光伏支架龍頭,為何股價跌幅排A股第三?
【大河報·大河財立方】(記者 陳詩昂)誰會想到,一家科創板公司今年以來的跌幅,竟排在了A股第三。
截至4月13日,江蘇中信博新能源科技股份有限公司(中信博,688408.SH)今年跌幅達63.51%,是跌幅前六中唯一一家非退市、ST公司。
作為一家老牌光伏支架龍頭企業,其股價較去年年中的高點274.21元,已經跌去近80%。
今年股價跌超60%,居A股第三
4月13日,國內光伏支架龍頭企業中信博股價延續多日來的頹勢,一度下探至64.13元的歷史低點,最終報收64.4元、跌4.17%。
資料顯示,中信博是一家專注於太陽能光伏支架的高新技術企業,主要產品為光伏跟蹤支架和固定支架。其2020年年報顯示,“2017 年至 2019 年,公司光伏跟蹤支架年度出貨量均位列全球前四,是國內光伏行業的領跑者。 ”
但就是這麼一家處於行業龍頭地位的科創板上市公司,今年以來股價已“腰斬”。
Wind數據顯示,截至4月13日,今年中信博股價跌幅達63.51%,在420家科創板公司中跌幅最大,在A股公司中居於跌幅第三位,是跌幅前六公司中唯一一家未“戴帽”的。
股價下跌的同時,中信博也給出了絕大多數指標同比為負值的業績表現。
其2021年度業績快報顯示,去年營收24.1億元,同比下降22.95%;歸母淨利潤0.32億元,同比下降88.96%;扣非歸母淨利潤為﹣0.2億元,同比下降108%。
歷史數據顯示,2017年~2020年,其扣非歸母淨利潤同比增長分別為10.82%、151.96%、66.25%、78.07%。
這是有可查數據以來,其年度營收、扣非歸母淨利潤同比增長率首次為負。
指標大幅度偏離機構預測,它為何這麼熊
是什麼原因,讓一家處於行業龍頭地位的科創板公司“亂入”A股跌幅榜?
股價偏離基本面的終歸是少數,中信博也是如此。對於2021年的業績,中信博解釋稱,報告期內受多晶硅、組件及國際運費價格上漲的影響,導致全球集中式光伏電站安裝量遲延。同時,2021年全國集中式光伏電站新增裝機減少708萬千瓦,降幅22%。
“公司境內光伏支架業務出貨量2021年度較2020年度同比有所下降,降幅約11%,低於境內集中式光伏電站裝機量的下降幅度。”中信博稱。
確如中信博所稱,受大環境影響,今年以來,16家A股光伏輔材公司區間漲跌幅悉數收跌。Wind數據顯示,16家光伏輔材公司中,最小跌幅為9.14%,跌幅中位數為34.78%。
雖然板塊股價整體下跌,但從已公佈財務數據的13家公司看,營收同比增長率中位數為39.18%,僅中信博一家為負。而在扣非歸母淨利潤同比增長率指標中,中位數為25.17%,有兩家同比增長率為負,其中一家為﹣19.63%,遠低於中信博的﹣108%。
中信博的表現,顯然也超出了機構的判斷。
去年發佈2021年三季報後,有兩家機構分別預計中信博2021年歸母淨利潤分別為1.56億元和1.69億元。現實與機構的預測數據,相差近2億元。
同時,在中信博發佈2021年業績快報後,有機構給予中信博165元的目標價、“買入”評級。研報中,該機構稱,隨着全球光伏裝機量持續增加,國內跟蹤支架滲透率不斷提升,中信博憑藉一流的產品品質、優異的成本管控能力和優質的客户資源,公司市佔率有望進一步提升,業績有望重回高增軌道。顯然,截至目前,機構的預測也失準了。
值得注意的是,從2020年四季度開始,中信博毛利率出現明顯下滑趨勢,已經從2019年的24.18%下跌至2021年三季度末的13.2%。
在上交所e互動平台上,對於投資者對於個別中標項目為“低價競標”的質疑,中信博回應稱,公司競標價格符合行業趨勢,處於合理報價區間,且符合公司毛利預期。
此外,股東、高管的減持,也打擊了市場信心。
在2021年9月10日至17日期間,時任中信博核心技術人員的王士濤違規減持33萬股,後被江蘇證監局出具警示函,並記入了證券期貨市場誠信檔案。在去年12月下旬,公司股東鄭海鵬、王程合計減持近29萬股,套現合計近5000萬元。
下半年產業鏈價格有望下降,拉動國內裝機需求
行業的跌勢何時能結束?是投資者關心的問題之一。
對於光伏行業的發展,中原證券分析師唐俊男認為,隨着儲能設施建設有望加快,從而能逐步解決可再生能源併網消納問題。同時,從已披露的一季報和經營數據看,硅料環節普遍迎來較好的經營成果,輔材環節價格上漲力度高於產品上漲力度或侵蝕利潤空間。
但從另一方面來看,硅料、硅片、電池、組件等公司相繼公佈大額投資計劃,未來擴產動作較為明顯,產業鏈上下游相互滲透,一體化佔比提升,“預計下半年隨着硅料供應逐步充裕,疫情對供應鏈的衝擊環節,產業鏈價格有望下行,從而拉動國內裝機需求。”
不過,唐俊男也提醒,今年年初以來,光伏產業鏈各環節擴張計劃頻出,這既反映企業家對行業高景氣的判斷,也為潛在的供需錯配埋下伏筆。同時,硅料價格堅挺恐對後續裝機容量形成抑制。
卓創資訊光伏行業研究員王帥受訪時也提及,以光伏玻璃為例,部分企業基於長期市場的佈局考慮,新增產能較多,導致供應端壓力較為明顯。在需求端,下游裝機量受硅料價格等持續偏高的影響,形成了一定程度的需求抑制。
王帥認為,行業利好政策和支持措施最終要落在市場的供需情況上,目前來看供應鏈新增產能比較多,但是需求釋放不及預期,供需兩端發展並不均衡,光伏行業全年的壓力都可能比較明顯。
光伏行業政策不斷,將助力行業快速發展
公開信息顯示,“十四五”時期,中國將構建以新能源為主體的新型電力系統。而風電光伏,將成為清潔能源增長的主力。
今年2月,國家十二個部門聯合印發《關於印發促進工業經濟平穩增長的若干政策的通知》,提及組織實施光伏產業創新發展專項行動,實施好沙漠戈壁荒漠地區大型風電光伏基地建設,鼓勵中東部地區發展分佈式光伏,推進廣東、福建、浙江、江蘇、山東等海上風電發展,帶動太陽能電池、風電裝備產業鏈投資。
繼寫入十二部們的經濟“穩增長十八條”後,光伏還先後寫入雲南、吉林等地經濟穩增長行動方案,各省市相繼出台未來五年清潔能源裝機規劃。
而河南,也將穩妥發展綠色能源。
3月初,在河南省“奮進十四五 建功新時代”系列新聞發佈會上,河南省發展改革委二級巡視員徐躍峯表示,“十四五”期間,將加快屋頂光伏整縣(市、區)推進,鼓勵利用產業集聚區、工業園區、標準廠房、大型公共建築屋頂建設分佈式光伏發電,探索開展光伏建築一體化示範。
大河報·大河財立方記者瞭解到,目前河南在光伏產業鏈上游的鋼鐵原材料製造、光伏逆變器等零部件製造,以及中游的晶體硅光伏電池及組件領域已形成較好發展基礎,並湧現出了一批大型骨幹企業。
有關專家表示,“十四五”時期,河南要實現碳達峯、碳中和目標,必須構建以新能源為主體的新型電力系統。其中,把握世界光伏及風電技術前沿及發展趨勢,打造自主可控的光伏及風電產業鏈是主要路徑之一。
責編:邵宇翔 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉