東南亞金融獨角獸Grab上市，首日市值縮水近百億美元
Grab上市是東南亞創投市場的里程碑，但對其本身發展來説，還有更多挑戰。
撰文 | 豈料
出品 | 支付百科
Grab的上市被寄予厚望，這家從2012年開始以打車行業起家的公司，目前已成長為一家提供多種服務超級應用程序的企業。
巧合的是，被稱為“東南亞滴滴”Grab上市的同時，中國最大打車平台之一的滴滴正在公開平台宣佈啓動在紐交所退市的工作，並啓動在香港上市的準備工作。
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估值超400億美元
Grab於在12月2日正式登陸納斯達克，此次上市採用的是SPAC與Altimeter Growth Corp的合併方式上市，約400億美元的估值創下全球SPAC公司上市估值規模最大的記錄，也刷新了東南亞企業在美上市發行規模的記錄。
SPAC上市是借殼上市的一種，即在美國設立一個特殊目的只有現金沒有實業和資產的公司，再由這家公司投資併購欲上市的目標企業，目標公司將通過和已經上市SPAC併購迅速實現上市融資的目的。Grab通過SPAC上市共募集資金達45億美元，不過上市首日表現並不是很好，開盤後高開低走，收盤價為8.75美元，跌了20.53%，以收盤價計算，市值僅為345.56億美元。
Grab總部位於新加坡，業務遍及8個國家465座城市，服務用户超過1.87億。Grab被稱為是東南亞版的支付寶 、美團 、滴滴和閃送的集合體，提供包括網約車、外賣、支付、保險等服務，是東南亞打車、送餐和移動支付市場份額排名第一的互聯網巨頭。
根據SEC文件顯示，Grab與SPAC公司Altimeter Growth Corp.於11月30日曾召開的特別股東大會，表決通過上市計劃。文件顯示Grab將於美東時間12月2日在納斯達克上市，其股票代碼為“GRAB”。
此次Grab合併完成後，軟銀旗下SVF Investments (UK) Limited為最大股東，持股18.6%擁有7.6%投票權；優步持股14.3%擁有5.8%投票權；滴滴持股7.5%擁有3.1%投票權；豐田汽車將持股5.9%擁有2.4%投票權；Altimeter Growth Holdings持股3.2%擁有1.3%投票權。
截至上市前，Grab共完成了10輪投資，融資總額超過97億美元，主要投資者包括軟銀集團、豐田汽車和微軟等。特別是GGV紀源資本對Grab一直看好，從2014年領投了Grab的B輪融資開始多次跟投，並將Grab送到上市。
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未實現盈利
雖然Grab的市場一直在持續擴大，也被資本市場看好，但該公司在業績上表現卻並不亮眼。根據其公佈的數據，2020年淨收入為11.9億美元，但淨虧損達到27億美元，2020年底累計虧損已達到100億美元。
2021年來的業績也並不突出，第三季度淨虧損高達9.88億美元，較上年同期的淨虧損6.21億美元擴大59%。受疫情影響，今年Grab多次下調盈利目標。
除了其業務主要的出行領域，Grab還將目標轉向了金融服務領域。2017年推出的數字支付服務GraPpay，當時僅是Grab自家的移動錢包，用户可使用其支付打的費。2017年Grab宣佈GrabPay正式支持第三方商家，用户可以通過GrabPay在線下購買各種商品和服務，2018年GrabPay的使用地域範圍繼續擴大，可以在五個東南亞國家使用。目前用户可通過GrabPay支付出行、叫餐、快遞、網購等活動的費用，還能進行轉賬，線下刷碼付款，與中國支付寶的功能類似。
Grab聚合多項功能成為超級應用很大程度上得益於在Grab中植入了電子錢包功能。Grab高層曾表示：“我知道Grab非常適合搭載這項功能，就像阿里巴巴通過螞蟻金服和支付寶所提供的無縫支付體驗而被賦能一樣，Grab也需要挺進支付領域來進一步發展壯大。”
目前Grab金融服務的增速已超過打車業務，並有望成為Grab下一個最大的收入來源。不過有專業人士表示，短期內金融業務可能仍是高增長、燒錢的業務，很難為Grab帶來亮眼成績。
外賣和零售也是Grab發展的業務之一，Grab總裁Ming Maa曾表示：消費者對外賣和零售配送都有很大的需求，並表示要將Grabfood打造為消費者一日三餐的首選外賣平台。
有專業人士認可東南亞的外賣和金融市場有極大的發展空間，但表示盈利之路可能很漫長。
Grab上市後還面臨很多挑戰，特別是疫情下東南亞各國的政策直接影響到其業務開展，例如越南在今年7月至9月的封鎖政策就讓其送餐及叫車服務趨於停滯，總月度交易用户同比下降8%。來自其他金融科技公司的競爭，如印尼獨角獸Gojek也給Grab帶來極大壓力。
目前整個東南亞的創投圈都在關注Grab上市後的表現，這是冬海集團之外美國二級市場第一次有東南亞的主流互聯網公司上市，Grab上市後的一系列動作都會對東南亞其他獨角獸後續上市活動起到引領作用。