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原標題：鉑金會成為氫燃料電池的“鈷鋰”嗎？中信建投趙鑫（金麒麟分析師）：其價格要看“三個週期”
每經記者 朱成祥 每經編輯 陳俊傑（金麒麟分析師）
12月4日下午，在新能源、新材料、新生態——2020國際鉑族金屬科技創新及發展峯會上，中信建投證券有色行業首席分析師趙鑫發表了主題演講。他認為，新能源（鋰電池）極大地拉動了對鈷鋰資源的需求，而未來燃料電池也可能將拉動對鉑金的需求。
趙鑫覆盤了新能源車銷量與鋰的價格走勢。2013年，全球新能源汽車銷量達20萬輛，其中海外19萬輛，國內不到2萬輛。而中國2014年、2015年新能源車銷量分別達7萬輛、21萬輛。其認為2014年中國新能源車熱銷有兩大原因，一是補貼加大，二是特斯拉的熱銷。
隨着新能源車的熱銷，中國對碳酸鋰的需求2014年開始增長，不過當年碳酸鋰的價格沒有變化，2012年價格是4萬元/噸左右，2014年還是4萬元/噸左右，真正價格大幅度變化要等到2015年下半年。
趙鑫表示，他從2015年7月份開始調研各個鋰行業企業，以前這些企業應收賬款週期都是3個月、6個月。但2015年下半年去的時候都説是現款現貨。他認為2015年新能源車火熱起來後，鋰行業供需出現大量缺口，從而導致（碳酸鋰）價格大幅上漲。
因此，趙鑫認為現在研究氫燃料電池，還是要多跑企業，多聊才能把握住投資機會。而對於鉑金價格走勢，要看供給週期，需求週期和庫存週期，結合這三個週期的方向確定了，價格的方向才可以確定。三個週期中，最重要的當屬需求週期，因為需求是方向的，一旦需求未來很廣闊，價格的方向肯定向上的。而一旦需求大量增長，供給跟不上，價格就會爆發性增長。
對於目前氫燃料電池行業所處的階段，趙鑫則認為銷量上類似於新能源2010年的發展階段。2019年氫燃料電池車銷量為0.3萬輛，接近新能源車2010年-2011年的發展階段。從政策來看，則有點類似於新能源車2013年所處階段。
氫燃料汽車規劃方面，日本規劃2025年達到20萬輛上路行駛，歐洲規劃是30萬輛，中國的計劃是氫燃料汽車2025年規模達到5萬輛。趙鑫表示，把全球各個經濟體的主要數據加在一起，到2026年全球氫燃料汽車規模將達到110萬輛，這是比較重要的節點。
不過，趙鑫也表示氫燃料電池是新的技術，存在很多技術問題，相對於傳統電池，氫燃料電池沒有那麼容易解決問題。
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