“公募一哥”二季度增配醫藥行業，管理規模再度逼近千億

本文來源：創業圈 作者：黃宇昆

文|記者黃宇昆

7月20日凌晨，“公募一哥”張坤管理的易方達藍籌精選混合、易方達優質精選混合、易方達優質企業三年持有期混合、易方達亞洲精選股票4只基金悉數公佈2022年二季報。數據顯示，截至二季度末，4只基金合計規模達到971.37億元，較一季度末增加122.1億元，增長14.38%。總體來看，張坤在二季度依舊保持高倉位運作，4只基金的股票倉位均超過92%。

張坤在二季報中表示，基金在二季度股票倉位基本穩定，並對結構進行了調整，增加了醫藥等行業的配置，降低了科技、金融等行業的配置。個股方面，仍然持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司。

易方達藍籌精選混合是目前張坤在管基金中規模最大的一隻，二季度末，該基金規模為627.79億元，較一季度末增長75.07億元。該基金前十大重倉股分別為五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅台、騰訊控股、香港交易所、招商銀行、伊利股份、美團-W、藥明生物。

與一季度相比，易方達藍籌精選混合減持了五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅台和香港交易所，增持了騰訊控股。與此同時，藥明生物新進成為第十大重倉股，海康威視退出前十大重倉名單。易方達優質企業三年持有期混合和易方達藍籌精選混合的操作相似，前十重倉股中同樣對4家白酒企業進行了減持，同時增持了騰訊控股和美團-W。

兩隻QDII基金方面，易方達優質精選混合前十重倉股中對五糧液、瀘州老窖、貴州茅台、洋河股份、騰訊控股、京東集團-SW進行了加倉，阿里巴巴-SW新進為第九大重倉股；易方達亞洲精選股票則減持了阿里巴巴-SW、京東集團-SW、騰訊控股、香港交易所和蒙牛乳業，加倉了招商銀行和中國海洋石油，同時新進達視光學為前十大重倉股，郵儲銀行退出前十大重倉行列。

4月底以來，A股市場觸底反彈，一大批基金因此大幅回血。數據顯示，今年二季度，易方達藍籌精選混合、易方達優質精選混合、易方達優質企業三年持有期混合、易方達亞洲精選股票淨值增長率分別為13.20%、13.47%、13.70%、7.78%，均跑贏同期業績比較基準收益率。

不過，總體來看，張坤管理的4只基金年內收益率仍然為負。天天基金網數據顯示，截至7月19日，易方達藍籌精選混合、易方達優質精選混合、易方達優質企業三年持有期混合、易方達亞洲精選股票今年以來的收益率分別為-12.84%、-11.60%、-13.30%和-2.70%，在同類型基金中表現一般。

張坤在二季報中坦言，在一季度末，估計很少有投資者能準確判斷出這種預期的大落和大起，站在三季度初，再次正確預判中國和美國經濟和股市的表現可能也是相當困難的任務。不過，張坤認為，雖然判斷未來很難，但做投資實質就是在對一個個企業的未來做出判斷。他希望在做判斷時，更多回歸常識或者事物的基礎概率。