今年互聯網消費醫療太慘了，感覺現在分析這幾個行業，總有古時候拉良家婦女下水，把人推進火坑一樣，但説實話我們都知道，A股是最擅長講鬼故事的，現在的極端行情，無非就是風水輪流轉而已。
鬼故事聽一聽就好
去年核心市場爆火的時候，市場都認為核心資產永遠漲，只有天空才是極限，財報披露的時候，業績好自然是猛漲，業績不好，你也別問，問就是永續增長！
然而，今年風口一轉向，核心資產就變成了“嚇”心資產了，業績再好也沒人看了，反覆賺到的都是假錢，只有新能源賺的才是實實在在的鈔票。
昨日的鬼故事又重現了：業績好自然猛漲，業績不好，也別問，問就是未來會大賺特賺，未來有巨大的替代空間。
有巨大的替代空間沒有錯，就跟去年核心資產將永續增長一樣，也是沒錯的，但問題是：不是所有的公司都受益於這個過程！而市場卻不管，只要你粘上這個概念，就炒上天。
幾乎可以不用任何懷疑：明年很多亂炒作的賽道資產，也要重複今年核心資產痛不欲生的狀態，而今年慘兮兮的醫藥，消費，互聯網等，很多將慢慢迎來美好的時光。
畢竟，價格終將回歸價值！
好了，上面之所以講這麼多，是希望大家可以排除掉對題材的偏見，站在更加客觀公正，更加本源的角度去看待企業。接下來，我們就正式講講伊利股份。
位置和估值都很好的伊利股份
先來看看它的中報。
伊利股份2021年半年度實現營業收入為562.94億元，同比增長18.90%；歸母淨利潤53.22億元，同比增長42.48%。二季度單季營收增長8.43%，淨利潤同比下滑-3.91%。
可以説非常亮眼的數據了，如果説最近很多消費股大跌，比如説調味品之類，是因為中報暴雷，那麼伊利就完全是超預期了，而且大家要知道的是，這個營收的大增可不是像有些公司那樣，去年疫情原因負增長，去年二季度營收還是增長5.45%的。
利潤的大幅度增長雖然跟去年負增長有點關係，但是53.22億也是實打實增長的，19年也就37.81億！
可能有些人會説二季度單季數據拉胯，但仔細分析就知道，這是因為去年二季度單季度增長基數太高了的原因，至於為什麼去年二季度基數這麼高，主要還是疫情原因，一季度的一些需求被挪到了二季度，這不會是常態。
業務層面，也全都實現了良好的增長：上半年液體乳業務實現營業收入424.07億元，同比增長19.65%，市場零售額份額較去年同期提升了0.7個百分點；奶粉及奶製品業務實現營業收入76.27億元，同比增長14.83%，其中嬰幼兒配方奶粉的市場零售額份額比上年同期提高了0.9個百分點，奶酪業務的終端市場零售端份額比上年同期提升6.7個百分點；冷飲業務銷售收入同比增長13.80%。
從行業而言，目前普遍還是認為伊利股份和蒙牛是中國乳製品的雙龍，但其實不論是從市佔率還是營收來看，伊利都已經坐穩中國乳製品龍頭了。
乳製品是個好行業嗎？
也許有人會認為乳製品行業的滲透率已經比較高了，行業未來的成長性不會很好，但從實際來看，據公司的中報裏的數據，截至2021年6月，公司常温液態類乳品的市場滲透率為85.7%，但實際上，這個數據很可能被高估了。
從實際情況來看，目前能每天喝牛奶，尤其説有意識每天都喝牛奶的羣體肯定還沒有這麼高，但營養角度牛奶比中國很多地方傳統的白粥，麪條等高。
前陣子媒體發文批評生長激素企業搞身高焦慮，以及生長激素行業存在濫用現象，其實對於絕大多數人而言，營養上去了，身高就上去了，隨着經濟的增長，加上國民營養意識的提高，尤其是現在國家鼓勵生育，鼓勵全民健身，發展產業，未來在營養方面應該還會做大力的科普的，牛奶未來依然有不錯的成長空間。另外，低温奶對常温奶的逐步替代，也是一個很大的增量空間。
作為行業龍頭，伊利股份的競爭優勢依然非常穩固，可以充分受益於未來行業的持續成長。
目前伊利2000多億的盤子，TM-PE不到30倍，不説估值非常便宜，但也絕對不貴，按中報的利潤來看，全年下來利潤至少90億起，也就是明年PE就不到25倍了，作為乳製品龍頭，背靠中國這麼龐大的市場，這個估值怎麼都不算貴了。
高瓴資本割肉伊利股份
中報中還有一個情況比較值得注意，那就是高瓴資本退出了伊利的前十大股東，一季報的時候，顯示高瓴資本通過旗下的天津禮仁投資持倉了4484萬股伊利股份，但中報顯示已經退出了。
從過去半年走勢看，高瓴資本大概率是割肉走人的。
有人會擔心：高瓴資本資本都割肉出去了，是不看好它了？公司基本面是不是變了？
其實吧，投資中，我們可以關注一下這些知名投資基金的持倉變動，但也僅能作參考，不能無腦抄作業，畢竟等它們的持倉公佈後，都已經一個季度過去了，情況有很大的變化了。
另外，它們賣掉一個公司不代表就不看好公司了，尤其是不能代表一個企業的基本面出問題了，尤其是高瓴資本，它是全球化的一二級市場投資基金，投資的範圍很廣，對資金量的需求也很大，要綜合考慮收益率和時間成本、資本成本的問題，可能會實際情況做持倉調整，賣出可能是有更合適的投資方向，不代表就不看好。
就伊利目前的基本面，股價位置和估值，如果對收益率預期沒有很高的話，能足夠有耐心的，已經算是一個不錯的目標了。