分佈式光伏火熱，相關產業鏈分析！

市場繼續極端表現，有色化工等昨天全面跌停，今天直接全面漲停，心臟不好地承受不了。

從指數走勢上看，最近一段時間也是南轅北轍，滬市持續火熱出現突破，深市持續低迷，特別是創業板，走勢出現破位。

其實指數的這種走勢差距，也是市場風格的一種輪動，上證代表了有色、鋼鐵、煤炭、大金融等週期和傳統行業，而深市特別是創業板代表了鋰電、醫藥、醫療等新興經濟。

水漲船高、潮起潮落，板塊輪動是市場規律，道法自然。前面創業板持續走強的時候滬市一直趴着不動，現在成了估值窪地。

對於有色等週期行業，在昨天《中報裏的那些事！》一文中，也重點解讀過，受制於碳中和下的產能擴張限制，短期內景氣度還在，不過目前需要注意一些分化了。

這裏可以跟蹤錨定大宗商品的價格，如果是鋰電方面，可以跟蹤碳酸鋰的價格走勢，也可以自己去錨定一個空間，一旦到達這個區間預期，就可以在投資上逐步撤離。

對於券商，這個其實前面文章解讀過多次，上半年業績大好下，這些企業的估值基本上趴在地板上，只不過被保險給帶下來了。目前成交量下，下半年的業績會繼續釋放，公司把握不住的就選行業ETF。

今年流動性方面有望是超預期的，居民財產搬家正在迎來加速態勢，最近券商數據顯示，賬户保證金開始出現大幅增長。

河南啓動全省共66個縣(市、區)屋頂光伏整縣開發試點建設，全部建成後，可有效開發屋頂面積2.4億平方米，建設光伏發電約1500萬千瓦，直接投資約600億元，每年可減少煤炭消費450萬噸。

在此帶動下，分佈式光伏板塊迎來大爆發，個股紛紛漲停。

今年以來，在碳中和的推動下，新能源行業迎來高速發展。到2030年，非化石能源佔一次能源消費比重將達到25%左右，風電、太陽能發電總裝機容量將達到12億千瓦以上，學校、醫院屋頂等光伏不低於40% ，工商業分佈式地不低於30%，農村居民屋頂不低於20% ，這是我國碳中和目標。

分佈式光伏發電不是個新鮮事物，具體的方式包括2種，一個是BAPV，也就是最傳統的在屋頂上安裝光伏發電面板；另一種是BIPV，是在建設中將光伏面板

與建築更深層次的融合，相較於BAPV模式，BIPV模式平均成本更低。

從市場滲透率來看，目前分佈式光伏發電依然佔比很低，2021年上半年全國光伏新增裝機1301萬千瓦，其中分佈式光伏765萬千瓦，佔比58.8%。但分佈式光伏併網總量在光伏發電累計併網規模中僅佔32.59%，這個提升空間是相當大的。

從行業規模來看，我國目前存量建築面積約800億平方米，同時每年新增近一億平米的採光瓦屋頂面積，一旦規模化安裝拓展開來，BIPV會是萬億規模的賽道。

預計行業2020-2025年的複合增長率高達82.8%，是高速成長期。

分佈式光伏產業鏈也是比較分散的，涉及的領域也比較多，這裏簡單介紹幾個重要的。

第一，上游硅料等，這個通威股份、隆基股份基本上説了算。

第二，光伏玻璃，這是光伏行業必須的，像信義玻璃，福萊特龍頭優勢明顯。

第三，逆變器，這也是發電必須部件，陽光電源，錦浪科技有很強的技術積累。

第四，光伏幕牆，這是一些裝飾公司在做，瑞和股份，維業股份業務有所涉及。

第五，防水材料，這個不用多説，是必需品，東方雨虹是國內龍頭。

第六，鋼結構，也就是支撐光伏面板的架子等，像森特股份，東南網架等正在做。