楠木軒

美味鮮貢獻50億收入,市值400億的調味品企業,今年計劃收入60億

由 藍樹芬 發佈於 財經

核心數據:

營業收入51.23億元,同比增長9.59%;淨利潤8.90億元,同比增長23.96%;醬油收入同比增長8.43%;分銷模式收入同比增長10.53%;新增經銷商445個,減少75個。

中炬高新2020年實現營業收入51.23億元,同比增長9.59%;合併淨利潤9.71億元,同比增長22.75%;歸屬母公司淨利潤8.90億元,同比增長23.96%;扣除非經常性損益後歸屬母公司所有者的淨利潤為8.97億元,同比增長30.07%。

其中美味鮮公司實現營業收入 49.78 億元,同比增長11.42%;歸屬於母公司的淨利潤 8.61 億元,同比增長 18.10%。

2020 年四季度,由於實施《美味鮮公司中山廠區技術升級改造擴產計劃》,拆除西廠區廠房,形成資產處置損失 3,634 萬元,扣除該業務影響後的歸屬於母公司的淨利潤為 8.97 億元,同比增加 1.68 億元,同比增長23.09%。

最近五年裏,公司2016年-2019年連續四年營收均保持兩位數增長,2020年為五年來首次跌破兩位數增長,增幅為9.59%;淨利潤和扣非扣非淨利潤則連續五年保持兩位數增長,其中扣非淨利增幅均在20%以上,

主營業務

醬油收入同比增長8.43%

中炬高新是全國國家級開發區的首家上市公司,目前公司所從事的業務包括調味食品、園區運營及城市開發等。其中,調味食品業務 2020年度的營業收入,佔公司整體收入比重的 97.16%。

子公司美味鮮主要從事醬油、雞精雞粉、食用油等各類調味品的生產和銷售,擁有中山及陽西兩大生產基地。2020 年整體生產量約 69.73 萬噸,銷售 69.64 萬噸;其中醬油的銷售額佔業務總收入的 63.34%,雞精雞粉佔比 10.02%,食用油佔比12.23%,其他調味品佔比 14.41%。

分產品看,醬油收入為31.23億元,較上年同比增長8.43%,毛利率為48.69%,較上年增加2.87個百分點;

雞精雞粉收入為4.94億元,較上年同比下滑6.20%,毛利率為43.12%,較上年增加3.66個百分點;

食用油收入為6.03億元,較上年同比增長34.99%,毛利率為14.85%,較上年增加1.79個百分點;

分地區看,東部區域收入為11.03億元,較上年同比增長0.87%;南部區域收入為20.12億元,較上年同比增長6.66%;中西部區域收入為10.38億元,較上年同比增長31.48%;北部區域收入為7.76億元,較上年同比增長16.41%。

經營模式

分銷模式收入同比增長10.53%

公司採取經銷商為主,直營為輔的營銷模式;直營業務主要針對珠三角地區就近開展,2020 年直營比例佔營業收入的2.62%;產品最終的使用上,70%以上用於家庭消費。產品以內銷為主,近年公司正逐步加大出口力度。經銷商銷售採取先款後貨的方式。

分銷售模式來看,分銷模式收入為48.01億元,較上年同比增長10.53%,毛利率為41.32%,較上年增加1.94個百分點;

直營模式收入為1.29億元,較上年同比增長38.78%,毛利率為48.37%,較上年增加4.77個百分點;

分渠道來看,線上銷售(只包括直營電商的銷售數據,不包括經銷商的線上銷售數據)收入為0.55億元,收入佔比從上年同期的0.75%提升至1.12%,毛利率從上年同期的55.52%降低至51.42%。

截止2020年末,公司經銷商數量為1421個,其中東部區域318個,南部區域225個,中西部區域363個,北部區域515個。報告期內新增經銷商445個,同時減少75個。

市值變動

市值2020年內增長70.29%

公司市值2020年內增長70.29%,市值由上年同期的313.48億元增加至530.96億元。股價52周最高為83.38元,52周最低為39.78元。

在16家調味品上市企業中,公司2020年市值位列第3位,市值排名較上年同期保持不變。

截止2021年3月23日收盤,公司股價為48.30元,市值為384.78億元,今年以來市值下滑27.53%。

經營計劃

營業收入計劃同比增幅19.06%

公司長期目標:聚焦健康食品主業,把公司打造成為國內超一流的大型食品企業集團。中期目標:實現五年“雙百”目標,並制訂了貫徹落實五年雙百發展計劃的未來三年行動方案,指導戰略落地。

即從 2019 年到 2023 年,用五年的時間,按照三步走發展戰略,以內生式發展為主,發展壯大調味品主業,以外延式發展為輔,開展兼併收購,通過內外並舉的措施,實現健康食品產業年營業收入過百億,年產銷量過百萬噸的雙百目標。

2021 年實現營業收入確保目標 61億元,同比增幅 19.06%;實現歸屬於母公司的淨利潤9.85億元(其中扣除非經常性損益後歸母淨利潤 9.65 億元),同比增幅 10.68%。

進一步加快渠道開發速度,規劃開發經銷商總量超 1700 個,持續加快非主銷區空白市場的開發。

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