市場要聞丨三季度同程藝龍強勢復甦、寶尊電商增收不增利，線上消費走向分化？

11月23日，在線旅遊平台同程藝龍公佈截至2020年9月30日的第三季度財務報告。財報顯示，第三季度，同程藝龍實現營收19.15億元人民幣，高於市場預期的19億元，環比增長59.5%；經調整淨利潤為3.73億元，環比增長89.9%。

同程藝龍的收入的兩大來源住宿預訂業務和交通票務業務復甦明顯，住宿預訂服務第三季度實現收入6.84億元，佔總營收的35.8%，環比增長78%，恢復到去年同期水平；交通票務服務收入為10.55億元，佔總營收的55.1%，環比增長45.4%，同比下跌7.4%。

回顧各項指標的反彈，同程藝龍三季報認為，報告期內，雖然中國一線城市的疫情仍然存在不穩定因素，但低線城市的控制措施已見成效，因此加速復甦。截至9月30日，非一線城市註冊用户數佔用户總數的86.1%，7-9月，約67.2%的微信平台新付費用户來自三線或以下城市，較去年同期的63.3%有所增加。

同日，在線消費領域的寶尊電商也發佈了三季報。寶尊電商為耐克、飛利浦等250個品牌以經銷模式、服務費模式等進行代運營，業務覆蓋天貓、拼多多等平台。第三季度，寶尊電商淨營收為18.3億元，同比增長21.75%，環比下降14.8%；成交總額（GMV）為108.5億元，同比增長19.4%，環比下降15%。

值得注意的是，報告期內寶尊電商每股盈利為0.36元，遠低於去年同期的0.99元。因增收不增利，財報公示後，寶尊電商美股盤前一度跌超7%。電子商務分析師莫岱青認為，因競爭激烈，電商代運營行業面臨盈利和上升空間的侷限性，雖然營收明顯提高，但因營銷及獲客等成本高企，便出現了增收不增利的現象。