眾所周知，最近一段時間，房地產開發商的日子，大都不怎麼好過。廣州恆大集團的情況，大家都已經知道，基本上已經處於破產倒閉的邊緣。還有一些房地產開發的龍頭企業，情況也好不到哪裏，就像上海綠地控股集團，也是危機四伏，麻煩不斷。我們先來看幾組數字。
根據上海綠地控股集團今年上半年的財務報告，截止到2021年6月30日，上海綠地控股集團賬面上的負債總額高達1.23萬億，是為數不多的幾個負債超過1萬億的房地產開發企業。這還只是賬面上的負債。大家都知道，現在的房地產開發企業，為了應對上面的三道紅線，做了不少手腳，就像廣州恆大，有息債務表面上減少了3000億元，可是，這個時間段，他們的商業承兑匯票卻增加了7000多億。幾乎所有的房地產開發商，為了減少債務，退出三道紅線的紅檔，私下裏把債務變成了股份，實際上就是明股實債。這部分的數額有多少，只有他們自己知道。
到今年6月30日，上海綠地控股集團，還有1557.58億元的擔保金，外加135.8億元商業承兑匯票。如果把這些都計算進去，上海綠地控股集團的債務總額（不包括明股實債），就已經接近1.4萬億。
上海綠地控股集團，在9月份的銷售額是215億元，而2020年同期，他們的銷售額是387億元，下降幅度高達55.5%。據有關專業人士預測，上海綠地控股集團的合同銷售額，在2021年度，大概在3100億元左右。而在2020年，這個數字是3580億元。和1.23萬億的債務相比，按照這樣的銷售情況，指望銷售房子回籠資金，實在是有點杯水車薪。
上週五，就是10月15日，國際著名信用評級機構標準普爾，將上海綠地控股集團的信用評級下調至“B+”，展望是“負面”。標準普爾認為，上海綠地控股集團的銷售不暢，導致資金回籠疲軟，該公司的現金流，很有可能在未來的一年內逐漸枯竭。再加上融資困難，外部的經營環境變差等因素，他們下調了綠地的評級。
前天，也就是10月18日，另外一個國際評級機構——穆迪，也把上海綠地控股集團的企業家族評級，從Ba1下調到Ba2。穆迪認為，在目前房地產開發企業融資條件越來越差的情況下，上海綠地控股集團有大量的債務到期，他們的資金流動性，在將來的半年甚至一年內，都會受到嚴重的削弱。
大家都知道，上海綠地控股集團和一般的房地產開發商不太相同，他們是以“產業勾地”起家的，他們投資建造了很多大城市的超高層地標建築羣，在城市郊區甚至旅遊景區開建了很多產業新城或者特色小鎮等，這些非住宅建築項目，相比商品住宅項目，需要的資金量更大，因而舉債也是水漲船高。
在購買土地時，上海綠地控股集團和其他房地產開發商相比，往往能夠接受較高的商住比例。絕大部分房地產開發商，能夠接受的商住比是三比七，而他們就可以接受四比六，甚至五比五的商住比。項目開發後，因為商品住宅相對銷售要好，銷售資金的回籠也會好很多。而上海綠地控股集團的商業項目多，回款速度相對較慢。
在上個月，上海綠地控股集團的銷售額，相比去年同期，大幅度下跌，就是這個原因。這樣，原來就很緊張的資金，只能是愈來愈緊張。而已經緊繃的資金鍊，隨時都有斷裂的可能。今年以來，上海綠地控股集團，也因為拖欠各種各樣的款項，被債權人告上法庭的例子此起彼伏。
今年3月2日，綠地下屬杭州某公司拒付商票53筆，金額3642萬元；4月28日，綠地下屬徐州某公司拒付商票104筆，金額5460萬元；綠地湖湘中心，拖欠工程款，被停工多次；在濟南，多個開發項目因延期交房，造成多次維權。
顯然，上海綠地控股集團，也陷入了困境，日子相當難過啊。注：1，圖如侵權，告刪。2，禁止抄襲。