公私募倉位高 持股過節意願強

端午長假前，A股市場熱度不減。23日，上證綜指、深證成指分別上漲0.18％、0.78％，創業板指再度領漲，漲幅為1.67％，創下2016年2月以來新高。數據顯示，目前公私募倉位水平都處於偏高位置。機構人士認為，儘管過去一年多來節假日期間不時出現新的擾動因素，但在流動性充裕、政策利好、基本面向好等積極因素支撐下，端午節後A股向上概率較大，持股過節意願強。

私募連續14周高倉位

從端午節前的最新倉位數據看，公私募基金均同步維持了較高倉位。私募排排網23日發佈的國內股票私募倉位數據顯示，截至6月12日，股票私募平均倉位比前一週上升0.24個百分點，最新平均倉位為72.36％，已經連續14周維持在七成以上水平。較高的倉位水平也支撐了基金人士持股過節信心。私募排排網發佈的私募問卷顯示，多達71.60％的私募表示選擇持股過節。

公募基金方面，好買基金22日發佈的公募基金倉位測算週報顯示，上週公募偏股型基金（含股票型和標準混合型兩類）加倉1.14個百分點，截至6月19日的倉位水平為69.28％。其中，股票型基金倉位上升0.49個百分點，標準混合型基金倉位上升1.23個百分點，分別達到88.75％和66.69％。

博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，短期看，宏觀基本面沿着弱復甦的邏輯不斷推進的大場景不會發生大的變化，如果疫情出現比較明顯的反覆可能會給市場帶來一定衝擊。整體看，A股目前政策環境相對友好，海外需求預期邊際改善。不過，隨着權益市場行情已經對宏觀流動性和經濟反彈修復有所反映，目前一些微觀層面和交易層面的因素可能對權益市場的影響不斷加大，這是短期值得關注的。

節後A股向上概率較大

在公私募人士看來，流動性充裕、政策利好、基本面向好等積極因素有望支撐大盤，A股節後向上概率較大。

華輝創富投資總經理袁華明坦言，端午假期選擇“持股”。他認為短期大盤向上概率和空間大於向下。一方面，貨幣調控使得當前市場流動性持續寬鬆；另一方面，國內外疫情對經濟衝擊的影響正邊際遞減。更重要的是，創業板註冊制加速落地等資本市場重大改革舉措正在不斷提振市場信心和投資者情緒，幾個市場重要推動因素當下都有利於資本市場的短中期表現。至於投資者持股還是持幣過節，需要根據資金的時間屬性和投資品種的風險屬性來動態調整。如果是長線資金且投資品種是業績確定性突出、估值相對較低的核心資產，可以倉位高一點；而對於近期漲幅較大、估值較高的績優股或是缺乏業績支撐的題材股、概念股，節前適當降低倉位是理性的選擇。

國壽安保基金指出，當前A股存在基本面和政策面的利好：結構性的利潤修復在4月數據中已經體現，根據高頻數據推測中高端製造業的利潤仍在改善和擴張中；政策邏輯上，資本市場改革仍在繼續推進，隨着創業板註冊制的落地，中小創板塊大概率顯著受益。整體看，後續A股市場以震盪為主，但中小創可能會持續上行。投資主線上，短期受疫情反覆影響，醫藥等行業仍有望保持強勢；關注中下游中高端製造的重要機會，這些機會大概率集中在電子通信製造、電力設備製造、新能源汽車產業鏈、汽車零部件等專業零部件製造領域，同時也可能進一步向下游細分子領域擴散；關注傳媒、計算機等行業的機會。

金田龍盛投資總經理楊丙田認為，目前A股市場處於底部區域，但需規避一些前期漲幅較大、估值相對較高的個股。未來兩個月進入半年報業績披露期，一些個股業績可能不及預期，股價也會隨業績下滑態勢走低。此外，目前國企混改拉開大幕，一些估值低兼具成長性的優勢企業經過混改，會有質的變化，重點關注醫藥、消費領域中國企混改公司的投資機會。