定投止盈法——目標收益率法

　　目標收益率法是一個簡單易操作的止盈方法，該方法需要做的事就只有一件，即確定一個目標收益率，一旦定投的收益率超過了目標收益率，就可以止盈了。

　　這時重點就來了！

　　參考機會成本確定目標收益率

　　堅持定投了那麼多年，設置的定投收益率若連機會成本都比不過，那還有什麼意義呢？

　　如果沒有拿這些錢定投，我們可以去投資無風險或風險較小的理財產品，獲得理財產品的年化收益率；除此之外，還需要考慮通貨膨脹率。

　　因此我們得到：

　　舉一個小例子，假設理財產品年化收益率為5%，通貨膨脹率為3%，如果定投5年，那麼最低的目標收益率為：

　　(1+3%+5%)^5-1=46.93%

　　當然這是理想假設的目標收益率。值得注意的是，這只是根據理財產品年化收益率及通貨膨脹率計算出來的一個理論上的最低指標，通常還應該根據個人的風險偏好，並考慮市場情緒的影響，在該數據的基礎上做出一定的調整。

　　參考以往牛市漲跌幅確定目標收益率

　　上面那個方法有點複雜，老羅還有一個簡單粗暴的方法幫你判斷，就是看看最近幾輪牛市你定投的指數從最低點到最高點漲多少，然後再取一個最小漲幅來判斷牛市，牛市來了分批止盈，這樣就不會錯過牛市了。以中證500指數為例，三波牛市從最低點到最高點，漲幅均超過200%以上，如下表所示。

數據來源：choice，統計區間2005/7/18-2015/6/12。

　　大家判斷牛市的一個好方法就是，只要中證500區間漲幅超過100%，則説明牛市來臨了，大家可以分批慢慢減倉了，這就是目標收益率法，自己根據以往該指數牛市的漲幅空間，大概設置一個目標漲幅空間。

　　雖然目標收益率法簡單、易於執行，但是它也有缺點，比如設定目標收益率過低，止盈過早，市場仍處牛市之中，這時就只能乾瞪眼了。設定的目標過高，就容易錯過止盈時機，最好的方法就是分批止盈。

　　老羅有話説：

　　無論是估值止盈法還是收益率止盈法，設置的估值或者收益率越高，定投收益率就會越高，但是如果設置過高，也會錯過止盈的機會。在此，老羅建議大家可以分批止盈，參考歷史牛市估值和收益率的漲幅分批止盈。

（文章來源：廣發基金）