華創證券迎來80億定增！母公司推定增預案，50億投向自營和信用業務，5家券商363億定增待實施

財聯社（深圳，記者鄒晨輝）訊，進入2021年，A股上市券商再融資依舊活躍。繼續東興證券、國海證券披露定增公告後，華創證券母公司華創陽安如今也欲在定增市場上躍躍欲試。

3月7日，華創陽安發佈定增預案稱，擬非公開發行A股股票數量不超過5.22億股，募資不超過80億元，本次定增的發行對象為不超過35名特定對象，目前定增預案尚需公司股東大會審議通過及證監會核准後方可實施。

華創陽安推出80億元定增預案背後，折射出中小券商生存空間日益受到擠壓的現實。華創陽安在定增公告預案中提到，證券公司核心競爭能力轉向金融科技、資本實力等，龍頭券商憑藉資本、資源等優勢，形成強有力的競爭，強者恆強的競爭格局加劇，中小券商生存空間受到擠壓。2019年度，前10大券商營業收入佔全行業比重達到42%，淨利潤佔全行業比重達到53%。

據財聯社記者梳理，面對激烈的行業競爭，證券公司不斷通過再融資等方式，提升資本實力，拓展業務規模，鞏固並擴大競爭優勢。去年至今已經有海通證券、國信證券等上市券商完成定增。截至發稿，還有華創陽安、東興證券、國海證券、天風證券、浙商證券等5家券商共計363億定增尚未落地。

華創證券擬50億資金投向自營和信用兩大業務

根據華創陽安披露的定增預案，本次非公開發行股票的發行對象為不超過35名特定對象，包括符合證監會規定的證券投資基金管理公司、證券公司、財務公司、資產管理公司、保險機構投資者、信託投資公司、合格的境外投資者及其他符合相關規定條件的法人、自然人或其他合格投資者。

本次定增募集資金不超過人民幣80億元（含本數），扣除發行費用後擬全部用於向華創證券增資，以增加華創證券資本金，補充其營運資金，優化業務結構，擴大業務規模，提升市場競爭力和抗風險能力。

對華創證券增資後，華創證券對資金的主要用途包括證券自營業務、信用交易業務、股權投資業務等。

其中，華創證券擬對證券自營業務投入不超過30億元，佔比最高。對此，華創陽安表示，由於自身資本金規模的限制，華創證券自營業務整體規模較小，且投資範圍主要為固定收益。隨着證券行業政策的不斷放寬，證券自營業務投資範圍和品種不斷擴大，自營業務收入逐漸成為證券公司重要收入來源之一。本次募集資金將部分用於證券自營業務，華創證券將繼續發揮專業的研究和管理優勢，在現有以固定收益投資為主的基礎上，根據證券市場狀況適當加大權益類投資，改善投資結構，增強盈利能力。

此外，華創證券擬對信用交易業務的投入不超過20億元，佔比次之。華創陽安表示，近年來，信用交易業務逐步成為證券公司新的利潤增長點，在行業利潤中所佔比重越來越大，隨着信用業務標的及參與主體的不斷增加，信用交易業務仍有較大的成長空間。信用交易業務屬於資本中介業務，需消耗大量資本金，受淨資本規模的限制，華創證券信用交易業務規模和市場佔有率仍較低。本次募集資金將部分用於發展信用交易業務，有助於華創證券擴大融資融券、股票質押式回購、約定購回式證券交易等業務規模，增強公司盈利能力。

此外，華創證券此次擬對股權投資業務不超過12億元；擬對資產管理業務不超過5億元；擬對信息系統建設不超過3億元；擬償還債務不超過10億元。

華創陽安在公告中進一步表示，通過此次定增募集資金以增強資本實力是公司應對行業競爭、提升盈利能力、實現戰略目標的迫切需求和必然選擇。通過本次發行，公司核心子公司華創證券將有效提升淨資本規模，加快相關業務的發展，整體盈利能力和抗風險能力將得到增強。

今年來多家券商定增或將落地

財聯社記者此前報道，今年已經多家上市券商發佈定增公告預案。

東興證券2月發佈的定增預案中提到，本次擬非公開發行A股不超過4.74億股，計劃募集資金總額不超過70億元(含70億元)，扣除發行費用後將全部用於增加公司資本金，補充公司營運資金，擴大公司業務規模，提升公司市場競爭力。

國海證券1月底公告稱85億元定增已獲獲董事會通過，本次發行尚需有權國有資產管理單位、公司股東大會批准及通過中國證監會核准後方可實施。

國海證券將有40億元投向投資與交易業務，國海證券提出，將大力發展金融市場業務，為機構投資者提供固定收益證券及其衍生品做市、資本中介等服務，構建新的盈利模式。

此前，天風證券和浙商證券已經披露定增公告，擬定增金額分別為128億元和100億元。

券商短融管理辦法迎來修訂

3月5日，央行發佈《證券公司短期融資券管理辦法（修訂徵求意見稿）》（下稱《辦法》），並向社會公開徵求意見，該辦法旨在進一步發展貨幣市場，拓寬證券公司融資渠道。

東吳證券最新研報認為，短融新規將進一步拓寬券商融資渠道，引導券商健康發展，有利於券商推動業務提升。本次徵求意見稿降低證券公司短期融資門檻並延長期限，取消了強制評級要求，有利於推動證券市場良性發展。建議關注最具成長性的零售證券龍頭以及具備高成長性中型券商興業證券。特別是徵求意見稿的修改明確了短融債的定義（1年以內的還本付息的債券），將短融債發行期限從原來的最長不超過91天延長至不超1年期，解決此前缺乏1年以內的負債管理工具不斷續發的問題，便利性增強。

資本市場改革政策也正給券商帶來紅利。光大證券一篇研報此前表示，2021年，資本市場深化改革主線不變，券商板塊持續分享政策紅利。全面註冊制推行箭在弦上、引導長期資金入市持續推進，圍繞資本市場深化改革12條的系列政策將不斷落地，券商板塊有望持續分享政策改革紅利喜迎發展機遇。

海通證券非銀孫婷團隊則表示，目前券商行業政策端友好，全面註冊制和T+0試點預計繼續推進。中長期來看，監管邊際放鬆的態度明朗，包括註冊制全面推進、衍生品擴充、T+0等在內的資本市場改革都可期待。衍生品、海外、創新業務不斷試點的背景下，大券商及優質特色券商集中度有望進一步提升。