財聯社（北京，記者 黎旅嘉）訊，私募排排網數據顯示，百億私募數量繼續攀升，並一舉突破90家關口，距離百家百億級私募已僅僅一步之遙。截至9月10日數據，國內百億私募已經達到91家。
與上月統計數據相比，另一個重要變化是，此次新晉百億的兩傢俬募均為量化私募，分別是世紀前沿資產、金戈量鋭。整體來看，20家百億量化私募分別為世紀前沿資產、金戈量鋭、鳴石投資、金鍀資產、九坤投資、誠奇資產、明汯投資、進化論資產、靈均投資、盛泉恆元、啓林投資、九章資產、寧波幻方量化、衍復投資、千象資產、天演資本、呈瑞投資、佳期投資、黑翼資產、因諾資產。
不區分投資策略，百億私募年內收益排名前五強分別為玄元投資、鳴石投資、天演資本、世紀前沿資產、金戈量鋭。也就是説，在業績前五的百億私募中，除了玄元投資外，其餘4家均為純量化私募。
業內人士表示，量化私募仍存在較大的發展空間。但相比於主觀多頭策略，量化私募機構間的競爭更為直接和激烈。當前，量化投資行業進入門檻已經發展到較高的階段，規模化的管理和品牌效應都在快速形成。投資人對於頭部機構產生了更多信任，更願意將資金託付，而這種“馬太效應”會加大頭部機構與中小機構在管理規模上的差距。部分中小型量化私募可能在資金、人才、技術、策略迭代方面面臨挑戰。
百億級量化私募擴容至20家
在今年結構性行情演繹，市場分化背景下，不少股票多頭私募如履薄冰，但量化私募則顯得得心應手。值得一提的是，在近兩個月新增的百億級私募中，量化私募成為主力，近期又有世紀前沿資產、金戈量鋭兩家量化私募晉級百億級，至此，百億級量化私募達到20家，百億級私募數量更攀升至91家，雙雙刷新歷史紀錄。
對於私募而言，立足百億，既與業績相關，也與機構資金的支持密不可分。值得一提的是，近期量化私募在規模方面實現了大幅增長，可見近期投資者對於量化投資的青睞。
具體來看，這些百億級量化私募還包括鳴石投資、金鍀資產、九坤投資、誠奇資產、明汯投資、進化論資產、靈均投資、盛泉恆元、啓林投資、九章資產、寧波幻方量化、衍復投資、千象資產、天演資本、呈瑞投資、佳期投資、黑翼資產、因諾資產，其中部分量化私募的規模甚至超過了500億元。
根據中信證券研究部估算，截至2021年二季度末，國內量化類證券私募基金行業管理資產總規模10340億元，正式邁過“1萬億”關口，並在同時期證券私募行業4.87萬億元總規模的佔比攀升到21%。
但就在4年前的2017年二季度末，國內量化類私募基金總規模只有約1000億元。從大約2013年國內量化類私募基金行業起步，到目前不到10年的時間，已經承載了投資人“1萬億的認可”，這是量化類私募行業發展的一個重要里程碑。在蓬勃發展的資產管理與財富管理行業，1萬億元的體量也是量化類私募行業發展的新起點，反映出量化私募產品正在受到越來越多高淨值人羣的青睞。
量化策略優勢何在？
量化私募紛紛突破百億大關，除了業績帶來的內生增長，資金的追捧效應也是十分明顯，而最直接的原因就是今年量化私募業績普遍優於股票多頭。私募排排網數據顯示，20家百億量化私募今年內業績全部為正，且平均收益均跑贏大盤。反觀股票多頭私募，以價投為首的多家百億私募年內收益紛紛告負，更有6家百億股票多頭私募的平均收益跌幅超過10%。
相比於“主觀”而言，“量化”只是一種處理數據和信息的方式。所謂量化交易，是指交易者不通過自主判斷、分析、感覺、經驗等主觀手段進行交易，而是通過一套經過精密計算的系統，把買賣點、倉量、持倉週期等交易要素用數字化形式得以呈現，並嚴格按照系統執行的交易。
具體而言，量化交易的優勢主要集中在以下幾個方面：
首先，和主動策略的私募基金相比，量化私募策略基金通過數理統計分析，選擇那些未來回報可能會超越基準的證券進行投資，以期獲取超越指數基金的收益，主要是採用量化投資策略來進行投資組合管理。
其次，採用量化策略的基金擁有自己的選股模型，可以有效避免基金經理的個人偏好和個人情緒，避免基金經理追漲殺跌的行為。因此，和主動型的基金相比更加具有紀律性。
再次，量化交易只要觸發價格指令就會自動進行交易。和主動管理類型的基金相比，可以更好地抓住機會，減少時滯，從而從交易中賺取更高的收益。
最後，量化策略的規則可根據需求多維度、多角度來進行配置。可以從資產配置、行業分散，也可以從宏觀週期、市場結構等角度來進行配置。所以量化策略的系統性，能捕捉到更大的投資機會。
量化產品配置優勢凸顯
私募排排網數據顯示，78家有業績展示的百億私募今年以來平均收益為9.42%，最高收益42.06%，最低收益-14.06%，首尾相差56.12%。其中，60家百億級私募年內收益為正，佔比為76.92%。
不區分投資策略，百億私募年內排名前五強分別為玄元投資、鳴石投資、天演資本、世紀前沿資產、金戈量鋭。也就是説，在業績前五的百億私募中，除了玄元投資外，其餘四家均為純量化私募。
其中，斬獲今年以來的百億私募冠軍的玄元投資是一家覆蓋價值投資和量化投資的私募公司。玄元投資表示，公司取得的收益是宏觀-中觀-微觀的投資框架有效性的再一次集中體現。從宏觀經濟研判而言，公司重點分析流動性對市場風格和邊際定價的影響。從中觀行業趨勢而言，公司重點關注行業的商業模式和長短期的景氣度。從微觀交易結構而言，公司重點關注市場交易擁擠度和交易風格。我們搭建了一系列基於市場交易指標的觀察體系為我們平滑淨值有明顯的貢獻。
事實上，今年前8個月，20家百億元級量化私募已經完成近2000只新基金的備案，而同期百億元級私募新基金髮行量為4183只，對比來看，在證券類私募管理規模佔比僅為兩成的百億量化私募，發行的新產品數量佔據近半壁江山。
業內人士表示，頭部量化私募經歷了多輪的技術和策略的迭代，不僅優勢比較明顯，未來量化策略還會隨着市場的變化而不斷進化，量化私募之間的差距會越拉越大。而國內私募行業出現類似海外超大規模私募的契機，可能就出現在國內大資管行業向淨值化、科技化演進的過程中，將是市場選擇的結果。
整體而言，針對量化行業未來發展，天演資本表示，目前A股市場中量化機構的資產管理規模佔比相對很小，只要進步的速度快於市場平均水平，相信憑藉強大的超額收益，依舊能在多變的A股市場為投資者持續創造價值。