和訊SGI公司｜上半年業績“慘淡”，多名股東減持！松井股份怎麼了？SGI指數評分72

8月30日，松井股份發佈2022年半年度報告，實現營業收入2.49億元，同比增長7.06%；歸屬於上市公司股東的淨利潤3873.50萬元，同比下降16.65%。

松井股份主營新型塗層材料，主要應用於消費電子和乘用汽車兩大領域。利潤下降，主要是多重因素所致，具體為在乘用汽車領域、特種裝備領域加大了創新研發和市場推廣力度，導致研發費用、銷售費用同比增29.12%、25.01%；同時，面對疫情導致的物流受阻，為了滿足客户需求，採取了特殊物流應急方案，物流費用同比增加27.81%。

但松井股份業績具有一定的季節性特徵，如在高端消費類電子領域，消費電子廠商大多在三季度或第四季度推出新產品，其銷售季節性比較明顯，銷售收入呈現季節性波動特徵。下半年，松井股份業績或有所改善。

除了上半年業績“慘淡”外，松井股份還陷入減持“陰影”。多名大股東、董監高及核心技術人員減持。據松井股份公告，其第四大股東、董事伍松，第五大股東、董事楊波，第八大股東、董事、總經理王衞國以及監事、副總經理繆培凱，監事FU RAOSHENG，監事唐小勤、監事徐瑞紅、副總經理、財務總監張瑛強、董事會秘書伍俊芸、核心技術人員李平、核心技術人員李玉良等共計11人，合計擬減持不超過150.2127萬股，佔公司總股本的1.88%。

不過，值得一提的是，松井股份2022年上半年，在乘用汽車領域的收入實現了大幅增長。共實現收入2876.39萬元，同比增長328.80%，其中第二季度實現收入1733.03萬元，環比增長51.57%。據悉，松井股份正積極儲備資源適時進入整車市場，同時圍繞軌道交通、航空航天、海洋裝備等特種裝備領域，以表面處理、功能塗層、膠黏劑等相關的前沿技術為研發方向，積極開展技術攻關和應用研究。

圖：松井股份2022年半年報

此外，2022年二季度松井股份的和訊SGI指數評分有所提升，為72分，此前一季度僅60分。

盈利能力方面，松井股份有待修復。2022年上半年加權淨資產收益率3.24%，同比減少0.91個百分點。毛利率較為穩定常年維持於50%左右，2022年上半年為50.05%，同比提升1.74%。淨利率為15.17%，較去年同期的19.77%有小幅下降。

現金流方面，松井股份較一季度有所改善。2022年上半年經營活動產生的現金流為3683.66萬元，同比增長9.00%，佔營業收入比重為14.80%，而此前一季度松井股份經營活動產生的現金流為-383.95萬元，佔營業收入比重為-3.28%。

應收賬款方面，松井股份較為穩定，2022年上半年為2.2億元，較2021年末的2.25億元有小幅下降。松井股份的應收賬款主要形成於電子產品及配件公司，主要集中於一年以內，超過一年的應收賬款比例較少。但應收賬款週轉天數依然較高，2022年上半年為185.13天。

研發方面，松井股份可圈可點，2022年上半年研發費用3268.39萬元，同比增長29.12%。截止目前，已擁有3項行業領先核心技術、4 項行業先進、1 項國內領先核心技術，參與制定5項國家標準，2項行業團體標準，擁有2項PCT國際授權專利，61項國家授權發明專利，27項實用新型專利。

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