財聯社（青島，記者 肖良華）訊，在碳中和、碳達峯目標推動下，海上風電迎來超預期發展，帶動包括海底電纜（以下簡稱海纜）在內的相關產業鏈不斷升級。
漢纜股份（002498.SZ）董秘王正莊在接受財聯社記者採訪時表示，目前公司海底電纜業務在手訂單充足。東方電纜（603606.SH）證券部工作人員亦表示，公司前期海纜訂單飽滿，四季度部分省市開始海上風電的招標，公司海纜業務前景看好。在行業景氣度向好的背景下，行業相關上市公司紛紛提速擴產。東方電纜上述負責人表示，公司新產能明年完全達產，建成達產後，產能將翻倍。漢纜股份2020年海纜實現營收6億元，公司董秘稱，2022年新產能達產後，預計能增加10億元以上的產能。
海風提速刺激海纜需求
2021年陸上風電增速放緩，海上風電卻大放異彩。
公開數據顯示，2021年三季度海上風電新增併網167萬千瓦，同比增長227%。截至9月底，全國海上風電累計併網裝機達到1319萬千瓦，同比增長75.7%。
相對陸上風電來説，我國的海上風電未來發展空間更大。首創證券研報認為，根據目前各省已出台規劃，保守預計十四五國內海上風電新增裝機規模將達到43GW。其中2021年海上風電搶裝預計6~8GW，2022~2025年海風新增裝機約35~37GW，年均新增9GW，而我國海上風電2016-2020 年年均新增裝機僅約2GW。
海上風機所發電力一般先由中低壓電纜輸送到海上升壓站平台，經過升壓後，再由海纜輸送到陸地。目前在海上風電行業高速發展階段，海纜處於供不應求的狀況。東方電纜、漢纜股份相關負責人在接受財聯社記者採訪時均表示，目前海纜業務充足，公司不愁訂單。其中，東方電纜三季報顯示，截至三季度末，公司在手訂單總額約64億元，其中海纜系統及海洋工程38億元，佔比59%，陸纜系統 26億元，佔比 41%。公司大部分海纜訂單會在2021和2022年確認收入。
華西證券認為，在風機價格大幅下降的背景下，預計未來江蘇、廣州、山東等省將會持續加大海上風電建設，2-3年後，海上風電有望進入平價時代，將進一步帶動海纜需求大幅增長。
隨着技術的成熟，風機不斷邁向大型化，並走向深海。中國電力科學院新能源所副所長秦世耀在財聯社4日組織的電話會議上表示，海纜的使用量與風機的離岸距離相關，隨着深海風電資源的開發，海纜的用量會相應增加。
從相關上市公司業績看，東方電纜2021年三季度單季度海纜系統實現營業收入9.95億元，同比增長74.45%，較陸纜系統的營業收入同比增幅高約20%。中天科技（600522.SH）三季度毛利提升超過3個百分點，業內人士分析認為，這與公司包括海纜和海洋工程在內的海洋業務快速提升有關。
企業擴產 高毛利仍望維持
因為技術壁壘更高，海纜行業格局較為穩定，是風電領域行業集中度最高的環節之一。目前國內海纜廠商主要有4家，東方電纜、中天科技各佔三分之一的市場，亨通光電（600487.SH）和漢纜股份約佔有剩下的三分之一市場，寶勝股份（600973.SH）等新進入者佔有市場份額較小。
面對旺盛的市場需求，相關上市公司積極擴產。東方電纜上述負責人對財聯社記者表示，公司新產業基地今年部分達產，明年實現完全達產，產能將翻一番。漢纜股份在青島市即墨區女島投資擴大海纜產能。董秘王正莊表示：“未來公司謀求市場份額會更大。公司在女島新建的海纜車間預計明年上半年投產，達產後將增加10億元以上的產能。”
公開數據顯示，與陸纜普遍不足15%的毛利率相比，2020年主要海纜廠商毛利率在50%以上，東方電纜2021年三季報顯示，在原材料大幅上漲的情況下，公司海纜業務毛利率仍然接近50%。公司前述負責人對財聯社記者表示：“在海風平價壓力下，產業鏈面臨降本的需求，預計公司海纜業務毛利率明年會有一定下降，不過不會下降太多，預計能保持在40%以上。”
對此，方正證券研報認為，海纜屬高壁壘環節，研發難度大、週期長，在產品認證、歷史業績等方面助力下具有先發優勢，新進入者寥寥，未來毛利率有望維持高位。
為了維持高毛利，相關企業努力改善產品結構，提升競爭力。東方電纜上述負責人表示，公司是國內第一家實現臍帶纜產業化的企業。王正莊亦表示，漢纜股份不斷積累在高壓、超高壓、交聯電纜領域技術優勢，其中110Kv-500Kv交聯電纜、110kv-220kv電纜附件等產品優勢明顯。