再有1.7億美元債違約 陽光100流動性危機持續發酵

財聯社（北京，記者 李潔）訊，陽光100中國（02608.HK）再次出現境外債違約。

陽光100最新公告顯示，公司發行並於新加坡證券交易所上市的10.50%的優先票據的所有未償還本金以及任何應計但未付利息於12月5日到期。該等票據的未償還本金總額為1.7億美元，應計及未付利息總額為892.5萬美元。

公告稱，受宏觀經濟環境及房地產行業等多個因素的不利影響導致流動性問題，陽光100無法償還該等票據的本金及應計但未付利息。

“公司已在積極與持有該等票據的持有人溝通，以儘快與該等持有人達成還款展期或其他還款安排。”陽光100方面表示。

這已經不是陽光100首次出現美元債違約事件。今年8月11日，由於該公司未能於到期日支付2021年債券的本金及溢價，本息共計5240萬美元，因此違約。

陽光100方面稱，違約事件將觸發陽光100發行的於2022年到期金額為2.196億美元的13.0%優先綠色票據的交叉違約條款，亦將觸發陽光100集團訂立的若干其他債務工具的交叉違約條款，包括於2023年到期金額為1.20億美元的12.0%優先票據。倘債權人選擇加速，該等債務工具可能立即到期應付。

8月27日，標普將陽光100的長期主體信用評級從“SD”（選擇性違約）調整為“D”（違約）。標普認為，由於陽光100難以獲得新融資，此事可能導致該公司全面違約。此外，這或許還會引發該公司其它債務（包括美元債券和國內貸款）的交叉違約和加速償債要求。

半年報顯示，截至2021年6月30日，陽光100擁有現金及現金等價物13.12億元，而貸款和借款總額為256.3億元，其中一年內到期債務126.3億元、一年後兩年內到期債務89.97億元。

今年上半年，其剔除預收款後的資產負債率為76.4%，淨負債率高達202.5%，而現金短債比僅為0.1。換言之，“三條紅線”陽光100全部踩中。

在首筆債券違約後，陽光100集團董事長易小迪在9月內部會議上表示，“既然已經違約，我們一定要面對現實，要想回到原來那種狀態，靠借新還舊維持信用是不可能了。我們現在要把重點放到向內，必須向市場找出路，靠銷售找出路，這樣別人在能幫助你，求人不如求己。”

截至2021年6月30日，陽光100土地儲備總建築面積約為973萬平方米，存貨約人民幣1100億貨值。

“現在可售的貨值有200多億，在建的大概還有400多億，還有一級開發潛在的收益。”易小迪認為，陽光100有幾百億的淨資產，但問題在於這些產品能不能賣掉。

“我們最大的問題就是產品不是普通住宅，有些是文旅，有些是商業，在當前形勢下銷售是有困難的。”易小迪表示，陽光100的出路是向萬達學習，減掉自己的贅肉，留下精幹的業務去生產。

“我們不可能再擴展規模，但是要提高盈利能力，暫時我們會縮減規模。第一步是盤活庫存，賣出合理的價格，消減債務。第二是培養自己的主力產品，靠產品去庫存。”

數據顯示，今年前10個月，陽光100實現未經審核合同銷售額約27.98億元(包含小股操盤項目6.49億元)，同比下降61.4%，對應合同銷售面積約25.81萬平方米。