越聲理財
8月收官之日大小指數出現分化行情，上證指數探底回升，盤中下探至3500點以及半年線附近，收漲0.45%;創業板指數盤中一度跌破3200點，午後跟隨主板回升，收盤跌幅收窄至1.76%。兩市合計成交1.48萬億，交投保持活躍，資金仍在調倉換股。
盤面上，漲價週期股和資源品領漲兩市，包括黑色系的鋼鐵、煤炭板塊，以及鋰電池產業鏈的上游鋰資源等。週期股強勢的背後，主要有兩方面因素的推動。一是中報業績靚麗，按申萬二級行業進行統計，36家鋼鐵公司中報扣非淨利潤合計達到751億元，平均扣非淨利潤增速達到462%;煤炭開採行業扣非淨利潤合計716億元，平均扣非淨利潤增速達到395%。二是價格超預期上漲，此前國常會多次強調穩定大宗商品價格，國家也進行了拋售儲備，但焦炭、動力煤、滬鋁等期貨價格卻繼續上漲，甚至有的品種還創了年內新高，這是比較超預期的。
北向資金方面，滬股通淨流入29.21億元，深股通淨流入32.26億元，全天合計淨流入61.47億元，目前已經連續6個交易日淨流入。值得注意的是，北向資金在尾盤競合競合階段淨流入了18億元，這種尾盤異動跟MSCI季度調整在盤後生效有關。新納入MSCI的標的包括愛美客、中微公司、滬硅產業等多隻個股均出現了明顯異動拉昇。
展望9月份，有兩個因素對資金面有一定的影響。一是美聯儲議息會議，會議將會釋放美聯儲是否縮減購債規模的信號，此前鮑威爾的講話指出，年內縮減購債規模是合適的，但不是立刻進行加息，美聯儲會議的結果殭屍靴子落地。二是中秋和國慶假期將至，從歷史經驗來看，風險厭惡型的投資者在面臨國慶長假的時候，會提前收縮戰線，市場交投活躍度會有所下降。
因此，越聲理財預計9月份大盤延續震盪整理態勢，上漲和下跌的空間比較有限，市場結構性行情的特徵也不會改變。上證指數在3350-3630點區間運行，創業板指數繼續在60日均線與半年線區間震盪。由於市場處於業績真空期，市場資金會更加重視題材和事件驅動的交易性機會，比如產品漲價、國家政策支持的方向等。當然，我們要繼續堅守高景氣賽道的方向，在鋰電池、國防軍工等方向中把握輪動的機會。
(陳增學)