通脹擔憂加劇，美股恐慌指數飆升！華爾街大行：今年還有下跌空間

當地時間週二，受通脹上行擔憂影響，美股慘遭拋售。

三大股指全線下跌，道指盤中跌超600點，收跌472.47點，跌幅1.36%，報34270.35點，創三個月最大單日點數跌幅；納指跌12.43點，跌幅0.09%，報13389.43點；標普500指數跌36.33點，跌幅0.87%，報4152.10點。

在美股大幅震盪的同時，衡量美股波動率的VIX恐慌指數一度上漲20%至23.73，觸及2個月高點，目前在21左右徘徊。

通脹是最大擔憂

近日，紐約聯儲對消費者的調查顯示，普通美國人對1年期和3年期通脹中值預期分別躍升至3.4%和3.1%，創下2013年9月以來的最高。

本週三，美國將公佈4月消費者信心指數（CPI）數據，經濟學家們預計，通脹水平上揚情況可能會較為顯著。

FXTM富拓市場分析師陳忠漢告訴《國際金融報》記者，市場越來越擔心美國通脹加速的風險，這從週一美國10年期通脹保值債券的盈虧平衡率一度達到8年新高可以看出。

“儘管上週五公佈的美國4月份非農就業數據表現疲軟，但一些投資者仍堅信，政府和央行實施的數萬億美元刺激計劃一定會在通脹數據中體現出來。通脹上升可能迫使美聯儲儘早收回對金融市場的支持。美國通脹前景及其對美聯儲退出刺激措施時間表的影響目前尚不可知。這種不確定性很可能引發股市進一步波動。”

週二，美國勞工部公佈的職位空缺和勞工流動率調查（JOLTS）顯示，3月職位空缺數增至812萬，2月上修為753萬，達到紀錄最高水平。

路透社表示，這是暗示勞動力短缺的進一步證據。隨着僱主爭先恐後地尋找合格工人，勞動力供應跟不上激增的需求。

LPL Financial高級市場策略師Ryan Detrick表示，供應鏈問題，再加上創紀錄的刺激措施以及勞動力市場明顯趨緊，都加劇了人們對通脹可能在夏季幾個月走高的擔憂。他認為，市場不會相信美聯儲要到2023年之後才會升息的説辭。

美聯儲強化寬鬆立場

雖然市場傾向於美聯儲會提前加息，但週二，多位美聯儲官員繼續釋放近期加息和縮減QE可能性低的信號。

美聯儲理事佈雷納德（Lael Brainard）表示，決策者必須表現出持續的耐心，疫情過後復甦過程中的混亂現象正在逐步消除，但距離達到美聯儲目標還有很長一段路。

雷納德表示，“通貨膨脹率持續大增的條件不僅是經濟重啓後薪資或物價一段時間的走高，還需要通脹預期的持續上升。在有限時間內與疫情相關的漲價不可能長久改變通脹的動態。”

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，美聯儲維持寬鬆政策狀態是適宜的。美國仍然處於復甦路徑上，但完成復甦還有很長的路要走。勞動力市場較新冠肺炎疫情暴發之前存在800萬就業缺口。

費城聯儲主席哈克稱，讓通脹運行於略高於聯儲目標2%是合理的。在討論減碼QE之前，應當先觀察就業市場的恢復情況。現在就討論減碼QE顯得言之過早。

今年3月美聯儲會後更新的利率點陣圖顯示，聯儲大多數官員預計，直到2023年末，都將保持目前的近零利率不變。

4月的美聯儲會議聲明承認新冠疫苗接種推動經濟走強，但認為通脹上升時源於暫時的因素，並且指出最受疫情打擊的行業還疲軟。聲明重申了去年9月以來的利率前瞻指引，容許“在一段時間內實現通脹適度高於2%，以便讓一段時間內的平均通脹達到2%”。

美股還有下行空間

據《巴倫週刊》報道，近日，花旗將年底標普500指數目標價上調至4000點，理由是一季度企業財報遠超市場預期。目前大部分公司都已經公佈財報，EPS總和比分析師預測的高逾20%。

但值得注意的是，花旗雖然提高標普500年底目標價，但和週二的4152.10點相比，意味着還會下跌近4%。

花旗美股首席分析師Tobias Levkovich警告，較高的美債收益率將侵蝕企業未來獲利的現有價值。

除了花旗外，大摩、富國銀行、Jefferies等大投行的標普500年底目標價也都顯示他們認為美股將表現平平。

大摩美股首席分析師Mike Wilson年初時預測的標普500年底目標價為3900點，富國銀行和Jefferies預測的目標價為3800點、4200點。這也意味着，雖然企業獲利還在成長，但股價反映的獲利或許多過實際水準。

記者 李曦子

編輯 程慧