文 / 八真
出品 / 節點財經
3月21日，良品鋪子（603719.SH）公佈2021年度業績。財報顯示，該公司2021年實現營收93.24億元，同比增長18.11%，距離百億門檻僅一步之遙；實現歸母淨利潤2.82億元，同比減少18.06%。
為何增收不增利？從數據看，主要系成本上漲較快，2021年良品鋪子營業成本同比上漲20.7%，超過營收增速。
分渠道看，在疫情催化及公司及時調整營銷策略，發力直播業務推動下，良品鋪子線上收入48.58 億元收入，同比增加21.42%，佔主營業務收入比重擴大到53.13%；線下整體實現收入 42.86 億元，同比增加16.31%。
節點財經注意到，報告期內，良品鋪子加速擴充品類。
截至2021年末，其擁有1555個SKU，全年上新565個SKU，淨增299 個，覆蓋更廣泛的消費需求；同時，良品鋪子從場景化角度探索細分消費人羣對於零食更加多元化需求，上新“小食仙”、 “良品飛揚”等子品牌，2021 年“小食仙”達成 4.17 億元銷售額，同比增長41.17%。
禮盒品類產品營業收入較上年增長 72.10%。
此外，於2021年，良品鋪子新開門店 619 家，直營、加盟分別 185、434 家，考慮閉店數量，其淨增門店273 家至2974 家，直 營907家，加盟2067家。
值得注意的是，在營收增長的情況下，良品鋪子的盈利能力有所弱化。2021年，良品鋪子毛利率為26.77%，較2020年減少3.7個百分點，創出自2015年以來最低；淨利率3.03%，同樣下滑1.33個百分點。
而在資本市場，近一年多來良品鋪子股價大幅回落，相較2020年7月高點86.74元/股，目前股價徘徊在30元/股左右，回撤幅度超過60%。
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