青睞新經濟和低估值公募看好港股後市

　　9月底以來，恆生指數走出反彈行情，港股市場的投資機會再次受到包括公募在內的投資機構關注。近日，部分公募指出，港股市場機會長期向好，其中的“新經濟”與“低估值”板塊備受青睞。

　　長期看好港股市場

　　數據顯示，9月28日至11月23日收盤，恆生指數累計漲幅約14%，恆生國企指數上漲9.68%，港股機會再次受到市場關注。

　　近日，招商基金指出，長期看好港股市場具有資產稀缺性的新經濟板塊以及中概股迴歸受益的板塊。

　　招商基金分析稱，在外圍不確定因素逐步落地後，國內經濟復甦是接下來的投資主線。從中長期的角度來看，在“弱美元、穩人民幣”趨勢下，港股中資板塊的盈利確定性高、低估值的優勢明顯。

　　民生加銀基金指出，中長期來看，基於企業盈利水平及港股估值、人民幣堅挺等因素，對港股後市表現抱有信心。從企業盈利端來看，當前國內經濟平穩運行，近半的中資企業盈利確定性相對較強；從市場估值角度來看，當前恆生指數市淨率為1.21倍，處於近10年的42.03%分位點，仍有一定估值優勢。

　　國投瑞銀基金表示，市場不確定性相對減少，明年整體港股市場的風險偏好或提升，對後市相對樂觀。

　　明亞基金表示，長期看好港股市場，特別是在2018年港股上市制度改革之後，整體資產質量有了明顯提升，越來越多的優秀公司謀求在港股上市，也吸引了全球資本的關注。中國在經濟結構轉型升級的過程中，藴含着極為豐富的投資機會，而港股市場是全球資本投資中國內地機會的窗口。同時，港股市場作為全球極為重要的融資市場，也會吸引更多的優質公司。

　　積極參與結構性行情

　　博時基金魏鳳春表示，港股方面，AH股折價修復尚有空間，人民幣匯率升值和全球經濟向上共振驅動港股企業盈利水平上行；在結構上，繼續關注低估值而且存在補漲動能的金融板塊，如銀行和保險等；同時關注其它受益於經濟復甦的服務業消費，如汽車及零售、酒店機場和餐飲旅遊板塊等。

　　明亞基金表示，建議關注港股市場存在的三種投資機會：第一，A股市場沒有的標的，港股市場有；第二，A股和港股市場都有的標的，港股市場的標的估值較低；第三，港股與A股市場在產業鏈上高度互補的公司。從這三個角度出發，精挑細選優質個股，應對未來的結構性行情。

　　民生加銀基金表示，從策略上來看，建議關注盈利穩定、估值偏低，受益於逆週期調控政策的藍籌股，如金融、地產建築等；另外可關注業績較好、分紅較高的弱週期類板塊，如醫藥、食品、公用事業等。

　　配置方向上，招商基金建議，遵循三大思路進行佈局：一是順週期板塊，具備較好盈利確定性，可遵循製造業投資修復主線，關注先進製造業以及金融板塊中性價比較高的銀行業個股；二是隨着投資者風險偏好回升，前期受壓制的半導體和消費電子板塊存在較好的修復空間；三是隨着消費數據持續回暖，疫苗研發進程超預期可能對可選消費板塊有進一步的催化作用，關注汽車、餐飲、博彩等領域。

　　景順長城基金表示，考慮到港股市場當前估值和資金面情況，港股的投資機會並不亞於A股，建議繼續保持“新老經濟”板塊均衡配置。一方面深入參與全球經濟反彈機會，看好汽車、耐用消費品、資本品等受益於內需改善的投資標的以及線下服務、航空等短期可能明顯反彈的板塊；另一方面則可佈局“新經濟”的長線投資機會，逢低吸納優質成長標的。

　　國投瑞銀基金表示，從具體板塊看，“新經濟”板塊存在較好機會，如互聯網、醫藥、硬件、可選消費等領域具備較好的成長性，另外，傳統行業也存在估值修復的機會。

（文章來源：中國證券報）