淨值化轉型提速 超額收益分配現差異

　　隨 着資管新規的 實 施 ，銀行理財產品淨值化轉型提速 。 值 得 留 意 的是，不同的銀行或理財子公司對於理財產品超額收益的分配也有所不同。近 期 發 售 的 產 品中，對於混合類以及風險等級高的固定收益類產品，一般收取的超額收益相對較低，反之則會略高。

　　“不同產品對於超額收益的分配有所差異，但主要是由投資標的獲取超額收益的概率、收益區間所決定。”普益標準研究員李竹指出，相比而言，固定收益類產品風險較小，但獲得超額收益的概率和上限也較低，超額收益中分配給投資者的部分也較少；權益類、混合類產品風險較大，但獲得超額收益的概率和上限較高，超額收益中分配給投資者的部分會更多。投資者應當根據自身的風險承受能力，在仔細評估後謹慎選擇理財產品。

　　■本報記者 吉雪嬌

　　理財市場：長期產品具收益優勢

　　據普益標準統計，本週（6月1日-6月7日），西南地區共121款銀行理財產品在售，平均預期收益率為3.84%。其中，有90款產品獲得普益標準星級評定，平均預期收益率為4.01%。

　　投資者關注的低門檻（10萬元以下）理財產品中，西南地區有71款獲得普益標準星級評定，平均預期收益率為4.04%。其中三星產品29款，平均預期收益率為3.84%；四星產品29款，平均預期收益率4.12%；五星產品13款，平均預期收益率為4.32%。

　　隨着年中考核的臨近，銀行理財收益略有回升。上週 （5月23日-29日），256家銀行共發行了1629款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、淨值型產品），發行銀行減少38家，產品發行量減少11款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.81%，較上期增加0.01百分點。

　　具體來看，保本型產品中，19個省份收益率實現環比上漲，12個省份收益率環比下降；非保本型產品中，28個省份收益率實現環比上漲，3個省份收益率環比下降。其中，保本類產品平均收益率排名靠前的省份為吉林省、遼寧省、黑龍江 省 ， 分 別 為 3.89% 、 3.83% 、3.71%；非保本類產品平均收益率排名靠前的省份為遼寧省、山東省、天 津 ， 分 別 為 3.85% 、 3.79% 、3.78%。

　　從預期收益與投資期限的關係來看，1年以上的期限非保本銀行理財產品平均收益率較高，為4.4%；6-12個月、3-6個月、3個月以下期限銀行理財產品平均收益率分別為3.98%、3.89%、3.75%。

　　低門檻理財：“破4”產品數量增多

　　據不完全統計，本週面向西南地區銷售的低門檻銀行理財產品中，哈爾濱銀行發行的丁香花理財富贏202002號39期產品預期最高收益率較高，為4.48%。

　　隨後是恆豐銀行發行的恆裕金理財-豐利系列2020年第157期產品、大連銀行發行的明珠理財月月贏系列2020年第236期（寶貝佳卡專屬）產品，預期最高收益率分別為4.31%、4.3%。

　　此外，興業銀行發行的“天天萬利寶”2020年第15期非保本浮動收益封閉型人民幣理財產品N款、廣發銀行發行的“薪滿益足”新客200298期產品、成都農商銀行發行的天府理財之“增富”理財產品 （ZFG20072-新客户專享）、長 城 華 西 銀 行 發 行 的 金 利 寶2020-024期理財產品、樂山市商業銀行發行的財富通穩贏系列2020年129期產品、中國民生銀行發行的非凡資產管理季增利第443期定製款（新喜）理財產品、攀枝花市商業銀行發行的“金色攀枝花”系列“錦上添花”第179期人民幣理財 產 品 ， 預 期 最 高 收 益 率 在4%-4.2%之間。

　　上述10款收益較高的銀行理財產品中，有7款投資門檻為1萬元，為資金有限的投資者提供了選擇空間。

　　從投資期限來看，依然以中短期產品為主。其中，投資期限在100天以內的為6款，分別為“天天萬利寶”2020年第15期非保本浮動收益封閉型人民幣理財產品N款、“薪滿益足”新客200298期產品、天府理 財 之 “ 增 富 ” 理 財 產 品（ZFG20072-新客户專享）、金利寶2020-024期理財產品、財富通穩贏系列2020年129期產品、非凡資產管理季增利第443期定製款 （新喜）理財產品；此外，沒有產品投資期限在300天以上。

　　中高門檻理財：最高預期收益率4.4%

　　據不完全統計，本週面向西南地區銷售的19款中高門檻銀行理財產品中，最高預期收益率為4.4%。

　　其中，中等門檻（10萬元至50萬元（不含））的理財產品中，西南地區有10款獲得普益標準星級評定，平均預期收益率為3.78%。其中三星產品3款，平均預期收益率為3.55%；四星產品5款，平均預期收益率為3.76%；五星產品2款，平均預期收益率為4.17%。

　　具體來看，本週興業銀行發行的“萬利寶”2020年第一期非保本浮動收益封閉式人民幣理財產品、廣發銀行發行的“廣銀安富”（私行專屬）200131期產品、成都農商銀行發行的天府理財之“增富”理財產品 （ZFG20071-高淨值客户專享），分別給出了4.3%、4.05%、3.85%的預期最高收益率。

　　高門檻（50萬元及以上）的理財產品中，西南地區有9款獲得普益標準星級評定，平均預期收益率為3.97%。其中三星產品5款，平均預期收益率為3.75%；四星產品3款，平均預期收益率為4.2%；五星產品1款，平均預期收益率為4.4%。

　　如投資資金在此範圍內，本週廣發銀行發行的“薪滿益足”新客200301期產品、恆豐銀行發行的恆裕金理財-豐利系列2020年第159期（新客尊享）產品、中國民生銀行發行的非凡資產管理季增利第443期高淨值款（私享新客）理財產品、重慶銀行發行的長江鑫利2020年第78期產品預期收益率較高，分別為4.25%、4.24%、4.1%、3.85%。

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