中國網財經9月9日訊(記者蘇楠 葉淺)2013年9月重啓至今，國債期貨上市已滿十週年。
回望過去十年，國債期貨市場發展成績斐然，規模持續增長，產品體系日益完善，投資者類型逐漸多元，交易機制不斷豐富，價格發現、風險管理、資產配置等市場功能穩步發揮，成為債券市場及實體經濟發展的重要推動力。這離不開各方市場主體的共同努力。
近日，中國網財經記者瞭解到，作為中國金融期貨市場的重要參與者、建設者、見證者，中金公司集做市商、投資者多重角色於一身，在自營、做市、資管等多項業務中，積極參與各個期限和品種的國債期貨合約，以實際行動支持國債期貨市場的發展。
中金公司表示，未來將繼續積極投身國債期貨市場的創新發展，努力營造有利於國債期貨市場發展的良好環境，更好滿足投資者的多元化業務需求，為資本市場發展和服務國民經濟發展貢獻力量。
踐行金融報國擔當 賦能市場基礎設施建設
據悉，因在改善市場流動性、提升定價效率、增強市場穩定性等方面具備顯著優勢，做市商制度被廣泛應用於股票、期貨、外匯等各類場內外金融市場。中國金融期貨交易所(以下簡稱“中金所”)於2019年5月引入做市商制度，至今已逾四年。
2019年5月，中金所公佈招商證券等8家公司成為國債期貨做市商。2022年1月，中金所做市商隊伍擴容分級，原有的8家公司成為國債期貨主做市商，並增加中金公司等4家公司為一般做市商，平安證券為預備做市商。據證券日報報道，截至今年5月末，中金所共引入國債期貨主做市商8家、一般做市商8家。
中國網財經記者瞭解到，各機構的風險管理、業務創新等多方面的能力提升將顯著推進金融期貨市場建設。
據悉，2022年3月時，中金公司作為國債期貨做市商，開始對全部九隻國債期貨合約進行全時段的做市報價，圓滿完成了首日報價義務。該次做市報價通過公司自主策略研發的技術系統完成，是落實“數字化”戰略的又一成果。
有業內資深人士曾言及，做市業務作為交易型資本中介業務，風險低、收益穩定，為證券公司提供了新的收益模式。做市業務的核心競爭力是做市策略和做市系統，對策略精度、系統性能要求都非常高，有助於推動金融科技應用和業務創新。
在風險管理方面，中金公司表示，其非常重視風險管理，通過制定風險管理制度、內部控制制度、做市業務手冊等加強制度約束，並在系統中設置烏龍指攔截、價格偏離預警、大額持倉預警、交割月提示等功能，切實做好風險防控，持續優化風險管理能力。
助力宏觀金融穩定 深度參與市場投資
國債期貨應投資者規避利率風險的需求而生，經歷多年發展，在利率風險管理和現代金融體系中具有重要地位。據瞭解，除做市業務外，中金公司同樣以專業機構投資者的身份，在自營、資管等實際業務中積極參與國債期貨市場。
中金所官網信息顯示，在國債期貨迎來上市十週年之際，為表彰先進，促進市場發展，中金所於近期開展國債期貨上市十週年市場貢獻獎評選工作。其中，中金公司資管類別獲得國債期貨共同成長獎。
中金公司資產管理部固定收益投資總監安安稱，國債期貨作為利率風險對沖工具，一直是中金公司服務債券市場和實體經濟的重要幫手。同時，她表示，國債期貨高資金利用效率和高容納能力的特點讓其深受大類資產配置型投資者的喜愛。參考海外經驗，未來中國國債期貨在資產配置中的應用仍將大有可為。
“去年11~12月，債券市場出現了較大幅度的調整，各類債券型產品均出現了不同程度的回撤。公司的某固收資管產品積極參與國債期貨的空頭套期保值交易，有效地平滑組合淨值並較好地控制了組合回撤。國債期貨作為利率風險管理工具，在利率大幅上行時，可以靈活地降低組合久期，控制回撤；在市場快速下跌、現券流動性不足時，國債期貨交易的高效性使得其作為快速對沖工具，起到了市場避風港和減震器作用。”安安介紹道。
此外，有業內人士對中國網財經記者表示，在市場波動劇烈之時，專業機構投資者使用國債期貨等金融工具對沖利率風險，不僅有助於自身穩健經營，從宏觀上來講，亦可達到防範化解金融風險、促進金融市場穩定的效果。
完成國債期貨首次實物交割、國債期貨首次DVP交割，完成首批國債期貨期轉現，從做市商到機構投資者，中國國債期貨市場發展至今，中金公司始終一路同行。
