中國巨石跌停 中信證券海通證券近兩日發研報唱多

　　中國經濟網北京3月24日訊 今日，中國巨石(600176.SH)股價跌停，截至收盤報18.00元，跌幅為10.00%。

　　近兩日，海通證券、中信證券等券商曾發佈研報唱多中國巨石。其中，海通證券維持“優於大市”評級；中信證券則給予維持“買入”評級，對應目標價30.14元。

　　海通證券股份有限公司研究員馮晨陽、申浩、潘瑩練於2021年3月23日發佈的研報《中國巨石(600176)：邁入智能製造新時代 新一輪成本下行期開啓》認為，國外市場，在海外疫情升温、市場需求萎靡的不利條件下，公司密切關注市場前沿信息，保持跟蹤瞭解客户運行動態，根據產能結構合理分配訂單，2020年國外收入同比-14.8%，其中20H2同比-9.8%，降幅有所收窄。子公司巨石美國2020年錄得虧損1.8億元，研究員認為隨着後期海外疫情的好轉，該公司盈利有較大提升空間。

　　智能製造生產線內部複製驅動成本進入新一輪下行期。維持“優於大市”評級。研究員認為2021年產能投放有限，海外需求復甦仍有空間，玻纖高景氣有望維持。預計公司2021-2023年EPS分別約1.27、1.38、1.48 元。給予2021年PE 18~20倍，合理價值區間22.86~25.40元/股。

　　中信證券股份有限公司研究員孫明新於2021年3月22日發佈的研報《中國巨石(600176)：Q4增長高彈性 電子布業務邁向全球龍頭》認為，公司銷量高增，產品結構優化；四季度毛利率提升明顯；成都整廠搬遷貢獻淨利潤，投資收益增加源自中復聯眾盈利提升；智能製造基地幾近完工，新一輪冷修助力公司成本下降。

　　2021年玻纖行業高景氣度料仍將持續，中國巨石作為全球玻纖行業龍頭有望充分享受量價齊升。未來發展方面，粗紗新建智能製造產線及冷修技改料將進一步降低生產成本，電子紗及電子布將打造第二成長曲線。受益玻纖行業景氣向上，價格提升及電子布業務帶來新的利潤增量，上調公司2021/22年歸母淨利潤預測至47.92/51.76億元(原預測為27.21/32.23億元)，新增2023年預測59.88億元，對應EPS預測 1.37/1.48/1.71元，當前價格對應21-23年PE為16x/15x/13x。考慮到公司的行業競爭地位與業績增長潛力，給予2021年22倍PE，對應目標價30.14元，維持“買入”評級。