智通財經APP獲悉，長城證券發佈研究報告稱，天鐵股份（300587.SZ）中報業績高增長，繼續看好公司未來長期成長。預計公司2021-2023年歸母淨利潤分別為3.11億元、4.78億元、7.20億元，EPS分別為0.91元、1.40元、2.11元，對應PE為26倍、17倍、11倍。繼續給予“買入”評級
長城證券指出，公司作為軌交減振降噪領域龍頭企業，下游軌道交通行業的高速發展帶來需求增速高企，公司發起募投項目，提升產品產能，完善產品體系，核心競爭力得到增強。6月23日，公司發佈2021年半年度業績預告，預計公司上半年實現歸母淨利潤1.37億元-1.5億元，同比增長151.34% - 175.19%。
長城證券主要觀點如下：
受益於行業需求向好，公司業績高增長：近期，我國不斷強調交通強國的發展戰略，以及都市圈、城市羣的不斷穩定發展，目前我國的軌道交通行業尤其是城市軌道交通步入快速發展階段，公司在手訂單充足;公司深耕軌道結構減振降噪行業數十年，不斷擴充減振降噪產品類型，應用場景涵蓋城市軌道交通、高速鐵路、重載鐵路和普通鐵路，不斷完善業務結構。並且公司有序推進建築減隔震以及鋰鹽業務，為公司帶來公司新的發展動能。
《長三角一體化發展規劃“十四五”實施方案》通過，長三角多層次軌道交通戰略部署落實，幹線、城際、市域(郊)軌道交通未來空間廣闊，為減振降噪市場帶來了巨大機遇：改革開放以來，長三角地區軌道交通的發展邁入了更高質量、更高水平、更高層次的新階段。《長江三角洲地區多層次軌道交通規劃》要求在共建軌道上的長三角，推動交通運輸更高質量一體化發展的戰略目標下，以一體銜接，互聯互通;科學佈局，支撐引領;綠色智能，便捷高效;改革創新，合作共贏為基本原則，加快構建功能定位準確、規劃佈局合理、網絡層次清晰、銜接一體高效的現代軌道交通系統，全面提升軌道交通運輸服務品質，高起點高標準高水平打造軌道上的長三角。《規劃》的發展目標中明確指出，到2025年，要基本建成軌道上的長三角，形成幹線鐵路、城際鐵路、市域(郊)鐵路、城市軌道交通多層次、優銜接、高品質的軌道交通系統。軌道交通總里程達到2.2萬公里以上，新增里程超過8000公里，高速鐵路通達地級市以上城市，鐵路聯通全部城區常住人口20萬以上的城市，軌道交通運輸服務覆蓋80%的城區常住人口5萬以上的城鎮。其他目標包括：幹線鐵路營業里程約1.7萬公里，其中高速鐵路約8000公里，骨幹通道能力全面提升，形成長三角與相鄰城市羣及省會城市3小時區際交通圈;城際鐵路營業里程約15000公里，長三角地區相鄰大城市間及上海、南京、杭州、合肥、寧波於周邊城市形成1-1.5小時城際交通圈;市域(郊)鐵路營業里程約1000公里，上海大都市圈及其他都市圈形成0.5-1小時通勤交通圈;至2035年，建材高質量現代化軌道上的長三角，實現幹線、城際、市域(郊)、城市軌道交通設施佈局一張網、樞紐銜接零換乘、運營服務品質優，長三角成為軌道交通網格化、一體化、智能化、綠色發展的樣板區，軌道交通全面引領推動區域一體化發展。
交通建設是建設現代化經濟體的先行領域，國家以打造交通強國為目標，重點建設交通基礎設施：近期，國家陸續發佈一系列關於軌道交通建設的文件，包括2019年9月份，中共中央國務院就發佈了《交通強國建設綱要》;2021年2月，中共中央國務院發佈的《國家綜合立體交通網規劃綱要》;2020年12月，國務院辦公廳轉發了國家發改委的《關於推動都市圈市域郊鐵路加快發展意見的通知》;2021年3月，國家發展改革委員會等單位發佈的《關於進一步做好鐵路規劃建設工作意見的通知》;以及4月份發佈的《2021年新型城鎮化和城鄉融合發展的重點任務》等相關的文件。其核心目的是以某一特大城市為重點發展，以城市為主體，並以都市化，城鎮化的目標發展，建設多層次立體的軌道交通;將民航、公路、水運、郵政、管道、鐵路(包含高鐵，城際，近郊鐵路等等)向一體化融合方面發展轉變。高速鐵路、市域鐵路、地鐵的建設作為整個交通發展和地區經濟發展的基石，加上新型城鎮化建設以及都市圈的概念，長城證券認為鐵路城軌建設未來的空間巨大，進而持續提升對於軌道交通減振降噪的需求，產品滲透率有望進一步提升。
風險提示：市場競爭加劇的風險，原材料價格波動風險，新業務、新市場拓展風險，行業環境變化風險。