盟升電子：浙商證券於11月30日調研我司

2021年12月21日盟升電子（688311）發佈公告稱：浙商證券於2021年11月30日調研我司。

本次調研主要內容：

問：關於上半年成立的電子對抗事業部,有什麼具體的規劃?

答：2021年上半年，公司通過行業發展及市場需求分析，將電子對抗作為公司業務的戰略發展方向，成立了電子對抗事業部，同時加大了市場開拓、技術開發、人才引進等方面的資源投入，為公司未來新的業務增長點做好佈局。電子對抗包括很多方面，公司目前主要是發展其中的部分細分領域。目前公司電子對抗業務還處於發展初期，各方面工作都在持續推進中，公司儲備的人員、技術已經能夠支撐把電子對抗作為一個單獨的業務方向去發展，未來公司會加大這個方向的投入力度，不斷拓寬公司技術能力邊界。

問：公司的技術團隊是自己培養的,還是從外界去引入的?

答：公司目前的技術團隊以自己培養為主，通過自主培養和成熟人才引進相結合的發展方式打造技術團隊。公司團隊創業以來，一直很重視技術團隊的打造，經過多年的發展，公司構建了專業齊全、經驗豐富的研發人員團隊，形成了層次清晰研發人員梯隊，各個專業的技術骨幹有着多年的從業經驗，具有較強的技術攻關能力和豐富的工程研製經驗。

問：研發項目中有好幾個是關於北斗三代的,能介紹以下具體情況嗎?

答：2020年北斗三號全球衞星導航系統正式開通，標誌着北斗系統建設進入了新的階段。未來北三的應用會越來越廣泛，市場空間將會逐步拓展。因此，公司作為一個以技術立本的企業，在充分評估的基礎上順應技術發展路徑，投入資源積極研發針對北三的相關技術，為業務開展做好相應的支持。

問：衞星通信業務,上半年境內境外的佔比大概是多少?

答：衞星通信業務境外收入較少。在衞星通信境外業務方面，受新冠疫情影響，客户需求具有較大不確定性，報告期內境外收入同比大幅減少，導致衞星通信業務整體收入同比下降。今年上半年，衞星通信實現營業收入4,332.73萬元，同比減少29.00%。

問：今年境外航空業務受疫情的影響較大,這個趨勢還會持續多久?

答：這個具有一定的不確定性。航空業是受新冠疫情影響比較大的行業，新冠疫情以來，行業整體受到了較大的衝擊，對公司民用航空業務影響較大，趨勢持續多久具有一定的不確定性，重點是要看疫情控制以及行業景氣度的恢復情況。

問：在市場上做衞星通信動中通的企業還是很多,與競爭對手相比公司的優勢是什麼?

答：公司一方面重視市場的拓展，貼近市場需求，與在地運營商以及相關部門展開合作，合力推動行業的發展。第二方面，公司高度重視技術研發，動中通產品覆蓋了目前衞星通信多個主流頻段，形成了機載、船載和車載各種系列化產品，支持多種衞星通信系統，滿足客户個性化需求。第三方面，公司歷來重視產品質量，建立了符合企業發展的產品質量體系，以優異的產品質量獲取客户的信任。

問：毛利率近幾年有下滑的趨勢,主要原因是什麼?

答：由於公司業務、產品的高度定製化特徵，訂單“小批量、多批次”的特點較為顯著。因此毛利率波動的主要原因是產品的結構調整所致。

問：注意到公司披露的第三屆董事會第十九次會議決議的公告,公司擬在公司原發展戰略的基礎上“立足衞星導航及通信領域,積極拓展電子對抗業務,適當探索民品新應用”,能詳細介紹一下嗎?

答：衞星通導業務是公司目前的主要收入來源，公司在這個方向上也深耕了多年，積累了深厚的技術儲備以及豐富的工程經驗，公司未來也將繼續在這個方向加大投入，做實公司業務基本盤。電子對抗業務是公司管理層在分析行業發展及市場需求的基礎上之上作出的戰略決策。今年上半年公司成立了電子對抗事業部，同時加大了市場開拓、技術開發、人才引進等方面的資源投入，為公司未來新的業務增長點做好佈局。在民用領域，公司技術也有較大的應用空間，未來隨着衞星產業的不斷完善，衞星終端應用領域也會有較大的市場空間，公司會持續跟進行業發展進程，適度探索民品新應用領域方向。

盟升電子主營業務：衞星導航和衞星通信終端設備研發、製造、銷售和技術服務的高新技術企業

盟升電子2021三季報顯示，公司主營收入2.34億元，同比上升36.07%；歸母淨利潤5122.3萬元，同比上升45.78%；扣非淨利潤4401.72萬元，同比上升33.67%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入6515.85萬元，同比上升21.35%；單季度歸母淨利潤335.6萬元，同比上升50.89%；單季度扣非淨利潤92.05萬元，同比上升1443.87%；負債率24.95%，投資收益533.59萬元，財務費用-585.44萬元，毛利率60.29%。

該股最近90天內共有5家機構給出評級，買入評級3家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為85.75；近3個月融資淨流入4484.77萬，融資餘額增加；融券淨流入775.23萬，融券餘額增加。證券之星估值分析工具顯示，盟升電子（688311）好公司評級為3星，好價格評級為1星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)