摘要：吳大葱交易理念，基本分析留意價格變動的理由，技術分析留意價格變動的信號。
關鍵詞：吳大葱，峯級戰法，裸K分析，定式交易，基本分析，技術分析。
吳大葱，本名吳佳棟，復旦大學新財商研究中心主任，0529全球操盤手節發起人，05年起每個交易日都有交易持倉單至今從未間斷，從業至今獲榮譽無數，3起3落的人生經歷練就成熟穩健交易技術，曾創連續17個月收益30%+神級記錄，現致力於新財商教育賦能事業，帶領團隊為實現幫助一億家庭實現財富正增長的使命而奮鬥！
在期貨市場、股票市場和期權市場上入市交易，必然需要分析市場和對市場的判斷力做根基，所以你要想做到善於分析，就要講究分析的方法。無數的先行者的探索已為我們帶來了許多現行的分析方法，從大的方面劃分，可分為兩大類：
（1）基本因素分析法，簡稱基本分析
（2）圖表技術分析法，簡稱技術分析
基本分析和技術分析是兩種分析角度和分析效果都很不相同的分析方法，他們之間究竟孰優孰劣的問題，市場和理論界一直有爭論，以致久而久之形成兩個流派。不少人把自己稱為技術分析派，也有不少人把自己歸作為基本因素分析派。如果把市場比作戰場，兩種分析就好比刀和劍，它們是兩種不同的武器，就看能否做到一個“善”字，善刀者用刀，善劍者用劍，能殺敵就好。對於市場中人，刀同劍的的優劣爭論意義不大，不如將精力放在提高刀法或提高劍術上，難道不是嗎？
基本分析注重的是具體商品對象的實質價值及其供求關係，例如某種商品的產量大幅減少了，那麼它的價格就會上漲：又或者新技術令某種材料的市場需求大幅增加，那麼它的價格也會上漲。由於基本分析派認為價格波動的根本原因是商品內在的市場價值和供求關係的變化，所以他們非常關心各種經濟數據，各種信息和政府的相關政策舉措。不可否認，各種與基本面有關的消息的確經常會影響到價格的走勢，故基本分析派投資交易時以基本因素分析為主，技術分析為副的做法是可以理解的，這種分析方法比較受中長線投資者的歡迎。
基本分析派最傑出的代表人物是索羅斯、林奇和股王巴菲特。巴菲特選股時，首先看該股票的實際價值，若價值被低估的就買，若被高估的就賣，其次看股票的成長性，因為成長性是一種無形的、潛在的價值。他還認為，短期的價格波動無關緊要的，股票內在價值的發展即長期趨勢才是最重要的。他的成功極大的支持着基本分析。不過，亦正是因為巴菲特等人成功的光環，掩蓋了基本分析的短處和不足。
事實上，基本分析在市場實戰時，常常會受到沉重打擊，尤其在不成熟的新興市場，比如國內的股票市場，信息披露透明度、真實性及市場監管力度都不理想，假報表，假業績和假消息不少，各種違規和黑箱作業見慣不怪。試問，當反映基本面信息的真實性和可靠性都打上問號時，基本分析還那麼有效嗎？難怪早期有不少學習巴菲特的股民都吃了大虧，最後甚至大嘆一句：“巴菲特要是到中國股市來也賺不了錢！”
除了信息的真實性之外，明面上看不到的暗因素亦影響着基本分析的效果，所以，要成為一個基本分析高手確實不容易，並非具有豐富的經濟方面的知識就可以做到的。絕大部分的投資者經濟知識不夠，信息渠道狹窄，資金量小，運用基本因素分析方法時就顯得有點先天不足。
相比之下，技術分析即使沒有豐富的金融和經濟方面的知識也不會太頭痛，因為技術分析對具體商品對象的實質價值及其供求關係本來就不看重，它所關心的只是該商品的市場表現和價格的具體變化情況。這等於把看不見的經濟因素轉化為看得見的圖表因素，憑着圖表記錄就可以進行分析。技術分析一個大的優點是它幾乎能夠適用於任何金融交易市場與任何交易時間段。無論股票還是期貨、外匯或者是黃金等具體商品，技術分析人士即使對其基本情況不甚瞭解，只要手頭有交易品種的價格圖表，就可以隨時隨地同時對多個商品進行技術分析，然後根據分析的結果作出是否進入市場的決定。這和基本分析要對商品的各種基本因素做到充分了解及掌握大量相關數據才能展開分析比起來，具有明顯的特殊優勢。為什麼大多數基本分析人士往往趨向於專攻某個市場或某個行業，原因恐怕就在這裏。
由於技術分析方法到處都有用武之地，故可以自由挑選具體的商品市場。各種商品的價格是處在變化之中的，有些會由活躍轉向淡靜，有些則由淡靜轉向活躍。一般來説，市場越活躍機會越多，交易品種趨勢越明顯越好做，技術分析方法因其廣泛的適應性和選擇性，使基本因素分析在這方面自嘆不如。
技術派其實並不否認基本面和消息的作用，只不過技術分析更關心具體商品的市場表現和價格變化；他們通過對價格圖表或各項相關數據的指標分析，明確該商品過去和現在的價格狀況，並以此推測未來的價格變化趨勢。這就是説：技術分析只盯着價格圖表，除非出現重大消息，否則其他什麼基本不管。
有些投資人對技術分析派只盯住價格圖表的做法不以為然，甚至嗤之以鼻，但技術分析派人士卻悠然自得，樂此不疲。他們認為，雖然基本因素分析有助於交易者判斷價格走勢的大方向，但除非你知道某些重要的事情一定會發生，否則在實際交易中不會有什麼優勢。技術分析派一直堅信這樣一個邏輯：所有看得見和看不見的因素，只要足以影響行情，最終都會反映到價格上，而價格的任何變化亦會即時反映到價格圖表上，只要能正確解讀價格圖表，就等於消化了全部消息。
有時候，技術分析也會對基本分析嗤之以鼻，比如，當某個經濟數據公佈或一個消息出現時，往往一部分人認為“利好”，另一部分人認為“利空”。而且同樣的消息或數據，市場反應也是此一時彼一時。貨幣加息是利好消息吧，1992年金融風暴時英國一日之內加了兩次息，結果市場反而認為是英鎊出了問題而紛紛拋售。在量子基金和老虎基金等金融大鱷的推動下，英國英鎊幾日之內幣值跌了百分之二十。深發展是基本面很好的績優大牛股吧，在熊市中一樣跌得面目全非。而在牛市中不少基本面很差的垃圾股跑得比績優股還快，漲停板一個接一個，甚至漲到令人瞠目結舌的地步。還有，如果你迷信基本面，你會相信當初國際金價居然可以跌到開採成本價以下的280美元/盎司嗎？所以，價格的升跌未必就一定時時跟着基本面走，反而很大程度上是取決於市場信心和市場資金。總之，在技術派的眼中，基本因素不但複雜，而且還不可靠，始終還是對着“有形可觀、有位可視”的價格圖表進行技術分析讓人覺得踏實可靠一些。
概括來説，基本分析留意價格變動的理由，技術分析留意價格變動的信號。基本分析可以解決買什麼和賣什麼的問題（如選股），技術分析則試圖解決什麼時候買什麼時候賣（如選時），基本分析分析中長線趨勢有優勢，技術分析則更適合中短線的分析。總之，兩類分析是各有所長，各有功效。
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