天通股份半年報業績高增長：藍寶石產品量價齊升、多業務板塊訂單飽滿
8月17日，天通股份2021年半年度報告正式出爐，報告期內，公司實現營收18.37億元，同比增長30.39%，實現歸母淨利潤約2.24億元，同比穩步增長5.66%，其中扣除非經常性損益後的淨利潤為1.4億元，同比大幅增長96.90%。
天通股份以材料與裝備產業雙輪驅動，圍繞消費電子、5G通訊、太陽能光伏、汽車電子等重點市場開展業務。在材料端，天通股份的藍寶石業務上半年實現收入2.8億，同比增長130%，且隨着去年下半年以來藍寶石行業供需情況持續好轉，天通股份藍寶石產品的單價也在逐步回升，行業有望邁入良性發展的階段。
高端專業裝備端，在當前光伏產業鏈高景氣度下，天通股份憑藉優異的單晶爐產品性能，光伏晶體設備訂單增長明顯，今年上半年公司獲得5家客户15GW的單晶爐訂單；另外在半導體設備方面，天通股份已與國內大硅片龍頭廠商展開合作，後續將持續推進相關設備的國產化合作。
除上述兩大業務外，天通股份的磁性材料、壓電晶體材料、粉體材料專用設備等多項業務在報告期內亦表現亮眼。
藍寶石業務迎來“量價齊升”
今年上半年，天通股份各板塊營收均有不同程度增長，尤其是藍寶石板塊，受益於LED市場回暖，量價齊升，營收較去年同期大幅增長。
據瞭解，藍寶石行業從2015年至今通過行業間的競爭已經完成了多輪洗盤，2018年藍寶石材料價格曾達到一個高峯，但2019年開始受中美貿易、下游LED市場庫存高企，價格惡性競爭等多種因素的影響，兩年來藍寶石價格一路下探。
多輪洗牌之下，大部分藍寶石行業公司已被“大浪淘沙”，剩下的頭部企業在技術、規模、能耗等重要競爭力上已奠定了十足優勢。天通股份在市場行情持續低迷的情況下，沒有被動等待，而是主動抓住這兩年時間完成了諸多技術改造工程，穩定了400KG晶體量產，極大地提升了規模效應，降低了生產成本。
隨着藍寶石下游LED行業2年多的去庫存週期的結束，疊加去年四季度逐漸興起的Mini LED需求的成長，藍寶石材料的需求量和單價都迎來了快速的反彈。
從2020年Q4開始，天通股份所對應的Mini LED的需求晶棒產能和銷售都在快速增長，今年一季度，天通股份營收為8.51億元，同比增長66.35%，扣非後歸母淨利潤為6031萬元，同比增長346.57%。
而在今年上半年，天通股份藍寶石業務實現收入2.8億，同比增長130%；銷量同比增長100%以上，另外藍寶石產品的單價也有着小幅增長。
從長週期來看，當前藍寶石材料價格尚處於迴歸價值的啓動期，未來在Mini LED及智能穿戴設備等新應用的帶動下，市場需求及價格將進一步提升。
天通股份在半年報中透露，目前下游客户開始向公司提出鎖量及鎖價的要求，這也是市場加速回暖的信號。
為了應對藍寶石材料需求量的快速增長，天通股份也在積極擴產。據瞭解，公司內部正在進行技改項目，將現有小規格的長晶爐替換成400公斤長晶爐，以應對市場的快速的需求。
在體現規模效應的同時，天通股份也在通過技術創新持續降低單位成本，比如公司獨創的C向長晶法生長出的晶體較同類產品材料利用率可提高20%以上。集聚規模優勢、成本優勢、技術優勢，同時基於下游客户的認可和長期的合作明確需求，天通股份的藍寶石業務發展可期。
壓電晶體材料技術已達到日本同等水平
在電子材料板塊中，鐵氧體軟磁材料是天通股份最早的產品，公司行業地位較為明顯。
磁性材料業務收入的同比增長主要系內、外部兩大因素。
首先在外部因素方面，近年來，軟磁材料在無線充電及新能源、光伏發電、電動汽車、汽車智能化、儲能技術等領域的應用增長迅速。巨大的市場規模之下，國內亦集聚了一批從事軟磁材料生產的企業，但其中的絕大部分廠商的產能較低，年產大多集中在500-1000噸之間，只有少數幾家企業年產能達到上萬噸。
與之相比，天通股份選擇在汽車電子、無線充電、基站電源、服務器等一些高端市場佈局。半年報顯示，天通股份在2012年就開始積極佈局研發無線充電軟磁片，到目前為止已攻克30多項技術難點，成功掌握了從工藝到量產的核心技術。用於無線充電的軟磁材料佔天通股份軟磁材料的比重越來越大，這部分的毛利率相對更高，未來的增長空間也越來越大。
另外磁性材料作為車載DC/DC、OBC、充電樁、車聯網、電機濾波及傳感器的關鍵元部件，對新能源汽車的高效大功率、小型化、輕量化、集成化有着至關重要的作用。
今年上半年，天通股份的多款車規級磁性材料產品已經批量供貨，公司與下游知名的新能源汽車品牌合作密切。此外用於充電樁的磁芯與磁環，憑藉高穩定性、高一致性，得到較高的市場認可，產品競爭力強。
而在內部因素方面，天通股份通過近年工廠自動化改造，磁性材料產能得到了較大的提升，目前公司磁性材料產能年產3萬噸，屬於行業中的第一梯隊，在工藝製備、成本控制、原材料供應資源等方面具有明顯優勢，抵禦風險能力強，對供應鏈具有較大影響力，公司還會繼續提升產能。
而在壓電材料方面，作為SAW濾波器的基板材料的壓電晶體市場不斷增長，但是國產率低於5%，這也意味着國產化空間巨大。
天通股份在晶體材料領域有着多年的技術積累，掌握壓電晶體材料大尺寸晶體生長、晶片黑化和清洗等關鍵核心技術，與日本大廠處於同一技術水平，其中6英寸晶圓成功打破了國外的壟斷。
公司稱，其壓電晶體材料已順利打通國內幾家下游器件客户，形成批量供貨，佔據國內行業龍頭地位。日韓市場也實現了小批量供貨，並逐步提高市場佔有率。
為把握住5G商用、工業物聯網和汽車電子的發展機遇，天通股份計劃於今年年底將壓電晶體產能提升至10萬片每月。公司在披露半年報的同時，還公告稱，擬在徐州設立子公司生產壓電晶體材料。據瞭解徐州基地產品定位高性能6-8寸大尺寸晶片，項目建成後，將成為具有世界影響力的壓電晶體產業基地。
光伏設備訂單增長明顯
今年上半年，天通股份的高端專用設備實現營收約7.3億元，同比穩步增長。
高端專用裝備中，天通股份的晶體設備主要是光伏、藍寶石等晶體的生長設備與切磨拋加工設備，近年來的主力是光伏設備。
目前，全球光伏發電價格已在平價附近，促使光伏成為發展前景最好的新能源形式。為達到碳中和目標，光伏裝機任務重擔在身。據CPIA測算，十四五期間全球光伏裝機量預計達到222~287GW，較十三五期間大幅提升73%-123%。而裝機量的上升將帶動全產業鏈的擴產，目前硅片廠商已公佈的擴產計劃已達到184GW以上。
作為產品線從生長設備延伸到下游加工設備的公司，天通股份在半年報中透露，公司單晶爐產品性能處於行業先進水平，光伏晶體設備訂單增長明顯，2021年上半年公司獲得5家客户15GW的單晶爐訂單。
另外，針對具有革命性的CCZ連續直拉單晶技術，保利協鑫旗下保利協鑫（徐州）新能源運營管理有限公司與天通吉成於今年1月共同出資設立了徐州鑫誠光伏設備有限公司（下稱“鑫誠光伏”），該合資公司將聚焦於開發CCz長晶技術，未來將由天通吉成生產CCz長晶爐。
而針對半導體設備，公司在報告期內與國內知名硅片企業的合作在進行中，前期對單晶爐進行了軟件的改造和升級，後續將結合工藝和設備優勢，繼續推進相關設備的國產化合作。公司後續將重點佈局研磨機、拋光機、倒角機、晶圓減薄機等設備。