高瓴、IDG大手筆減持“堅果雙雄”！謝治宇、董承非卻買進 更有多家券商看好

　　9月30日晚間，“堅果雙雄”良品鋪子和三隻松鼠分別發佈股東減持公告。

　　“堅果雙雄”此次股東減持除在同一天公佈外，還有諸多共同點：高瓴和IDG此次分別減持兩公司比例均為6%；高瓴和IDG均分別為兩家公司首發原始股東；高瓴和IDG此前均已實施過大比例減持；良品鋪子和三隻松鼠近期均已完成回購計劃。

　　在知名投資機構減持的同時，良品鋪子和三隻松鼠前十大流通股股東中，不乏全國社保基金等知名基金身影。興全基金旗下有三隻基金持有兩家公司股份，明星基金經理謝治宇、董承非等近期也買進。

　　高瓴和IDG連續減持

　　9月30日晚間，良品鋪子和三隻松鼠雙雙發佈股東減持公告。

　　良品鋪子公告顯示，合計持股8.98%的股東珠海高瓴天達股權投資管理中心(有限合夥)、HHLPPZ(HK)Holdings Limited、寧波高瓴智遠投資合夥企業(有限合夥)(其為一致行動人)，計劃減持公司股份數量合計不超過2406萬股，即不超過公司總股本的6%。

　　據公開信息，良品鋪子成立於2006年。2017年9月，高瓴資本以超8億元入股，成為良品鋪子重要股東。2020年2月，良品鋪子A股上市，高瓴資本持有約4680萬股。

　　三隻松鼠9月30日晚間公告，合計持股18.37%的股東NICE GROWTH LIMITED及其一致行動人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED計劃通過集中競價、大宗交易等方式，合計減持公司股份不超過2406萬股，即不超過公司總股本的6%。

　　公開資料顯示，NICE GROWTH LIMITED及其一致行動人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED均為知名投資機構IDG資本旗下公司，且均為三隻松鼠首發原始股東。

　　中證君梳理公告發現，二者此前已經兩度減持三隻松鼠股份。2020年7月8日，三隻松鼠公告，合計持股24.83%NICE GROWTH LIMITED及其一致行動人GAO ZHENG CAPITAL LIMITED計劃減持三隻松鼠9%的股份；減持期滿，二者合計減持3.12%的股份。2021年2月2日，三隻松鼠再次公告，二者計劃半年內減持三隻松鼠不超6%的股份；減持期滿，二者合計減持3.36%的股份。

　　知名基金加倉

　　中證君梳理梳理發現，良品鋪子和三隻松鼠前十大流通股股東中，不乏全國社保基金和知名基金經理的身影，其中，興全基金旗下有三隻基金持有兩家公司股份，明星基金經理謝治宇、董承非等近期買入或加倉。

　　數據顯示，截至7月6日，良品鋪子前十大股東中，有兩隻興全基金旗下基金產品，分別為興全趨勢投資混合型證券投資基金(簡稱興全趨勢)和興全合潤混合型證券投資基金(簡稱興全合潤)。

　　截至6月30日，興全趨勢基金規模為384.19億元，基金經理為董承非和童蘭。二季度，興全趨勢成為良品鋪子新進十大股東，並在7月初加倉；截至7月6日，持有632.68萬股。一季度末，良品鋪子第十大股東持股數量為393.94萬股，興全趨勢投資並未出現在公司前十大股東中，這意味着，二季度以來，興全趨勢至少加倉230多萬股。

　　截至6月30日，興全合潤基金規模為320.54億元，基金經理為謝治宇。二季度末，興全合潤並未在良品鋪子十大流通股東之列。截至7月6日，興全合潤持有良品鋪子77.00萬股，成為新進第十大流通股東。

　　三隻松鼠方面，數據顯示，近期也曾獲得全國社保基金、興全商業模式優選混合型證券投資基金(簡稱興全商業模式優選混合)等多個基金買進。

　　數據顯示，截至二季度末，全國社保基金持有三隻松鼠股份數量從一季度末的215.80萬股增加到264.00萬股。

　　截至6月30日，興全商業模式優選混合基金規模為196.76億元，基金經理為喬遷。一季度末，興全商業模式優選混合並未在三隻松鼠十大流通股東之列。二季度末，興全商業模式優選混合持有三隻松鼠310.88萬股，成為第六大流通股東。一季度末，三隻松鼠第十大股東持股數量為52.08萬股，這意味着，二季度，該基金至少加倉250多萬股。

　　獲多家券商看好

　　中證君梳理發現，除獲得知名基金買進外，2021年以來，有逾20家券商在研報中對於良品鋪子和三隻松鼠表示看好。

　　據中證君根據東財Choice數據不完全統計，2021年以來，共有24份券商研報對良品鋪子作出“買入”和“增持”評級，發佈券商包括中泰證券、天風證券等。

　　中泰證券8月22日研報認為，良品鋪子全渠道、全品類協同發展，中長期競爭優勢依然顯著。線上公司除了穩固傳統平台之外，進一步加大內容營銷與社交電商佈局力度，打造線上新增長點，已在抖音等平台做到零食行業第一；線下公司一方面繼續加速開店，全年有望新增400家門店，另一方面積極佈局“門店+”私域流量，更加精準觸達用户。

　　中證君根據東財Choice數據不完全統計，2021年以來，共有29份券商研報對三隻松鼠作出“買入”和“增持”評級，發佈券商包括天風證券、光大證券等。

　　天風證券8月18日研報稱，三隻松鼠2021年上半年實現營業收入52.6億元，同增0.17%；歸母淨利潤為3.52億元，同增87.32%。公司線上多平台齊發力，渠道變革成效顯著，新品牌不斷髮力。考慮到公司新渠道費用投放持續推進，調整21/22年淨利潤分別為5.5/7.3億元(前值為6/8億元)，對應30/23xPE。維持“買入”評級。