中國基金報 安曼
市場傳聞滿天飛了一整天，終於等來了確切消息。
21日晚間，港股天立教育發佈公告稱，近期有媒體報道公司控股股東羅實先生被有關部門調查。在跟其家人確認，羅實因個人原因正在協助監管部門的調查。公司並無接獲任何監管部門發出有關調查的任何通知。董事會剩餘成員並不知悉有任何跡象表明調查與公司及其運營有關。董事會亦確認，其決策程序及公司的日常運營一切正常。
此外，公司股票將於2021年10月22日復牌。
傳國慶節前被帶走調查
近日，市場傳聞，民辦K12教育集團天立教育創始人、董事局主席羅實國慶節前被紀檢部門帶走接受調查。根據財聯社報道，原因或為牽扯孫小果案。
據瞭解，羅實最近一次公開亮相是今年9月。當時媒體報道，9月8日，天立教育集團羅實董事長一行，赴甘肅調研蘭州天立學校辦學情況；9月10日，羅實出席了蘭州天立學校的教師節慶祝活動。
曾經是西部民辦K12龍頭
總市值超100億
據其官網介紹，天立教育是西部第二大民辦教育服務提供商，旗下學校分佈在四川、山東、貴州、雲南、河南及內蒙古。公司在全國16個城市運營24所學校提供K12教育，涵蓋了從幼兒園到高中四個學段，在校學生近72000人。
根據財報顯示，近些年，公司營收和利潤年複合增速都在30%以上，增速迅猛。
為什麼這麼猛？一組數據對比一下就知道了。
近5年全國大學的錄取率在80%左右，而2019年天立旗下高中升大學錄取率為96%。2019年，天立旗下高中學生高考一本錄取率為75%。2020年，本科上線率達96.3%，超過一本錄取線的學生總數佔75.5%。
這對於教育資源短缺的西部來説，簡直是西部版的衡水中學。
因此不少地方都搶着跟天立合作，包括不少高考大省湖北、江西、山東等。與此同時，天立教育的股價自從2018年上市一路走高，在今年年初創下10.35港元的新高，暴漲10倍。
民促法出台
股價暴跌近76%
雖然民辦教育上市公司一直都有潛在的政策風險，但是真正靴子落地是從今年5月的民促法落地。
根據民促法中的兩天相關規定：
- 在中國境內設立的外商投資企業以及外方為實際控制人的社會組織不得舉辦、參與舉辦或者實際控制實施義務教育的民辦學校；舉辦其他類型民辦學校的，應當符合國家有關外商投資的規定。
- 任何社會組織和個人不得通過兼併收購、協議控制等方式控制實施義務教育的民辦學校、實施學前教育的非營利性民辦學校
受該法規影響，截至今天停牌前，天立教育已經從今年10港元左右的高位一路下跌至1.65港元，最高下跌76%.
天立教育2021年上半年業績報告顯示，公司實現營收8.82億元人民幣，同比增長54.6%；毛利4.13億元，同比增長50.2%；淨利潤為2.74億元，同比增長30.2%。公司稱收益增長主要由於來自綜合教育服務的收益增加所致。
雖然營收、淨利繼續實現超30%的增長，但是天變了……
來源：中國基金報