ETF逆勢擴容！專訪華金證券首席財富官劉明軍：未來A股ETF或能達到十萬億級

本文來源：時代週報 作者：金子莘

近日，走進珠海2024年資本市場峯會在華髮喜來登成功舉辦，本次峯會由珠海國資唯一控股券商華金證券主辦、珠海市上市公司協會協辦，主題是“星耀粵港澳，智匯大灣區”，眾多專家學者、上市公司、科技創新企業、金融機構代表等參會。

峯會同時設置“共建生態ETF高效發展”財富管理分會場，華金證券首席財富官劉明軍以“華金證券ETF生態圈建設”為主題進行了券商ETF業務經驗及心得分享。他提到，“2023年，ETF產品是公募基金最火爆的品種，市場疲弱下ETF份額及規模卻逆勢擴容，成為資金曲線入市的最佳載體；與此同時，ETF也獲得政策的重點支持、監管機構的高度關注以及各類投資者的持續認可。”

華金證券是較早取得ETF業務突破的新鋭券商之一，2022年度，華金證券金融產品保有規模同比增加86%，其中非貨ETF產品保有量同比增加168%，目前華金證券已密切合作的ETF管理人近20家，合作模式涵蓋了ETF新發到成立後的持續營銷，參與生態從二級市場投資到一級市場申贖，通過與公募基金長期的緊密合作和相互支持，已經構建了堅實的合作模式。

會後，華金證券首席財富官、財富管理總部總經理劉明軍接受時代週報記者專訪時表示，“儘管ETF業務前景大好，但當前時點下，中國ETF市場正面臨着歷史性的發展機遇；同時，也面臨着產品同質化程度高、小微基金數量眾多等痛點和難點，行業亟需尋找一條抓住機遇、通向高效發展的專業化道路。”

多機構參與的“ETF生態圈”

“券商具有綜合牌照優勢，是ETF生態天然的主要參與者，也自然地發揮着聯接生態各方的作用。”劉明軍表示，華金證券組建的ETF生態圈注重不同類型的機構提供各具特色的業務，真正踐行生態圈的閉合式運作。

劉明軍介紹到，華金證券的ETF生態圈參與方包括：指數公司、基金公司、券商、獨立研究機構、交易所等，涵蓋指數研究和開發、產品申報、發行、上市，ETF管理、投資、衍生工具等多個環節。華金證券將財富管理、證券交易、投資顧問等多項服務融合，聯接公募基金、私募基金、多元資管機構，以專業的服務能力和領先的投資工具，為財富管理客户提供基於ETF投資的特色化產品和服務。

談到不同類型機構間重合的業務是否可能存在競爭，劉明軍堅定地認為，“沒有競爭就無法推動更大進步，而互相合作也能集各方之力更好地協同發展。”他還展示了華金證券ETF生態圈最新的運營數據，截至11月3日，今年來，華金證券重點持營的ETF產品，份額平均增長130%，而同期ETF產品整體增速為33%。

劉明軍表示，“目前，華金證券的財富管理已形成獨特業務優勢。我們拿出了‘啞鈴式’策略，即一手阿爾法絕對收益，一手貝塔ETF，以阿爾法加貝塔的複合模式把基於ETF投資的多策略產品注入到財富管理生態中。”他指出，華金證券也非常注重專業能力培養，堅持通過構建體系化的服務能力，力求在生態中發揮更大作用。未來也將結合證券投顧牌照和買方服務思維，為ETF投資者提供專業的體系化服務。

華金證券首席財富官劉明軍，圖片來源：受訪者提供

未來A股ETF或能達到十萬億級

“我們除了繼續做大基礎個人客户羣尤其是高淨值客户外，明年財富管理業務的一大突破點是機構財富業務。”劉明軍坦言，針對這一目標，華金證券正努力爭取相關業務牌照，努力為投資者提供更全面深入的投顧服務，尤其在ETF投顧服務上體現並打造“華金優勢”。

對於近期各大頭部基金公司密集下場自購，劉明軍表示，“各基金公司在這個時點進行大額自購，體現出與廣大投資者共擔風險、共享收益的決心，也有助於提振投資者信心，起到穩定基金資產規模的作用，是機構投資者在資本市場的使命和擔當。”

劉明軍認為，現在華金證券提出共建ETF生態圈，就是與各類合作伙伴開展更深入的合作，一起做好投教工作、培育基礎客户羣、共同為投資者提供高效便捷的投資工具，一同提升產品規模及流動性，探索出可複製、可持續的ETF發展模式，讓任何一隻確有價值的ETF都能迅速成長，實現投資者、基金管理人、券商及相關服務機構的共贏。

劉明軍本人非常看好ETF生態的巨大增長空間，他總結到，“ETF業務具有參與方眾多、業務面廣、策略縱深豐富等特徵，未來將在居民理財、機構投資和各類資金的資產配置中承擔越來越重要的角色。”他表示，“可以預計，未來A股的ETF發展空間或能達到十萬億級，其一級市場申贖和二級市場交易並行的獨特交易規則也能延伸出能滿足各種不同資金配置需求的豐富策略。”