歐美市場由跌轉漲！焦煤尾盤快速“跳水”，焦炭衝高回落收陽線；橡膠三連陰，跌夠了沒？

11月4日，國內期市收盤漲跌互現，焦煤尾盤跳水跌近3%，焦炭衝高回落仍漲近4%；能化品多數上漲，苯乙烯、低硫燃油漲逾4%，原油漲近4%，橡膠延續跌勢跌近3%；油脂上漲，棕櫚油、菜油漲逾2%，豆油漲近2%；其他農產品中，豆二漲近2%，白糖跌逾1%。

消息快訊

1、近日，澳大利亞產棉區的中雨補充了水庫和農場的蓄水量，給旱地田的播種帶來希望。本次降雨和拉尼娜氣候預示着2021年的作物收成前景改善。

2、3日，南疆地區機採棉收購價格保持下跌態勢，因手摘棉量逐漸減少，部分區域籽棉收購價略有回升。北疆地區收購尾期，報價逐漸減少。

3、從內蒙古自治區農牧廳獲悉，截至目前，內蒙古糧食作物收穫面積已超過1.04億畝，秋收接近尾聲，主要糧食價格高於上年同期。其中，玉米價格為2.04元/公斤至2.26元/公斤，同比上漲20%以上；大豆價格為4.5元/公斤，同比上漲28%以上。據瞭解，內蒙古自治區既是全國耕地保有量超過1億畝的4個省區之一，也是全國13個糧食主產區和8個糧食規模調出省區之一。

4、受拉尼娜導致的潮濕天氣影響，東南亞主要生產國的供應亦受到衝擊。一大宗商品研究機構表示，温和到強勁的拉尼那現象預計將從12月持續到2月，而一股東北部季風預計將在11月抵達馬來西亞。該機構稱，雖然潮濕的天氣可能總體上對棕櫚油有利，但局部的雷暴可能導致洪水憂慮持續，值得關注。

重點品種分析

焦煤

焦煤期價日內大部分時間處於窄幅震盪走勢，但臨近尾盤，期價遭遇大幅跳水，最低探至1306點，創下國慶節後以來最低水平，終收於1310.5點，較昨日結算價暴跌2.85%。近日市場傳言稱廣州港將陸續通關場地進口煤，但使用的是廣州海關剩餘額度。在此進口通關增加消息影響下，盤面出現下跌。目前焦煤現貨價格還是比較強勢，煤礦安全檢查繼續趨嚴，加之煤礦低庫存，支撐焦煤現貨價格。

供應方面，監管趨嚴部分煤礦開工率下降，同時洗煤廠開工率也有下降。同時臨近年末，煤礦多保安全生產為主，因此國產端有所減量。目前雖然高利潤刺激下焦化廠開工率較高，但臨近年底，部分地區仍有去產能預期。10月至11月山西地區退出焦化產能，同時新建產能並未跟上，因此焦煤需求減少。後期來看，雖然終端需求有走弱可能，同時仍有焦化去產能情況，但整體需求尚可，同時年末仍有補庫需求，在進口政策不放鬆的情況下，焦煤仍震盪偏強走勢。

當前主產地安全檢查頻繁，加之個別煤礦完成年終出煤任務後有減產計劃，焦煤整體產量有所減少，同時進口煤數量下降進一步加劇供應端收縮，目前低硫主焦煤等優質資源較為緊缺，煤礦多即產即銷，煤礦多反應廠內無庫存，目前依舊有效支撐焦煤現貨價格偏強運行。華泰期貨表示，焦煤供應逐步收緊，低硫主焦煤等優質煤種供應更為緊張，煤價或有繼續探漲趨勢。

焦炭

現貨方面，焦炭第六輪提漲落地。鋼廠庫存仍在低位，焦化廠有進一步提漲心態。供應方面，開工率高利潤刺激下焦化廠開工高位。目前供應不確定性仍在去產能方面，至年底仍有1400多萬噸去產能任務。需求端後期仍有走弱可能。庫存方面，鋼廠庫存小幅增加，但目前庫存仍處於低位。港口庫存繼續下降，貿易商報價上漲，港口可售資源緊張。後期焦化產能變化不確定性較大，產能退出和新建產能投放有時間差。短期盤面或震盪走勢，關注去產能進程。

橡膠

基本面從供需兩端保障了橡膠上漲的基礎，而ru2101交割品的缺乏引發了多頭的強力逼倉，就橡膠本身的情況來講，1月的逼倉邏輯是沒有辦法破解的，空頭只能認虧。除非在宏觀層面又發生災難性利空。

套保方面，由於逼倉帶來的各品種橡膠均上漲，那麼下游就不得不買入套保，而上游目前建議順價銷售，不需要佔用資金去做賣保，以免被逼倉行情導致自己的保證金不足不斷被追保。沒有持倉的投資者就不要跟風去追多，更加不要去做空。

重點事件關注：

1、21:15 美國10月ADP就業人數

2、21:30 美國9月貿易帳

3、22:45 美國10月Markit服務業PMI終值

4、23:00 美國10月ISM非製造業PMI

5、23:30 美國至10月30日當週EIA原油庫存