《科創板日報》（特約記者 莫潔）訊 ，今日（6月30日），業績高增預期再度將半導體板塊推向“高點”。
數據顯示，板塊指數單日上漲超3%，近10家公司上漲超10%，明微電子、芯朋微、富滿電子等驅動及電源管理類芯片公司20%漲停收盤。其中，明微電子漲停開盤，開盤封單近5萬手。從成交情況來看，換手率不足1%，較前期大幅縮量。
《科創板日報》記者注意到，明微電子大漲直接源於其21年上半年超預期的業績表現和行業景氣度帶來的高成長性。另外，博時、睿遠等機構投資者於今年年一季度躋身公司前十大流通股東名單，四家公募基金產品合計佔流通股比例達到17.82%。
業績超市場預期
6月29日晚間，明微電子發佈業績預告的自願性披露公告，預計2021年上半年實現歸母淨利潤2.7億元~3億元，同比增長832.38%~935.98%。扣非歸母淨利潤2.6億元~2.9億元，同比增長1069.21%~1204.12%。
對於此次業績同比大幅增長，公司方面表示，一方面2020年上半年因受疫情影響，去年同期可比基數比較低。另一方面產品供需矛盾比較突出，上游產能仍然緊張，而下游應用領域需求持續旺盛。同時，公司不僅加大了研發力度調整產品結構、新產品批量上市，而且擴大自有封測產能保障生產。
東吳證券認為，明微電子業績超市場預期，主要是靈活調配產能+配套自有封測保障了LED驅動芯片持續放量，疊加產品結構和價格優化所致。
在半導體供需矛盾持續突出的新一輪週期中，部分廠商陸續通過宣佈漲價或者擴產予以應對，明微電子也是其中之一。
2020年10月份，明微電子向客户發送了《漲價通知》，宣佈通用照明、景觀亮化和LED顯示屏三大系列驅動IC產品全線漲價。按不同產品型號，調價幅度在0.006元~0.02元/顆之間。
在一季報中，漲價等因素對公司業績的貢獻已有所體現，尤其是公司毛利率改善較大。公司一季度實現營收2.02億元，同比增長134.93%。歸母淨利潤6554萬元，同比增長392.3%。毛利率44.51%，同比提升11.92%。
公募基金佔流通股近20%
《科創板日報》記者注意到，從2020年末首發上市至今，市場對明微電子保持着較高的關注度和溝通頻率。根據公司披露的月度投資者調研報告顯示，2021年1~5月，明微電子合計接受調研或者會議溝通24次。
機構投資者也明顯對明微電子有所期待，博時基金、國泰基金以及睿遠基金等公募基金在21年一季度躋身公司前十大流通股東名單。四家公募基金產品合計佔流通股比例達到17.82%。
其中，博時基金佔流通股比例7.74%數量最多，國泰基金和睿遠基金分別持有4.23%和3.77%比例。從2021年4月1日至今，公司股價累計上漲206.21%，上述基金產品亦收穫較大浮盈。
公司在接受機構調研時表示，2021 年被認為是Mini LED 顯示的元年，Mini LED 顯示屏市場進一步推廣將帶動顯示驅動芯片需求。其中，Mini 背光是一個新興的產業鏈，公司在全產業鏈佈局和規劃。在電源管理芯片方面，明源電子所生產電源管理芯片目前僅用於家用電器LED驅動芯片的配套產品。但會持續關注電源管理產品的技術創新，努力佈局電源管理芯片產品的未來發展路徑。
在國內市佔率中，除了LED照明驅動類芯片領域與晶豐明源差距較大外，明微電子在LED顯示驅動類和電源管理類芯片領域與國內同類企業不相上下，且有着較大的提升空間。LED顯示驅動類芯片方面，明微電子市佔率10%左右，優於富滿電子的5%。電源管理類芯片方面，明微電子出貨量較少，僅佔0.014%市場份額，而芯朋微市佔率為0.47%。
研發費用率逐年降低
明微電子專注於數模混合及模擬集成電路領域，產品銷售基本在國內。公司產品主要包括LED顯示驅動芯片、LED照明驅動芯片、電源管理芯片等，廣泛應用於LED顯示屏、智能景觀、照明、家電等領域。
從公司近年來的經營業績來看，明微電子在同行業公司中略顯一般。數據顯示，公司近6年營收復合增速14%，低於同期晶豐明源和富滿電子21.8%的複合增速。公司近6年歸母淨利潤複合增速24.62%，與同期的富滿電子相持平，但低於芯朋微37.245的複合增速。
截止2020年末，公司LED顯示驅動芯片營收佔比67.77%。其中，LED顯示驅動芯片包括LED顯示屏類和LED景觀亮化類芯片；LED照明及電源類營收佔比30.89%，涵蓋LED照明驅動芯片和電源管理芯片。
LED顯示屏類芯片和LED照明驅動芯片為公司傳統主營產品，合計佔公司總營收近八成。其中，LED顯示屏類芯片2016~2019年營收佔比維持在55%左右，LED照明驅動芯片則維持在25%左右。
值得注意的是，LED景觀亮化類芯片近幾年增長較快，營收佔比從2016年的10.71%上升至2019年的20%。電源管理芯片目前在公司營收佔比中偏低，近4年維持在2%左右水平。
從毛利率來看，公司近4年維持在32%左右水平。其中，LED景觀亮化類芯片毛利率最高，可達約60%左右。電源管理芯片毛利率處於40%左右，在幾類芯片產品業務中處第二位。公司傳統主營產品LED顯示屏類芯片和LED照明驅動芯片的毛利率在30%左右。
《科創板日報》記者注意到，明微電子在研發投入力度方面尚有不足，近3年研發費用率逐年降低。數據顯示，2018~2020年，公司研發費用率分別為8.92%、7.76%和7.12%，而2021年一季度研發費用率下滑至5.32%。從研發投入絕對值來看，公司近3年研發費用複合增長率僅為4.5%。