東北證券：蒙娜麗莎(002918.SZ)股權激勵彰顯信心，注入發展新動能，給予“買入”評級

智通財經APP獲悉，東北證券發佈研究報告稱，蒙娜麗莎（002918.SZ）股權激勵彰顯信心，注入發展新動能。預計公司2021-2023年歸母淨利潤增長率為35.17%/40.74%/26.06%，對應EPS分別為1.87/2.63/3.32元。給予公司“買入”評級。

東北證券指出，公司6月22日晚發佈2021年限制性股票激勵計劃草案，擬向激勵對象授予542萬股限制性股票，佔公告時總股本的1.32%。其中首次授予442萬股，預留100萬股。

東北證券主要觀點如下：

擬推出激勵計劃，彰顯公司對未來發展的信心。本激勵計劃擬首次授予的激勵對象總人數為49人，包含中層管理人員、核心技術(業務)人員，授予價格為15.38元/股。若限制性股票於2021年授予，則限售期分別為自授予限制性股票上市之日起12/24/36個月，解除限售比例分別為30%/35%/35%，考核目標以2020年公司營業收入為基數，2021-2023年增長率不低於30%/70%/113%。若於2022年授予，則限售期分別為自授予限制性股票上市之日起12 /24個月，解除限售比例分別為50%/50%，考核目標以2020年公司營業收入為基數，2022-2023年增長率不低於70%/113%。個人當年可解除限售額度在限售比例的基礎上，與個人績效掛鈎。此次股權激勵計劃有利於公司健全激勵機制，提高公司凝聚力。

對比2018年激勵計劃，本次計劃有望為公司注入動能。公司2018年的股權激勵計劃向124位激勵對象授予799萬份股票期權，佔當時總股本的3.38%，解鎖限制性股票的目標以2017年淨利潤為基數，2018-2020淨利潤增長率不低於10%/20%/30%，實際增長率為20%/43%/88%，大幅超出目標預期。而本次激勵計劃雖然規模較小，但激勵對象更加集中於核心技術(業務)人員，佔比達92%，體現了公司對技術研發與核心業務的重視，有助於公司在產品研發和市場份額上繼續鞏固優勢。

注重產品創新，保持競爭優勢。公司6月初發布公告，公司獲得國家知識產權局頒發的發明證書3項，主要包含新材料和新產品的製備方法，公司注重創新，有利於技術和產品領先和競爭優勢，提高核心競爭力，對未來發展產生積極的影響。

風險提示：下游需求不及預期，業績預測和估值判斷不達預期的風險。