二象觀察｜財報季：蔚來的理想是什麼，理想的未來在哪裏？

(二象財經/楚星)昨日早間,蔚來汽車2020年第四季度及全年未經審計財務報告發布。

業績來看,公司總營收約162.57億元,同比增長107%,其中來自汽車銷售的收入151.82億元,同比增長106%,對應來看,汽車交付量約4.37萬台,同比增長112.6%。 毛利潤18.73億元,毛利率相比之前升至11.5%,汽車業務毛利率升至12.7%。 淨利潤約為負的53.04億元,但虧損有所收窄。

(截圖來自蔚來官網)

在當前的財報季,同為造車新勢力的理想汽車,業績發佈時間比蔚來稍早一些。

2月25日,理想汽車發佈2020年第四季度(截至2020年12月31日)以及2020年全年財務報告。

根據財報,理想2020年總收入為94.6億元,對比來看,2019年為2.844億元,粗略計算,增長超過90%;淨虧損1.517億元,對比2019年的24.4億元,降 93.8%。汽車銷售毛利率方面,為16.4%。對應來看,其全年的新車交付量為32624輛。

對比蔚來與理想來看:

汽車銷售收入絕對值上,蔚來領先理想0.6倍左右,畢竟,在交付能力上,理想與蔚來存在1萬台左右的差距。但同時,理想的虧損,遠低於蔚來,毛利率方面,理想明顯高於蔚來,另外,在2020年第四季度,理想實現了盈利,而蔚來的虧損有環比擴大趨勢。

在造車新勢力曾被詬病的技術層面,2020年,理想汽車研發投資支出11億元,佔營業總收入的比例約為11.6%。對比來看2019年數據為11.7億元,有7000萬元的減少,但基本持平,在財報中,理想方面的表述可以概括為因沒有新車造成的投入減少,對比來看,理想方面稱,2019年理想ONE在量產交付之前的測試驗證方面有很大投入。

至於蔚來,全年投入研發費用從2019年的44.3億下降到2020年的24.9億元,降幅達43.8%。不過,在絕對值上,蔚來還領先理想。關於研發費用,背後可能涉及疫情影響下的成本控制。

事實上,從各環節的預算和實際支出看,兩者都在嚴控成本。

當然,無論是蔚來還是理想,雖然都有業績蓋上,但挑戰不會遠去。畢竟,成本的嚴控,並不能讓理想到達他的未來,也不能讓蔚來實現他的理想。蔚來李斌表示,研發方面的投入將兩倍於2020年,但以業績持續向好為前提保證技術研發的順利進行,是蔚來需要追求的;至於理想,如何能以更充分的技術研發保證差異化競爭力,是值得思考的問題。(二象財經原創,轉載註明來源。)