化，驅動產品迭代與豐富；另外，隨着未來年齡結構的變化，Z世代人羣將成為主力，追求高性價比的特性有望驅動國產替代。
3)監管趨嚴，利好供應端醫美龍頭。當下各企業基本呈現向上態勢，產品供應端龍頭表現尤為優異。但各環節尚存不合規情況，隨着監管力度加強，行業進入壁壘更高、不合規產品/機構受打壓力度加大，利於產業鏈中合規企業享更大市場，未來供應端醫美龍頭增長更加值得期待。
浙商證券提到，醫美和化妝品政策持續加碼，利好龍頭。投資主線仍聚焦基本面優秀的龍頭企業，此外，賽道中仍存在“估值低、基本面優秀”的滄海遺珠，建議積極挖掘高彈性小票的機會。我們建議重點佈局：1)業績增速確定性高、未來2年複合增速快，估值消化速度快的龍頭。醫美和化妝品龍頭基本面強者恆強，龍頭標的今年PE通常在70-120倍之間，建議選擇業績增速快、確定性高，明後年估值消化速度快的龍頭。2)低估值高彈性的小票，業績增速快，成長性佳，在行業中處於“小荷才露尖尖角”。【點擊查看研報原文】
【主題三】家電
國金證券提到，受制於終端需求疲軟，疊加原材料價格上行，傳統家電板塊2021年以來經歷了業績與估值的戴維斯雙殺。展望2022年，板塊邊際改善空間明確，有望迎來向上拐點。此外，白電龍頭緊抓白電洗牌期的有利時機加速渠道變革、優化智能製造、提升終端價格，並在資本市場上集體回購股份，加強員工激勵，彰顯發展信心。推薦關注順應消費升級需求，多年備戰高端賽道，卡薩帝維持高增長，三翼鳥加快佈局帶動套系+場景化銷售的海爾智家。
華安證券預計房地產行業資金週轉困境將逐步得到緩解，格局加速優化。反饋至家電板塊端，認為板塊的“至暗時刻”或已過去，剛需性及改善性購房需求的合理有序釋放，將對板塊增長形成較強支撐。在存量競爭階段，產品和效率兩端優勢突出、持續優化的白電和廚電龍頭有望率先迎來估值修復。
該機構進一步指出，推薦關注競爭格局持續優化且下半年盈利能力有望修復的白電龍頭海爾智家、美的集團、格力電器。推薦關注產品結構持續優化、多元渠道穩健拓展的集成灶龍頭火星人，以及全面推進產品、品牌、渠道和管理提升的集成灶龍頭億田智能。推薦關注綜合優勢突出、藉助智能生活電器打造第二增長極的掃地機器人龍頭科沃斯，以及技術壁壘深厚、海外渠道快速拓展的掃地機器人龍頭石頭科技。
中國銀河證券表示，12月份原材料價格壓力有望邊際減弱，行業盈利能力將邊際改善，疊加家電板塊估值今年回調較多，已處於歷史均值下方，配置價值較高。建議關注兩條主線，一、受益於基本面改善的傳統家電龍頭；二、關注景氣度處於高位的細分行業龍頭。【點擊查看研報原文】
【主題四】白酒
開源證券表示，白酒行業景氣度仍然處於高位，發展邏輯清晰，股價經歷大幅長時間回調後估值進入合理區間，三季度業績高端和大眾白酒普遍符合預期，次高端不乏亮眼表現，標誌性事件催化將帶動板塊啓動修復行情，我們看好2022年的白酒板塊，重點關注高端與次高端白酒的投資機會。
國海證券提到，白酒年末迎整體性反彈，2022年向上趨勢更明朗，繼續看好區域龍頭。當前行業處於業績真空期，但白酒板塊迎來連續三週上漲。除歲末的估值切換行情外，近期板塊上漲主因1)龍頭酒企近期的量價動作調整，如茅台商超渠道放量1600噸飛天、普五綜合打款價提升至969元、劍南春水晶劍開票價上漲20元等；2)股權激勵加速落地，如今世緣完成股權回購、老窖股權激勵通過國資委審批等；3)順鑫農業推動剝離地產業務等事件催化。
中銀證券認為白酒仍是增長確定性最好的子行業。雖然部分公司4季度進行控貨，可能對報表業績有影響，但換個角度來看，這些公司2022年春節的開門紅將非常亮眼。由於收入結構變化、白酒消費的棘輪效應、集中度提升的趨勢，白酒的消費反而展現出來很強的韌性，特別是中高端酒。【點擊查看研報原文】
（文章來源：東方財富研究中心）