文/萬永強(智通財經研究中心總監)
【大盤綜述】
2月的連續下跌之後，進入3月終於出現一些改觀，最明顯的是最弱勢的創業板指數率先反彈，上漲幅度2.77%，高於滬指和成指。另外從漲停個股來看，漲停家數超過了百餘隻，市場以普漲為主。
上週市場最擔心的幾件事情可謂到了極致，包括美國10年國債收益率突破1.6%，另外就是以茅台為代表的核心品種的不斷調整。行到水窮處，坐看雲起時。美債也不可能一直這樣漲上去，再漲美股自身也兜不住。
而核心品種也在開始反擊，今天率先反彈的就是新能源汽車領域，其中整車龍頭比亞迪大漲了6.91%，刺激因素是股神巴菲特持倉依然還有不少，名人效應相當強勁。跌了這麼多，自然也會吸引場外資金的介入。助攻品種也不少，包括福田汽車、宇通客車、江鈴汽車。連帶產業鏈的輪胎類都集體被帶動，前期本欄機構龍虎榜品種賽輪輪胎一度漲停。另外一個是寧德時代，作為新能源電池全球的龍頭，在行業各細分板塊都有充分的儲備，該股也備受青睞。
而久違的芯片類個股今天也表現積極，近日，國家發佈了《汽車半導體供需對接手冊》，將促進汽車半導體產業鏈上下游協作，推廣優秀的其半導體產品，促進汽車企業與半導體企業的溝通對接。半導體行業在政策扶持和國產替代之下將迎來較好的機遇，相關品種士蘭微、新潔能、國科微可重點關注。
除此之外，順週期品種依然是市場的主流方向，今天的引爆點是稀土，據媒體報道，談到稀土產業目前發展存在的問題，工信部部長肖亞慶表示，目前稀土沒有賣出“稀”的價格，賣出了“土”的價格，是惡性競爭導致的。同時，稀土企業確實有不少環保問題。在技術上，低水平的重複非常多，高水平稀土產品還比較少，不利於技術創新和科技進步。這次工信部定調出來，將大力整頓行業黑稀土亂象，接下來預計有提價的預期，上市公司自然就會重估，包鋼股份、北方稀土、五礦稀土、格林美等都值得關注。另外一個刺激點是美國1.9萬億的刺激計劃將提價參議院審批，如果批准實施的話，對於週期類品種會再度刺激。
不過，順週期漲勢好的品種並非是傳統意義上的有色類品種，因為有色類還受到美元強勢的制約，因此反彈的邏輯並不強，除非是美元繼續走弱，這幾天美元依然強勁。市場進攻的方向選擇了化工領域，這個板塊龍頭陽金牛化工今天強勢封板，如果再度突破創出新高，那麼對板塊還會繼續起到引領作用。跟隨比較緊密的是丹化科技，因為還兼具可降解塑料概念。其它品種就是漲價概念的山東海化、新鄉化纖等。
注意一下，券商股絕大部分都是坑，中信證券作為行業老大，今天搞了一個配股方案，但市場直接就用腳投票。大部分券商股的問題就是長期不分紅，所以機構基本上都不感冒，只有散户在裏面折騰。而且現在新入市的股民越來越多的是通過基金入市，所以對券商而言業績提升有限。今年一致預期沒有大牛市，券商股要謹慎。
【投資策略】
目前市場繼續處於板塊輪動當中，從帶頭反彈的品種可以看出，景氣度高的依然是在新能源汽車、化工及稀土板塊方面，市場雲集了眾多資金。不過節奏要掌握好，只有龍頭品種才會持續走強。接下來會有國內一年一度的重要活動，預計市場會對相關概念品種展開攻擊，如農機類一拖股份已經率先發力，而種業類、碳中和、碳達峯等品種預計也會有機會。
【資金板塊流向】
圖表分析：稀土是點燃順週期情緒的導火索，不過傳統大宗類並未出現跟隨，反而是轉向了工程機械和建材類，資金介入較多，同時，以汽車電子帶動的芯片類個股也吸引了不少資金的關注。
【北向資金流入個股】
重點品種：稀土類的北方稀土，芯片類的士蘭微，農機龍頭一拖股份。
【機構龍虎榜】
格林美(002340)：兩家機構買入2.64億元，買一是深股通專用席位買入3.92億元，一家機構賣出2453萬元，賣一是深股通專用席位賣出8532萬元，賣出的資金體量不大，當日淨買入6.27億元，要突破箱頂，需要進一步放量。
基本面分析：公司是新能源電池材料龍頭企業，公司逐步混改分拆，聚焦電池材料主業，電池材料業務是公司主要業務，營收佔比超一半。其他業務如環境服務、電子廢棄物和硬質合金等已經開啓混改或者拆分上市進程，並取得實質性進展。未來公司將發揮在電化學領域的技術優勢，聚焦動力電池材料業務。
預計2021年第一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤24234.06萬元-29741.80萬元，同比增長120%-170%。2019年全球三元前驅體出貨量約為33萬噸，同比+45%。其中，公司佔比約18%，位居第一。隨着動力電池、消費鋰電需求的快速發展，GGII預測到2025年三元前驅體的出貨量將達到148萬噸，2020-2025年GAGR約29%。
公司客户目前主要客户包括ECOPRO、三星SDI、LG化學、容百科技等，在手訂單至少有35萬噸。隨着新能源車快速發展，公司訂單進入放量期。此外，公司還積極開拓國際一流客户，有望進入Posco、松下等，進一步擴展客户矩陣，打開營收增長空間。
格林美在國內率先提出“資源有限、循環無限”的產業理念，堅定“城市礦山+新能源材料”發展戰略，從攻克廢舊電池回收技術開始，再到攻克電子廢棄物綠色處理、報廢汽車整體資源化回收技術以及動力電池材料的三元“核”技術等世界技術難題，突破性解決了中國在廢舊電池、電子廢棄物與報廢汽車等典型廢棄資源綠色處理與循環利用的關鍵技術難點，成為世界領先的廢物循環企業。
2020年，公司子公司無錫格林美與無錫空港經開區管委會簽署協議，將投資5.28億元建設高值化循環利用10萬輛/年新能源汽車、10萬套/年動力電池包項目並打造研究中心，預計22年9月可投產。資源方面，不斷提升印尼項目持股比例，公司擴大鎳資源戰略掌控能力。2021年，格林美搭上了新能源發展的高鐵，迎來了歷史性綠色發展大好機遇。公司三元前驅體和四氧化三鈷的全年訂單應接不暇，產能大釋放。
【機構調研】
國際醫學(000516)近期有博時基金.長城基金.長盛基金.寶盈基金等多家機構密集調研。
基本面分析：公司是醫療業龍頭企業，深耕二十餘年一體三院，聚焦醫療服務主業。國際醫學擁有超過20年的醫療服務管理經驗。公司上市二十八載歷經兩次轉型，現已發展成為擁有西安國際醫學中心醫院、西安國際醫學高新醫院、西安國際醫學商洛醫院三大綜合醫療院區的醫療服務集團。西安三級醫療資源稀缺，民營醫療貢獻增量，2019年陝西三級醫院共71家，其中59%位於西安。
天時地利人和匯聚，中遠期發展空間廣闊，國際醫學成立以來依託“天時、地利、人和”三大要素，逐步成為中西部醫學診療高地。三因素共振，國際醫學口碑實力日益凸顯。隨着就診量穩步提升，3-5年內各院區住院牀位開放數有望達到12000張。國際醫學中心醫院內生增長性強，有望實現控費醫療向消費醫療轉變。
現階段中心醫院主要以醫保患者為主，控費醫療屬性重，隨着醫院口碑的提升，疑難雜症患者比例提升，自費佔比將大幅增長。向消費醫療屬性的轉變將為公司提供強勁的內生增長動能。隨着國際醫學大力資本投入，國際醫學有望與西京和唐都等西安高端三甲醫院慢慢形成集羣，在患者，醫保和醫生等多領域形成正向虹吸效應。
公司積極推進“互聯網+醫療”模式、打造醫聯體合作網 絡。公司聚焦主業，集醫療、教學、科研、健康管理、康復保 健於一體，充分利用現有高水平醫療服務平台，根據醫療需求 持續擴大業務規模，打通大健康產業鏈條，促進內生增長，推進外延擴張，增強核心競爭力與持續盈利能力，我們認為2021年公司業績將迎來拐點。
一方面，2020年12月28日西安地鐵六號線國際醫學中心站開通將提高病人就診的便利程度，有利於中心醫院門診就診量的增長，進而提升門診患者向住院患者的導流質量;另一方面高新醫院新院區投入運營，病人轉化率進一步提高、醫院整體經營結構更加合理，國際醫學整體業績將逐步釋放，未來前景值得期待。該股目前調整充分，安全邊際比較高。
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