慕思股份：軟體傢俱龍頭企業，數智化轉型打造核心競爭力
中宏網股票頻道6月23日電 近幾年，“睡眠經濟”成為新藍海，眾多新老品牌紛紛加速佈局。
全球健康睡眠資源整合者、國內牀墊行業龍頭慕思健康睡眠股份有限公司（001323，SZ)今日在深交所主板上市，迎來企業發展史上又一個重要的里程碑。
招股書顯示，慕思股份致力於人體健康睡眠研究，專業從事整套健康睡眠系統的研發、生產和銷售，在業內創新打造了“量身定製個人專屬的健康睡眠系統”。公司源自歐洲設計理念、植根中國、放眼全球，精鑄國際化品牌，旗下“慕思、慕思國際、慕思沙發、慕思美居、V6家居、TRECA崔佧和思麗德賽”七大主品牌構建了完整的中高端及年輕時尚品牌矩陣，其中“慕思”品牌已深入人心，慕思牀墊在國內市場銷售排名第一。
慕思股份此次在深交所主板上市，擬公開發行新股不超過4001萬股，實際募集資金扣除發行承銷費用等發行費用後的淨額將用於公司華東健康寢具生產線建設項目、數字化營銷項目和健康睡眠技術研究中心建設項目。如下表：
圖片來源：企業招股書
慕思股份本次發行後，募集資金投資項目將帶動公司固定資產進一步增加，生產經營規模擴大，加大研發投入和人才引進，並以此次上市為契機，公司將全力着眼於牀墊、牀架和牀品等軟體傢俱產品的發展，進一步整合公司現有資源，優化產品結構，全面鞏固和突出企業的技術優勢，提升公司核心競爭力，使公司成為技術創新、穩健經營的行業領先企業。
軟體傢俱龍頭企業，數智化轉型打造核心競爭力
招股書顯示，慕思股份主要從事健康睡眠系統的研發、生產和銷售，主要產品包括中高端牀墊、牀架、牀品和其他產品，其中牀墊為公司核心產品。公司自成立以來，一直秉承“讓人們睡得更好”的企業使命，專注於人體健康睡眠研究，不斷通過設計、材料和智能科技創新實現產品矩陣的迭代升級，真正實現讓“牀適應人”來提高人們睡眠質量。
報告期內，公司主營業務收入按照產品類別情況如下：
圖片來源：企業招股書
從一個普通的牀墊、牀架、牀品的研發、產銷全面變身為智能健康睡眠系統設計者、智慧健康睡眠解決方案提供商，這是慕思股份重大革新與核心競爭力的體現。如今慕思股份的健康睡眠系統已更新至T10健康睡眠系統，T10健康睡眠系統運用人工智能的前沿技術，打造了睡眠自適應、支持遠程關愛管理的智能化產品，能帶給消費者私人化、個性化的健康睡眠體驗。與此同時，慕思股份利用大數據技術、人工智能技術等，通過整合創新，讓睡眠醫學與睡眠產業走向融合共生，打造出睡眠大生態，創造出適合不同睡眠場景的產品，解決大眾的深度睡眠需求。此外，慕思股份還推出金管家服務，這是軟體家居行業的一個標杆。消費者購買了慕思產品，也就享有了終身睡眠智能管家的服務。此次慕思上市，正是為了乘着數字化潮流，深耕健康睡眠技術研究，打造企業核心競爭力，以迎接寢具市場的新機遇，助推國內睡眠產業持續升級。
隨着慕思股份在健康睡眠領域的精耕細作，“慕思”品牌影響力不斷提升。“慕思De Rucci”被國家工商行政管理總局評選為中國馳名商標，同時公司獲得“中國品牌影響力100強”“中國品牌（行業）十大創新力企業”“睡眠產業特殊貢獻獎”“2019-2020十大優選兒童傢俱品牌”“2019-2020十大優選寢具（牀墊/牀）品牌”“2020-2021中國十大優選軟體家居（牀/牀墊）品牌”“質量誠信承諾示範企業”等多項殊榮。
通過積極研發開拓豐富產品品類、深化與優化銷售渠道佈局，以及持續加大廣告宣傳與營銷活動推廣力度，推動公司銷售規模的穩步增長。2018-2021年，公司主營業務收入分別為31.88億元、38.62億元、44.52億元和64.81億元，年均複合增長率為26.68%；淨利潤分別為2.16億元、3.33億元、5.36億元、6.86億元，年均複合增長率為47.06%，保持持續穩步增長勢頭。如下表：
圖片來源：企業招股書
2022年1-6月，慕思股份預計營業收入為295,000萬元至315,000萬元，較上年同期增長5.02%至12.14%；歸屬於母公司股東的淨利潤預計為31,000萬元至35,000萬元，較上年同期變動-5.03%至7.23%。
此外，慕思股份綜合毛利率較高，與同行業可比公司有明顯優勢，展示較好的盈利能力。如下表：
圖片來源：企業招股書
軟體傢俱行業前景良好，慕思股份強者恆強迎機遇
軟體傢俱作為傢俱類產品重要的分支，受到全球消費者的青睞。根據CSIL的統計，2010年至2020年，全球軟體傢俱的消費規模由2010年的539億美元增長至2020年的672億美元，年均複合增長率為2.23%，全球軟體傢俱行業整體保持穩步增長態勢。
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我國軟體傢俱的增速高於全球軟體傢俱行業的增速，現已成為全球最大的軟體傢俱生產國與消費國。根據CSIL的統計，2010年至2020年，我國軟體傢俱總產值由189億美元增長至343億美元，年均複合增長率為6.12%。
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同時，近年來，我國軟體傢俱行業消費額保持持續快速的發展態勢。根據CSIL的統計，2010年至2020年，我國軟體傢俱消費額由117億美元增長至188億美元，年均複合增長率為4.90%，已躍居全球最大的軟體傢俱消費國。
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另據CSIL統計，美國、中國、印度、巴西、德國和英國為全球主要的牀墊消費市場，2020年合計消費規模達209.01億美元，約佔全球主要國家牀墊市場消費總規模的72.07%。其中，2020年中國牀墊行業消費規模為85.4億美元，是全球第二大的消費國。此外，2010年至2020年，中國牀墊行業消費規模的年均複合增長率達到6.15%，高於其他國家牀墊消費市場的增速，未來5年年均複合增長率將不低於4%。
當前智能睡眠領域火熱，智能牀墊的市場份額也進一步擴大。據艾媒諮詢2021年中國睡眠經濟行業研究報告顯示，國內睡眠經濟近年來發展進入快速期，2016-2021年間，國內睡眠經濟整體市場規模已從2616.3億元增長至3778.6億元，增長44.42%，預計未來睡眠市場規模將繼續保持增長趨勢。隨着人們消費水平的提高，以及對智能牀墊的認知提高，再反觀傳統牀墊的差異化，在未來幾年國內會迎來智能牀墊的大風口。這對專業從事整套健康睡眠系統的慕思股份將是一大機遇。
時下我國軟體傢俱行業呈現“大行業，小公司”的格局，對多數企業而言具有較大的市場提升空間。相較於其他軟體家居企業，行業內品牌化和規模化的企業具備更為強大的研發設計能力，像慕思股份這樣的行業內品牌化和規模化的企業有望進一步拓寬市場空間，加快發展、壯大，打造強者恆強的格局。而此次IPO募投項目達產後，慕思股份將新增牀墊/牀架產能分別為95萬張/15萬套，產能全面擴張為企業中長期成長打下堅實基礎。
未來，慕思股份將進一步提高在軟體傢俱行業中的市場份額，同時基於市場變化趨勢，適時推出新產品及孵化新業務。一是通過智慧產品持續夯實在中高端健康睡眠系統的領先地位，通過多品牌運作搶佔大眾健康睡眠市場份額；二是通過向沙發領域進行多品類延伸來守護上游流量入口，通過發展多渠道的營銷模式來滿足更多國際和國內市場日益提高的消費需求；三是創新服務營銷模式，提升售後服務承諾與服務效率，構建智慧健康睡眠生態系統，將慕思打造成為全球最大的智慧健康睡眠解決方案提供商、全球最受尊重的健康睡眠品牌引領者，並給廣大投資者帶來可觀的回報。