免費研報精選：資源為王！優質“白色石油”資產有望迎來重大價值重估
今日(4月22日)A股三大股指全線高開，盤初急挫之後，股指一度全線翻綠，伴隨着順週期標的崛起，促使股指快速拉昇，並維持高位震盪，滬弱深強格局明顯。從盤面上來看，“煤飛色舞鋼花濺”行情再現，醫美、華為汽車、消費電子等板塊同樣表現突出。
海通證券指出，中期震盪上行格局並未被打破，關注滬指在3450點附近的支撐，市場在震盪休整後或仍有望再次上攻。操作上，宜輕指數重個股，在控制倉位的前提下，逢低佈局軍工、傳媒、風電等前期超跌的低估值板塊個股，靜待市場輪動機會，或為當前行情下不錯的選擇。
在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。
【主題一】鋼鐵
華寶證券表示，順週期需求回升+二次供給側改革的預期，企業盈利具備較大彈性。這種預期來自於全球經濟復甦帶來的鋼材表觀消費量、鋼價回升，同時碳中和推進下國內鋼材供給端壓縮產量引發的供需格局趨緊，推動企業盈利上行。在貨幣政策穩字當頭下，鋼鐵股的低估值、高股息率，使得板塊投資性價比高，防禦性較好。整體而言目前鋼鐵股具備較好防禦性，未來業績具有較大向上彈性。建議重點關注板塊內具備高分紅率的相關公司和生產高端冷軋系列產品的公司。
天風證券認為，當前時點終端需求持續恢復，社會庫存回落至往年同期水平，而原料端鐵礦石供給短期持續增加，鋼廠&焦化廠庫存維持在高位水平，原料與鋼價剪刀差拉大，尤其是線材盈利大幅提升，鋼廠業績進入持續兑現期。【點擊查看研報原文】
【主題二】煤炭
東莞證券指出，4月份是我國動力煤需求傳統淡季，但是今年動力煤價格淡季逆勢大幅上漲，這有幾方面因素影響：一方面，我國宏觀經濟復甦明顯，逐漸恢復到正常水平；另外，我國出口需求較旺，拉動了工業產品的需求，這些間接的拉動了動力煤的需求。另一方面，今年我國雨水偏少，水電發電量明顯低於預期，水電不足的情況下需要火電來彌補，拉動了動力煤的需求。隨着動力煤價格大幅上漲，價格再次進入紅色區間，下游呼籲政府幹預的可能增大。預計未來一個月，煤價有望繼續慣性上漲，但上漲的幅度會收窄。
安信證券提到，港口動力煤價格淡季不淡，且板塊估值處於歷史底部，我們認為煤價中樞上漲有望推動上市公司業績增長進而拉動板塊估值回升。我們建議關注1)噸煤淨利低，業績彈性大，受益於煤化工產品價格上漲標的，如中煤能源、兗州煤業等；2)低估值，高盈利動力煤標的，如陝西煤業、露天煤業、中國神華、潞安環能等，3)受益於焦炭漲價的標的：金能科技、山西焦化、開灤股份、陝西黑貓等，4)山西國改標的：山西焦煤。【點擊查看研報原文】
【主題三】有色
光大證券指出，碳中和將在中長期抑制碳排放量大、高耗能的鋼鐵、電解鋁、石墨電極、硅鐵等行業的供給，改善供求關係前景。從流動性、板塊估值和盈利趨勢三個角度來看，週期股面臨共振的投資機會。
東北證券認為，鋰精礦緊缺程度超表觀現象，短缺持續時間或超市場預期。縱觀未來數年，鋰資源有效新增不足，明顯不及每年8萬噸LCE+的需求增長，鋰礦緊缺幅度遠超當前價格所反映的程度。更關鍵的在於，本輪鋰價上行週期較上輪很大的不同點在於可供開採的鋰礦集中度提升，因此正在坐享價格紅利的龍頭企業或將慢於市場預期恢復雪藏礦山的生產。同時，即便是有擴產計劃的礦山/鹽湖融資及組織生產進度亦不及預期。因此全球電動化加速的時代大背景之下，鋰原料短缺態勢持續時間或超市場預期。
東北證券進一步分析，資源為王，優質“白色石油”資產有望迎來重大價值重估。當前時點，我們正處於鋰資源景氣度向上的大週期新起點，優質的“白色石油”資源有望迎來重大的價值重估。【點擊查看研報原文】
【主題四】醫美
國元證券指出，微整形市場的各類注射產品熱度不斷高漲，作為可以規避集採的消費醫療器械，醫美上游企業能夠充分發揮集中度優勢，佔據整個醫美產業鏈的利潤高地。除醫美板塊之外，消費醫療器械選擇面不弱，滿足人們在可支配收入提升、疫情帶動健康意識提升下的需求升級，規避集採，迭代性創新醫療器械仍大有可為。
太平洋證券認為，消費觀念+行業成熟帶來醫美需求代際崛起，中國醫療美容市場具有巨大增長空間。隨着消費升級以及醫美滲透率的提升，該行業熱度逐年升高，醫美服務的供給端和需求端都快速增長，具有很強的市場性和消費屬性。按照介入手段，醫美大致非為手術類和非手術類，手術類主要包括五官整形、美體醫療等整形項目，非手術類主要包括注射填充、激光美容等皮膚美容項目。2019年中國醫美行業市場規模達到了1769億元，同比增長22%，預計2023中國醫美市場規模將拓展至3115億元。
行業逐步規範，產業鏈頭部公司迎來發展黃金期。縱觀醫美行業政策發展的趨勢，國家有關部門對於醫行業的監管日趨嚴謹，市場監管有望逐漸成熟。規範的市場利好正規的醫療美容機構，未來行業集中度有望提升，優質企業將以遠高於行業平均水平的增速快速成長。【點擊查看研報原文】
（文章來源：東方財富研究中心）