21世紀經濟報道記者 葉麥穗 廣州報道 9月30日，人民幣中間價報7.0998，上調104點，上一交易日中間價報7.1102，在岸人民幣上一交易日收報7.2000。近期人民幣兑美元的波動加大，此前離岸和在岸價格一度雙雙突破7.26。 央行、外匯管理局雙雙發聲，在岸，離岸人民幣大幅反彈，一舉突破多個關口 。
9月29日，國家外匯管理局發佈的《2022年上半年中國國際收支報告》表示，2022年上半年，面對複雜嚴峻的國際環境，我國有效統籌疫情防控和經濟社會發展，保持了經濟社會發展大局總體穩定，國內經濟企穩回升，有力提振市場預期和信心。外匯市場韌性顯著提升，人民幣匯率彈性增強，在合理均衡水平上保持基本穩定。
同一日，央行也發聲稱，進一步疏通貨幣政策傳導機制，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。
兩大監管部門發聲之後，在岸、離岸人民幣兑美元匯率大幅反彈千點。在岸、離岸價雙雙下穿7.1，在岸價最低達到7.0977，離岸價最低達到7.08925。
不過市場認為，由於美聯儲的加息預期依然較強，人民幣依然存壓。
週四公佈的上週美國首次申請失業救濟人數意外不升反降至五個月低位，顯示就業市場仍供應緊張，在美聯儲加息衝擊下保持韌性；美國二季度GDP增速終值未修正繼續負增長、陷入技術性衰退，美聯儲青睞的通脹指標——核心PCE指數二季度增速高於預期，為美聯儲保持激進加息鋪平道路。
分析師表示，由於美聯儲暗示將繼續加息，市場情緒仍然看跌。週四，克利夫蘭聯儲主席梅斯特表示，現在還沒有到應該考慮停止加息的地步，甚至還沒有到利率的限制性區間。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克週三表示，他的基線前景是美聯儲在11月的政策會議上加息75個基點，12月加息50個基點
華安證券分析師何寧認為，短期美元指數的上行還未結束，人民幣被動貶值壓力仍存。主要是由於短期內美聯儲還會保持鷹派加息，從而為美元提供支撐；其次，歐元區能源危機尚未真正到來，後續冬季到來後能源危機可能正式發酵，經濟增長可能會超預期下滑；最後，俄烏衝突走勢尚不明朗，衝突升級可能性正在加大，美元的避險功能或仍將得到強化。美元指數的上行可能還未結束，有可能會觸及2001年120.9的高點。
從人民幣角度來看，短期內的被動貶值壓力仍然存在，外部壓力可能還會增加。一方面，美元短期內還將繼續保持強勢，從而造成人民幣被動貶值；另一方面，美債收益率近期出現較快上行，10年期美債收益率日前一度突破4.0%，中美利差倒掛程度進一步加深，資本回流美國的壓力也將增加。
但從中長期來看，人民幣並不存在長期持續快速貶值的基礎，當前政策着力點預計將是防止人民幣單邊快速貶值。一則人民幣此輪貶值主要針對美元，人民幣兑其它貨幣並未出現較大幅度貶值；二則目前我國經濟增長中的積極動能正在累積，而當前歐美等國的經濟衰退概率正在增大，明年上半年可能就將看到雙方經濟週期相對位置的互換，屆時人民幣匯率將會獲得經濟基本面的有力支撐；三則央行近期採取的一系列政策有助於將外匯市場中的投機因素擠出，加強預期管理。後續央行還可以使用繼續下調外匯存款準備金率、啓用逆週期因子等政策工具，對人民幣匯率進行引導和調節。但考慮到當前美國加息週期還未結束，美元還有上漲空間，政策的着力點預計將是防止人民幣單邊快速貶值，以維護外匯市場的穩定。從更長期的視角來看，本輪美元上行週期結束後，美元可能迎來較長時間的下行。
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