智通財經APP獲悉，安信證券近日表示，鋰資源長期緊張，2022年下半年各類鉀資源項目或逐步進入集中投產，項目本身不確定性疊加需求高位放量下，鋰資源供應或長期緊張。建議關注兩條投資主線∶一是資源自有率較高的標的∶贛鋒鋰業、天齊鋰業、中礦資源、永興材料、鹽湖股份、盛新鋰能、西藏礦業、雅化集團等。二是本輪資本開支中鹽湖開發占主導地位 ，同時建議關注鹽湖提鋰技術、材料及裝置領先企業藍曉科技。
安信證券回顧了上一輪鋰週期的情況。從主要鋰資源供應來看，期間澳礦產能擴張迅速；海外鹽湖已具備一定規模；國內鹽湖項目於2018年逐步起量。從資本開支來看，礦石端資本開支多於鹽湖端;後端冶煉產能同步加速擴張。
本輪資本開支以資源端為中心，開發種類主要以鹽湖等其他資源為主。據不完全統計，2021年資源端資本開支項目超過35個，投資規劃預計超過671億元，其中鹽湖項目20個，投資總額超過331億元，占主導地位。
本輪鋰價週期，高鋰價為何難有高供給?
安信證券表示，一是鋰輝石礦山建設週期多為2年，且存在較長的爬坡過程。二是鹽湖新項目建設週期一般在3年左右（含前端鹽田）。三是目前原料和渠道受限，回收尚未形成大規模的供給。四是提鋰資本開支較高，礦端成規模擴產或需要景氣鋰價的持續性支撐。
展望未來，供給曲線趨於陡峭，產業鏈一體化趨勢逐漸明朗。國內資源開發進展有望加速、開發資源種類多樣化、治煉端利潤受到礦端影響較大 。利好產業鏈一體化邏輯演繹。
本文來源於安信證券的最新投研觀點；智通財經編輯：文文。