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供需偏緊緻多晶硅價格繼續上漲 有望受益股名單奉上

由 解洪海 發佈於 財經

財聯社1月14日訊,13日從中國有色金屬工業協會硅業分會獲悉,在上週漲價的基礎上,本週多晶硅價格繼續上漲,國內單晶復投料價格區間在8.5-9.1萬元/噸,成交均價為8.78萬元/噸,周環比繼續小幅上漲0.23%。

據悉,目前絕大多數硅料企業1月份的訂單均已簽訂完畢,甚至有部分訂單簽到2月份,多晶硅企業均無餘量可籤,基本以執行前期訂單為主,只有少量散單、急單按照市場走勢以區間高價成交,因此繼續拉高本週硅料成交均價。

光伏裝機快速增長提振了硅料需求高景氣。中信證券預計2020-2022年全球光伏新增裝機有望達125/160/195GW,未來5年CAGR或達20%。光伏裝機快速增長帶動多晶硅需求加速放量,預計未來三年全球硅料需求約47.6/58.4/68.7萬噸。在行業產能增量有限的情況下,2021年硅料供需格局或持續趨緊。

據民生證券研報,多晶硅2021年底名義產能僅68萬噸,同比僅增長14%,且明年新產能釋放集中在Q4,考慮到產能爬坡,2021年基本無太多新增多晶硅供應,多晶硅供應緊張可能進一步加劇。目前除簽訂協議鎖定供應外,下游硅片廠已在開始增加多晶硅庫存,應對未來可能的價格上漲。

值得注意的是,此前受價格下行影響,高成本的多晶硅產能加速退出,行業格局持續向好。海外OCI關閉韓國5.2萬噸多晶硅產能,韓華停產1.4萬噸產能,同時瓦克也計劃關閉美國5萬噸多晶硅產能;國內產能方面,硅料行業C5格局漸穩固,2019年底國內在產多晶硅企業數量減少至13家,前5企業產能佔提升至76.8%,且綜合成本優勢明顯。由於新建產能釋放週期較長,多晶硅行業有望長期保持供需向好的高景氣週期,國內低成本硅料龍頭有望顯著受益。

平安證券認為,中長期看,考慮國內外多晶硅料企業的成本差距,多晶硅進口替代仍具較大空間;建議關注通威股份、特變電工等直接受益標的。下游硅片等環節順利將多晶硅料漲價導致的成本增加向下遊傳導,頭部企業在原材料採購方面相對二線企業更有保障,對下游的議價能力增強,建議關注隆基股份等。