2021-09-01日中廣核技（000881）發佈公告稱：招商證券環保朱純陽、國信證券黃道立、前海九九資本管理公司高琳、越秀證券公司麥啓宇、厚特投資公司陸飛、NTF Asset 新同方資管楊濤、南方睿泰基金管理公司賴旭明於2021-08-30日調研我司，本次調研由董事會秘書 楊新春,總會計師 秦庚,財務與資產管理部總經理 王曉陽,證券事務代表 吳衞衞負責接待。
本次調研主要內容：
1.公司上半年整體業績概況和財務狀況?2021年上半年,公司實現營業收入33.34億元,同比增長12.40%,營業收入增長的主要原因是新材料業務、加速器及其應用業務收入及遠洋運輸業務收入增長;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤1.29億元,同比下降34.99%,每股收益約0.14元,淨利潤下降的原因主要是新材料業務板塊去年因生產銷售熔噴PP料帶來較大的收益貢獻增大了同比基數,以及管理費用相比去年同期增加導致(引入醫療健康板塊高端人才、產業園竣工資產轉固計提折舊等)。剔除去年同期熔噴PP料帶來的淨利潤貢獻,2021年上半年公司扣非淨利潤同比實際增加了約3,000萬元。截至報告期末,公司總資產達到127.79億元,資產負債率約52.48%,報告期末現金及現金等價物餘額為16.8億元,現金仍保持充沛水平。
2.上半年業績營業收入增長淨利潤下降的主要原因分析。相比去年同期,公司盈利結構發生了變化,去年疫情爆發後熔噴PP料需求大,公司積極抓住市場契機生產銷售前述材料提供了較大淨利潤貢獻,是一個特殊時期的特殊事件,隨着國內疫情得到有效防控,該材料需求從去年三季度開始已逐步迴歸常態。剔除熔噴PP料對淨利潤的貢獻影響,2021年上半年公司扣非淨利潤同比實際增加了約3,000萬元,公司的持續盈利能力實際在逐步增強。上半年,公司加速器及輻照業務營業收入2.28億元,營業收入佔比6.83%,同比增長63.43%。作為核技術應用領域科技含量高、毛利率較高的業務板塊,其收益貢獻比開始逐步上升,這也是公司業務結構調整的積極信號。
3.經營性淨現金流為負的原因是什麼?未來會怎樣?主要原因包括:一是受國家對進口汽車政策影響,上半年自營貿易收到的現金減少2.2億元,但是支付的採購現金流僅減少了0.4億元,貿易收支差額巨大,該影響在下半年隨着政策明朗會逐步好轉;二是公司為應對原料類價格上漲提前做了原材料儲備採購;三是上去年同期熔噴PP料銷售主要採用預收款方式,對公司現金流入有較大的正貢獻。公司目前現金流仍是充沛狀態,隨着各項業務的穩步經營發展,以及較好信用等級奠定的較好的直接和間接融資平台,公司的現金流狀態及融資能力能夠較好地服務於公司經營與發展。
4.公司半年報中提到“泰國首個消毒滅菌項目加速器設備正式移交”,主要是哪些方向的消毒滅菌?相比國內售價,其價格水平如何?銷往泰國的消毒滅菌加速器主要用於醫療器械、寵物飼料、化妝品、食品等領域的滅菌。總體來説,銷往國外的加速器售價水平大都高於國內。
5.冷鏈消殺項目進展公司於3月29日對電子束殺滅冷鏈食品外包裝病毒項目成果進行專家評審,並與深圳市農貿市場疫情防控工作專班辦公室簽訂《冷鏈食品包裝電子束消毒裝置示範應用合作意向書》,公司正加快推進電子束滅活冷鏈食品外包裝病毒裝置示範項目落地並將根據示範項目運行情況積極開展市場推廣。
6.質子治療腫瘤系統的先進性?質子醫療是當今全球最為先進成熟的放射腫瘤治療技術之一,被譽為腫瘤放療“皇冠上的明珠”,相比重離子治療投資更小、運維成本更低、建設週期更短、年治療病患數量更多,技術更為成熟。相比光子放療,由於其布拉格峯和生物學效應上的優勢,更有利於腫瘤的局域化治療,質子射線的能量能更好的集中在腫瘤靶區,避開周圍的正常器官和組織,提高腫瘤局部控制率,較大降低正常器官和組織放射的損傷,能更好的避免對重要組織器官的傷害、減少放射引起的副作用。對早期腫瘤患者,質子治療的五年生存率達到80%以上,對於有重要器官包繞的腫瘤以及兒童腫瘤治療來説,質子治療更具優越性。
7.公司在九屆十八次董事會決議公告中提到審議通過《關於與上海泰和誠腫瘤醫院簽署<質子治療系統採購與安裝服務協議>的議案》,具體安排如何?涉及金額多少?董事會同意公司與上海泰和誠腫瘤醫院簽署《質子治療系統採購與安裝服務協議》,為上海泰和誠腫瘤醫院提供一套三室的質子治療系統並提供安裝調試服務,是公司進入質子治療裝備領域的實質性突破,將為公司加快推進質子治療裝備自主化和國產化奠定堅實基礎。因客户擬採用融資租賃方式支付合同款項,上述協議須客户融資租賃協議簽署後才開始生效,直至保修期結束或取得NMPA註冊證時終止(以二者中較遲的日期為終止日期)。公司在收到客户提供的首付款之前對協議不負有任何實質性責任或義務。合同款項支付將根據協議約定的項目節點裏程碑進行支付。具體金額暫時不便公開。
8.上半年所銷售的加速器按客户行業劃分,其結構如何?這些行業的市場空間如何?上半年新籤加速器訂單36台套,數量同比增長了33%,其中包括5台用於消毒滅菌的直線加速器、28台用於材料改性的高頻高壓加速器和3台用於電子束治污領域的高頻高壓加速器。消毒滅菌和材料改性涉及多個行業,從國際市場和國內市場來看:國際市場。目前全球用於消毒滅菌和材料改性的加速器,中國製造的成本優勢比較突出,使得國外尤其是東南亞在加速器需求方面相對比較偏好中國製造,國外市場未來仍保持較好的增長空間。近一兩年因受國外疫情影響,東南亞市場拓展進度有所放緩。國內市場。隨着相關行業標準的提高,加速器在消毒滅菌行業的應用將越來越廣,未來仍將保持較大上升空間。在材料改性領域,雖然電線電纜領域加速器需求隨着市場飽和會逐步放緩,但在新的應用領域已逐步呈現增長勢頭,比如輻照發泡材料領域、輻照固化領域等等,特別是本公司正在大力推進的電子束治污領域,隨着公司各示範項目的逐步投運,將極大的帶動電子加速器在治污領域的應用,也將為國家環境治理和建設美麗中國貢獻一份力量。
9.預計今年加速器整體銷售情況會怎樣?今年上半年比去年同期有較大幅度增長,力爭全年優於去年。
10.如何看限售股票解禁和產業基金解散對市場的影響?公司重大資產重組認購股份鎖定期自2017年1月25日至2020年1月24日。根據相關協議約定,自2020年年報披露之後,公司陸續為履行完畢相關承諾的股東解除限售,從市場反應來看,限售股解禁對市場衝擊較小。關於產業基金,其在今年7月中旬解散後已由產業基金專户持有變為各合夥人各自單獨持有,各合夥人基於自身的資金需求以及對宏觀環境和公司基本面情況的整體判斷選擇售出或持有,較大概率不會出現同一時期集體售出的情形。此外,公司7月發佈基金清算解散相關公告後,二級市場對此負面情緒已得到一定的釋放。
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中廣核技2021中報顯示，公司主營收入33.34億元，同比上升12.4%；歸母淨利潤1.29億元，同比下降34.99%；扣非淨利潤4925.73萬元，同比下降69.52%；負債率48.6%，投資收益767.5萬元，財務費用8447.93萬元，毛利率21.68%。