作者：財經專欄作者、投資人 齊俊傑
最近，不少朋友都在各種抱怨，説為什麼自己的買的股票就是不漲，為什麼大盤一路從2500點漲到了3500點，而自己抄到了市場的底，但卻在個股上賠了錢。其實這一點都不奇怪，這麼賠錢的概率還是相當大的，有數據顯示，目前市場上已經有近2000只個股跌到了2440點的熊市低點以下。佔全市場的45%，而就在12月11日，還只有1180只，佔比也才有28%，換句話説，就在最近2個月，就增加了800只個股，跌破熊市低點。而在這期間，上證指數卻上漲了200點。
所以這顯然不是一個全面牛市，他只是一個結構牛市，權重股的牛市，或者説是一個機構投資者的牛市，還有一組數據統計顯示，自2018年1月22日以來，上證指數跟現在基本上是一樣的點位，幾乎沒漲沒跌，但在這期間，普通偏股型基金的平均收益達到95%，混合基金的平均收益是86%，主動權益基金的平均收益是68%，就連指數基金的平均收益也有35%，因為同期的滬深300漲了28%，創業板指數漲了近85%。所以，看起來市場沒漲沒跌，但是如果你要自己幹，自己去找個股投資，那麼損失可能有點大。有人這三年來已經賠掉了一半甚至更多。如果你要是懶惰一點的話，投個基金，你有很大的概率賺錢，而且賺的錢可能還不少。甚至這3年翻倍，也只是很正常的常規操作。當然，其實投資基金的業績，還遠不止這些。
根據數據統計，從上次的3500，到這次的3500，有很多基金的業績表現極好，比如前海開源中國稀缺資產，他的收益是357%，位列所有基金之首。然後超過200%收益的基金，也有25只之多，收益超過150%的，達到了136只基金，這些基金都有個特點，要麼買了醫藥，要麼買了消費，要麼投了新能源。反正就是押對了這一波行情的熱門板塊。
基金收益這麼好，那麼是不是意味着炒股不如養基呢？其實也未必，並不是大家看到的那麼簡單，有一個觀念老齊也要強調一下，基金賺了這麼多，不代表基金的投資者賺這麼多。很多投資者買基金的時候照樣在追漲殺跌，我們看到的只是基金累計淨值的變化，他賺了大錢，但是還有一個參數是基金的規模。就拿剛才説的，這三年收益之王，前海開源中國稀缺資產這個基金來舉例，能把你鼻子氣歪了，他確實3年來收益達到357%，但是你看他2018年3月的時候，期末資產規模A類只有1000萬，C類是2000萬，到了熊市末尾也就是2018年底，他也就5000多萬的規模，然後2019年稍微有點起色，規模開始過億，2019年底，也就是走了一年牛市了，他的規模也才將將超過10億，而到了2020年底，整個基金A+C的規模，一共超過了70個億。這其中大部分都是下半年，甚至是第四季度才進來的。換句話説，這隻基金3年賺了357%，但是其中90%的投資者，可能收益微乎其微，甚至不到20%，還有不少人是賠錢的。之前一場論壇上，富國天惠成長的基金經理朱少醒就説，雖然他的基金15年20倍，但是自己在做覆盤的時候才發現，有相當一部分比例的投資者，竟然賠了錢，這個跟老齊瞭解的情況也差不多，當年全世界的基金之王，彼得林奇的麥哲倫基金，年化回報高達29%，但就在這樣的基金裏，依然有60%的投資者賠錢。
為什麼買到了好基金還能賠錢？老齊經常在星球粉絲羣裏解釋這個原因，無非就是兩點，1買的太貴，2賣的太早。這些明星基金被發現，都是因為他們的業績暴增，然後在排行榜上衝到了前列，所以很多人也就趨之若鶩，但殊不知他們漲幅過大之後，反而會迎來調整，相當於你高位接盤，然後一看調整，又慌得一筆，最後賠了幾個點乾脆給賣掉了。所以你總幹這種事，自然也就賺不到錢。無論買到什麼樣的基金，結果都是一樣的。因為這種主動權益類的產品，不可能只漲不跌。一點調整都沒有，更何況你買的時候，也不會考慮穩健，絕大多數人的想法，都是想找個漲幅大的，漲幅大的他一定激進，回撤幅度也最大。比如現在被罵成菜狗的諾安成長，在7月之前，可謂是收益極高，一年時間就賺了150%，但後面給你跌個30-40%也再正常不過了。
所以無論是炒股還是養基，都能賺錢，也都會賠錢，主要取決於你自己的知識和投資習慣，如果追熱門，買高點的習慣不改，給你什麼產品都是沒用的，也許你頂多就適合買記賬式國債，連國債基金最好都別碰，因為債券基金有時候也會回撤。説一千道一萬，還是那句話，在投資之前，你得知道投資的邏輯到底是什麼，好基金一定要買跌不買漲，千萬別追熱門，適當組合，長期持有，忍受必要的回撤。這才是穩健投資之道。投資市場就是這麼殘酷，越是急功近利，越想一夜暴富，就越是會損失慘重。這三年來如果你跟着老齊做組合，那麼也差不多有60%到80%的收益了，我們從不選熱門基金，每次回撤也都比指數小的多。甚至基本不會超過10%。唯一要求你做的事，就是一直拿着。就這麼簡單。之前這麼簡單，之後也同樣這麼簡單。堅持下來，每年賺個10%幾，5-7年翻一倍，這才是投資該有的樣子。
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