美聯儲發表意外言論,美股尾盤跳水!

  北京時間9月17日凌晨,美聯儲9月例會落下帷幕,此次例會不僅是美國總統大選前最後一次例會,也是美聯儲宣佈將採取新通脹目標後的第一次會議,因此頗受市場關注。

  如此前預期,美聯儲在此次例會上維持利率不變。同時釋放了更為鴿派的信號,例如最新的點陣圖顯示,美聯儲預計將維持利率在當前水平直至2023年底,而6月份的點陣圖顯示維持利率不變至2022年。美聯儲主席鮑威爾也在最新的新聞發佈會上表示,美聯儲未耗盡彈藥,仍有大量工具來刺激經濟。

  值得關注的是,美股這次似乎並未對放水信號買賬,特別是在鮑威爾講話後,美股三大指數尾盤跳水,道指漲幅明顯收窄,納指、標普500指數由漲轉跌。

  劃重點:

  短期加息幾無可能 經濟遠未回常態

  本次美聯儲利率會議是美國總統大選前最後一次利率決議,備受市場關注。中證君來為讀者簡明扼要地劃重點。

美聯儲發表意外言論,美股尾盤跳水!

  美聯儲政策聲明 來源:美聯儲官網

  一、按兵不動,並且直至2023年底都可能不加息

  美聯儲此次將基準利率維持在0%-0.25%區間不變,將超額準備金率(IOER)維持在0.1%不變,將貼現利率維持在0.25%不變,符合市場的普遍預期。

  美聯儲在聲明中表示,預計繼續維持當前的利率水平,直至達到加息的兩個前提。即勞動力市場符合充分就業評估;通脹升至2%並有望在一段時間內温和超過2%。

  根據最新公佈的9月份點陣圖,美聯儲預計將維持利率在當前水平直至2023年底,這也是美聯儲首次預測2023年前景。6月份的點陣圖顯示其將維持利率不變至2022年。

美聯儲發表意外言論,美股尾盤跳水!

  點陣圖 來源:美聯儲官網

  二、上調今年增速預期,但警告風險依然很大

  在與美聯儲最新政策聲明同時發佈的新經濟預測中,美聯儲預測今年美國經濟增長率將萎縮3.7%,較6月份預計的萎縮6.5%明顯改善。同時預計2021年至2023年美國GDP增速依次為4%、3%、2.5%。美聯儲還預計,失業率將繼續下降,預計今年年底失業率將達到7.6%。

  美聯儲同時強調,“新型冠狀病毒疫情正給美國乃至全世界造成巨大的民生和經濟困難。經濟活動和就業在最近幾個月有所回升,但仍遠低於年初的水平。經濟路徑將在很大程度上取決於疫情的發展。當前持續的公共衞生危機將在近期內繼續拖累經濟活動、就業和通脹,並對中期經濟前景構成相當大的風險。”

  三、不明顯的前瞻指引

  針對市場關注的通脹以及未來是否會加大寬鬆力度等問題,此次會議並未給出明顯的前瞻指引。聲明表示,“委員會力求在一段時間內讓通脹適度超過2%”。不過“適度”的幅度是多少,“一段時間”有多長,都沒有給出明確的信號。

  聲明指出,在未來幾個月,美聯儲將至少以目前的速度增持美國國債和機構抵押貸款支持證券,以維持順暢的市場運作並幫助營造寬鬆的金融條件,從而支持信貸流向居民和企業。

  發佈會“老生常談”?美股已“聽煩”

  9月16日早盤,美股一度表現尚可。但在美聯儲主席鮑威爾開始新聞發佈會之後,三大指數均跳水。截至收盤,道指漲幅明顯收窄,微漲0.13%;納指、標普500指數均由漲轉跌,分別下跌1.25%、0.46%。

  此外,主要金融股當日雖集體上漲,但漲幅並不明顯,主要集中在1%-2%區間。

  一位美股投資者對中證君戲言,相對於今年3月不斷有實質性的重磅政策推出,美聯儲當前也僅算是老生常談地説説而已,美股投資者可能已經“聽煩了”。

  在新聞發佈會上,鮑威爾重申了平均通脹制,強調適度通脹不意味着遠超2%。他還向投資者保證,美聯儲“未耗盡彈藥”,仍有大量工具來刺激經濟。“我們有很多工具,貸款工具、資產負債表、前瞻性指引,我們還有很多可以做的。” 鮑威爾還表示,如果出現阻礙美聯儲實現目標的風險,美聯儲準備適當調整貨幣政策立場,並準備按需調整資產購買,經濟可能需要更多財政和貨幣支持。

  保誠金融首席投資策略師昆西·克羅斯比表示,美聯儲在此次例會上未對貨幣政策,尤其是債券購買計劃做出更加清晰的表態或是透露更多細節。因此受到不確定性影響,美國股市大概率會繼續調整。

  道富環球投資顧問公司首席投資策略師邁克爾·阿隆表示,目前市場期待美聯儲採取更多行動,尤其是在美國沒有更多財政政策推出的情況下。然而從最新情況看,還不清楚美聯儲未來是否能做得更多。

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