佩洛西夫婦投資回報率竟高過巴菲特，美證券公司想“照抄”
（觀察者網訊）長久以來，美國眾議院議長佩洛西被指責藉助其內幕信息幫助其親屬炒股，且獲益頗豐，被美國網友譏諷為“國會山股神”。
近日，美國一家證券交易公司看上這一“商機”，推出可讓普通民眾“跟車”國會兩黨議員進行股票交易的兩項基金計劃。有意思的是，其中一支的代碼正以佩洛西命名。
據英國《金融時報》19日報道，位於紐約的一家新鋭證券交易公司“顛覆資本顧問”（Subversive Capital Advisors）日前向美國證券交易委員會（SEC）提交了正式申請，要求設立一款代號為“不尋常的巨鯨”的基金項目，其中包括“民主黨人ETF”和“共和黨人ETF”兩個門類。
所謂ETF，指的是“交易型開放式指數證券投資基金”，其資產為一籃子股票組合，通常追蹤市場上主要指數或債券市場指數的基金。而在這裏，ETF追蹤的則是國會議員及其配偶所持有的股票。
《金融時報》報道截圖
該公司提交給SEC的文件稱，它將通過分析美國民主黨與共和黨議員及其配偶和受撫養子女的財務披露，各自構建一個由500至600支股票證券組成的投資組合。當關注到有賣出時，該基金也將跟進。其年管理費將為1%。
值得注意的是，追蹤民主黨的ETF代碼為NANC，追蹤共和黨的ETF代碼則為KRUZ。該公司已確認，這分別代表美國眾議院議長、民主黨人南希·佩洛西（Nancy Pelosi），以及共和黨籍參議員泰德·科魯茲（Ted Cruz）。
招股説明書截圖
事實上，美國國會議員疑似利用提前掌握的政策信息進行大量股票投資，並非新鮮事。據報道，今年1月的一項民調顯示，76%的美國人認為國會議員及其配偶在金融市場上有“不公平”的優勢，只有5%的人認為應該允許他們交易。
據美國商業媒體Market Watch統計，美國國會議員及其親屬去年的股票交易額高達3.55億美元，包括買進1.8億美元股票以及賣出1.75億美元股票。根據佩洛西的申報材料，其丈夫保羅·佩洛西（Paul Pelosi）在2019年至2021年期間購買和出售了價值2500萬美元至8100萬美元的股票、期權和其他金融資產，其中包括谷歌母公司Alphabet、蘋果、亞馬遜、特斯拉等大型科技股。
與此同時，第三方機構Open Secrets指出，2021年，多位美國國會議員的“炒股戰績”甚至比表現亮眼的標普500指數還要好。其中，佩洛西夫婦的投資回報率（ROI）在所有議員家庭中位居第二名，高達56.15%，不僅超過美國頂級的對沖基金經理，甚至遠超股神巴菲特、華爾街“精算之王”大衞·肖等人。更誇張的是排名第一的參議院共和黨領袖麥康奈爾，其投資回報率接近68%。
此外，《紐約時報》本月13日發佈的一項分析報告發現，2019年至2021年期間，有183名現任議員報告了自己或直系親屬進行的股票或其他金融資產交易，佔國會兩院的35%，其中一半以上都是美國國會委員會成員，這意味他們可能瞭解其報告買入或賣出股票的公司。
報告稱，在這三年間，有97名、近五分之一的國會議員報告的超3700次交易與他們所在的委員會工作有交叉，其公共責任和私人財務之間構成了“潛在衝突”。在人員分佈上，兩黨間幾乎“平分秋色”。
圖片來源：《紐約時報》
根據2012年出台的《股票法》（STOCK Act），美國國會議員、國會行政部門及其工作人員不得利用非公開信息進行股票交易。上述人員要在45天之內報告交易金額超過1000美元的股票和其他有價證券交易行為，並公開發布其股票及證券交易信息，以防他們通過未公開信息牟利。
然而該法並不禁止國會議員及其親屬持有或買賣股票，且即使國會議員違反該法的相關規定，處罰力度也非常小。美國商業內幕網站去年開始的一項調查顯示，有72名國會議員因交易披露過遲、不準確或根本沒有披露交易而違反了《股票法》。從疏忽到筆誤，再到會計人員失誤，其藉口也五花八門。根據法案，逾期提交上述報告會只會被處以200美元的小額罰款，有時還會被豁免。
據報道，兩黨正共同推動進一步收緊議員交易規則的立法，但很難説今年會否有法案獲得兩院通過並交由總統拜登簽署。民主黨參議員傑夫·默克利（Jeff Merkley）15日告訴商業內幕網站，在11月中期選舉之前，這樣的法案“不會發生”。
《紐約時報》稱，眾議院民主黨領導層目前正在制定立法，禁止議員及其配偶和子女交易股票、債券、加密貨幣和其他與特定公司掛鈎的資產，要求議員及其直系親屬要麼出售這些資產，要麼將其置於由外部顧問管理的秘密信託。一名眾議院高級官員稱，佩洛西支持擬議的框架。但報道沒有提到該法案對高級官員的限制。
眾議院中以共和黨人奇普·羅伊（Chip Roy）為代表的另一批議員所提出的提案則僅要求議員將持有資產放入秘密信託。值得注意的是，佩洛西所指定的負責調解該問題以達成妥協方案的眾議員佐伊·洛夫格倫（Zoe Lofgren）也在報道點出的97名議員之列。
圖片來源：《紐約時報》
在參議院，多數黨領袖查克·舒默（Chuck Schumer）表示支持採取新的措施來遏制議員的交易，但目前還沒有出現能夠獲得必要的60票通過的法案。
不過，也有研究認為，國會議員們的選股能力不見得就比普通人強。
達特茅斯學院今年早些時候發表的一項研究稱，就平均而言，2012年至2020年國會議員報告買賣的具體股票後來的表現並不比其他類似股票好或差。
“你不能排除有一些嚴重的內幕交易在進行。”該研究的共同作者之一、經濟學教授布魯斯·I·薩瑟多特（Bruce I. Sacerdote）説，“你可以肯定的是，平均而言，他們做得並不特別好，如果這些眾議院議員和參議員只是購買指數基金，他們會得到更好的服務。”
ETF商店總裁內特·傑拉奇（Nate Geraci）則表示：“儘管圍繞南希·佩洛西的股票交易能力的頭條新聞很搶眼，但不清楚國會議員作為整體是否能產生任何有意義的超額收益，而這些ETF的成功將最終歸結於此。”
傑拉奇進一步指出，“不尋常的巨鯨”項目本身依託的數據就存在一些問題。他表示，國會議員有45天的寬限期來報告股票交易，這意味着ETF“將在某種程度上以陳舊的數據運作”。
儘管目前尚不清楚這一項目是否會產生收益，但幾乎可以肯定的是它將掀起轟動效應。
“跟蹤政治家們的行為是在線交易社區和金融推特用户的一個固定項目。”彭博情報公司ETF分析師詹姆斯·塞法特（James Seyffart）説，“我不確定這種策略會有什麼樣的壽命，但我認為他們會鼓起很大的興趣，如果這些東西開始進擊市場，我認為他們可以獲得足夠多的資產來獲利。”
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