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又一家影視公司走上了赴港上市之路。
近日，港交所官網顯示，耐看娛樂控股有限公司（下稱“耐看娛樂”）已遞交了申報稿，計劃申請在港交所主板上市，招商證券國際及中泰國際擔任其上市的聯席保薦人。
IPO日報瞭解到，公司近年來的收入主要來自於網劇製作，且與阿里系的關聯較為密切。
此次赴港上市，耐看娛樂計劃將募集資金用於網劇及網絡電影製作、對院線電影進行共同投資；為潛在投資或併購以及開發、製作及或投資網劇及網絡電影提供資金獲得更多IP；加強公司宣傳及發行能力以及用於公司的營運資金。
來源：電影劇照
阿里系參股
耐看娛樂成立於2016年，運營主體系耐飛科技。
據介紹，公司系國內一家從事網劇及網絡電影製作商及發行商，業務範圍覆蓋製作、發行及共同投資網劇及網絡電影以及對於院線電影進行共同投資等，參與制作的網劇包括《撲通撲通喜歡你》、《親愛的檸檬精先生》、《春來枕星河》等。
在院線電影方面，耐看娛樂主要以投資者的身份參與到院線電影中，且根據共同投資協議項下公司的投資百分比通過主要投資者（其負責向影院收取許可費）獲得許可收入分賬。公開信息顯示，公司2019年以來主要投資了三部院線電影，包括《被光抓走的人》、《我和我的家鄉》以及《你好，李煥英》。
根據弗若斯特沙利文報告，中國網劇市場規模由2016年的32億元大幅增至2020年的168億元，年複合增長率為50.9%，增長主要由於網劇的每集平均售價（“平均售價”）和總數增加，且網劇收入的佔比在2020年度首次超過電視劇的收入，佔劇集市場50%以上份額；報告還預計2025年，網劇市場規模將進一步增長至272億元。
在投資者方面，阿里係為公司的大股東。
2020年，東陽阿里巴巴與公司簽訂投資協議，以增資的方式認購公司新增註冊資本1250萬元，交易價格為8000萬元，公司表示本次交易定價系參考耐飛科技的盈利能力及增長前景以及市場上可比公司的估值倍數確定。據悉，東陽阿里巴巴系阿里影業旗下的企業。
同年，公司再度通過增資引入了另一個外部投資者深圳市匯文控股有限公司，後者以3350萬元的價格認購了約523萬元的註冊資本。
本次發行前，耐看娛樂創始人鐘山控制公司79.53%的股權，原北京衞視主持人、大碗娛樂聯合創始人張慄坤間接控制32.37%股份；此外，東陽阿里巴巴、匯文控股兩個外部股東分別持有耐看娛樂10.62%、4.44%的股權。
優酷系大客户
招股書顯示，2019年至2020年及2021年前三季度（下稱“報告期”），耐看娛樂實現收入1.35億元、2.6億元、2.62億元，各期內利潤分別為1927.3萬元、2584.5萬元、3226.5萬元。
網劇給公司貢獻了主要的收入來源。報告期內，公司通過製作網劇（類型包括分賬劇、版權劇、定製網劇等）取得收入5914.9萬元、1.68億元、1.96億元，佔公司各期收入的比例由43.9%上升至74.8%，其次增長的還有網絡電影業務；與此同時，公司的許可IP業務收入在公司總收入的佔比有了明顯下滑。
雖市場規模有所增長，目前中國網劇市場仍處於高度分散的狀態。按照製作和發行網劇的收入來計算，中國2020年度前五大網劇公司也僅佔了4.7%的市場份額，其中耐看娛樂排名第二，市佔率也僅有約1%。相比之下，網絡電影市場則顯得集中一些。同樣按製作和發行網劇的收入來計算，中國2020年度前五大網絡電影公司佔據27.6%的市場份額。
耐看娛樂還具有客户較為集中的特徵。
記者瞭解到，網劇及網絡電影的終端消費者為觀看該等網劇及網絡電影的一般觀眾，而公司的收益主要來自中國網劇及網絡電影的網絡視頻平台及第三方製作商和發行商。
據披露，公司在報告期內來自前五大客户的收入分別佔公司各期總收入的76.1%、74.4%、95.7%，其中第一大客户便貢獻了公司各期總收入的22.4%、21.8%、41.6%。
在大客户中，中國五大網絡視頻平台之一的優酷為公司2020年度的第二大客户，並於2020年前三季度成為公司的第一大客户。2020年及2021年前三季度，公司來自優酷信息及其聯屬公司產生的收入約4580萬元、1090萬元，分別佔公司當期收入的17.6%、41.6%。
此外，優酷為阿里巴巴控股旗下的企業，而阿里巴巴控股又是阿里影業的最終控股公司；由於公司的大股東東陽阿里巴巴也是阿里影業控制下的企業，因此，阿里系既擁有公司大股東的身份，同時又是耐看娛樂的大客户。
END
記者 楊紫薇
版式 褚念穎
編輯 王瑩
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