2021年03月04日 18:10:30
上面的動圖，可能還不足以表達今天市場的慘烈程度。雖然，盤中跌停的個股不多，但是把節後的行情連起來看，誰也架不住天天跌吧。
貴州茅台 -23.5%
寧德時代 -24.9%
邁瑞醫療 -23.8%
這些權重龍頭、抱團白馬、核心資產，在短短的11個交易日裏的調整幅度都不小，沒幾天是翻紅的，基本每天都“大幅”回落。
這不，盤後肖主席也發話了。雖然是前證監會主席，但依然有一定的影響力，他也表達了對抱團白馬的看法。
他在接受記者採訪時，表達了兩個意思：第一個就是，他認為“資本是逐利的，有時也是盲目的，對所謂龍頭股追捧過度時，就會產生泡沫，市場遲早會調節與糾正，這是利益共享、風險共擔的市場屬性。”看來作為學者，表達的觀點更獨立、更中肯。
近期，跌的都是好公司，有不少核心資產，景氣度其實沒變，但就是貴了，而且近期估值也就是從100倍回落到80倍，短期也沒到合理估值，再看好也買不了多少。
貴州茅台 59倍
寧德時代 181倍
邁瑞醫療 68倍
雖説，茅台連續調整了23%，但按照合理估值，可能也就值40倍左右。白酒股是有穩定的估值體系的。像茅台，類似於40倍的LV集團，就是那種大家都認為會提價、而且都能接受、並且供不應求的企業。
因此，給茅台40倍是完全合理的，作為A股最好的公司，估值體系提前一年切換也是可以接受的。那麼今年對應40倍，就值1700，明年對應40倍就值2000元。市場不出現系統性風險、公司基本面沒有重大變化，大概率是跌不破1700的。
再比方説，寧德時代。假設公司完全轉嫁成本上漲，按國內今年銷售240萬輛新能車、歐洲增速符合預期，那全年能有110億的淨利潤。
而公司未來3-5年的增長，單純從產能看，年複合40%是沒問題的。那麼合理估值給60倍，那麼對應的今年合理股價是285元附近。
有同學會問，目前離合理價格還有相當的距離，是不是意味着還要再跌一段。如果按照市場主力機構的想法，其實，是有不同看法的。
對於預期回報要求較低的投資者，比如年化10-20%的，可能2000元就覺得茅台值了；而對於要求一年50%收益的，估計跌到1700還不願意下手。
對於這樣的取捨，本沒有對錯，但最終還是要看投資結果。目前的市場是越來越難做，但跌下來，合理了，投資邏輯通順了，就可以佈局，畢竟這些抱團白馬的基本面是經的起考驗的。
所以，你會看到茅台在2000元附近就有資金承接，而越往下，買盤的力度會越來越大，直至調整結束開始反彈。
因此，在很多場合，我只會給出合理的估值區間，只要在合理估值附近，能接受的價格範圍內，一般價值投資都可以拿時間換空間。
或者，再説簡單點，到了相應合理的價格區間，出現了買點，有些品種是可以不分左側還是右側交易的。
面對如此複雜的市場，用最簡單的方法 - 估值去應對就好。就像肖主席表達的第二層意思：具有穩定回報和高成長預期行業公司的股票受到投資者青睞，是市場正常現象。
我是你們的九點君，這裏有故事、有觀點、有態度。正文就這麼多，沒有聊到的，或者大家有什麼想聊的，我們直播間見。