盤後有玄機！機構甩賣，遊資點火，都可以看這裏

大宗交易常被視作觀察主力動向的一個重要窗口，如果連續出現高溢價交易，表明主力搶籌意願強烈；而如果連續出現高折價交易，則表明出貨意願高漲。

剛過去的三季度，A股大宗交易市場情況究竟如何呢？

東方財富Choice數據顯示，三季度一共發生8397筆大宗交易，共成交2219億元，環比二季度的1308億元大增69.65%，其中677筆溢價交易，1226筆平價交易，6494筆折價交易，涉及1300家上市公司。

有分析表示，雖然成交額環比大增，但折價交易數量遠超溢價，表明部分主力短期出貨意圖明顯！

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成交金額TOP50

個股方面，從成交金額角度看，立訊精密、牧原股份、美的集團、貴州茅台、榮盛石化、海天味業、格力電器等個股大宗交易成交額靠前，其中立訊精密大宗成交額超70億元。

折溢價率方面，成交額TOP50個股中，有“豬茅台”之稱牧原股份以-26%位列千億市值個股的折價率冠軍，這與該股股價走勢關聯性較高。

需要説明的是本文折溢價率計算，採用的是個股三季度大宗交易總成交額/總成交量(股數)，得出大宗交易成交均價，然後和同期個股的成交均價(加權平均)相比估算得出。

從7月下旬以來，牧原股份的股價一路下挫，期間最大跌幅超25%，大宗交易數據顯示，期間該股多次被高折價拋售。

比如9月18日，牧原股份再次現身大宗交易，成交價格67.94元，較當日收盤價75.3元折價9.77%。賣出席位均為機構，買方席位中，國元證券營業部席位買入7.93億元，東吳證券營業部席位買入7.32億元。

而在此之前的9月17日、9月16日、9月15日和9月10日，牧原股份同樣連續遭遇機構席位的高折價拋售，尤其9月15日的一筆大宗交易，折價率更是高達10.57%。

而三季度發生高折價交易的千億巨頭可不僅僅是牧原股份，中微公司、雲南白藥、順豐控股、海天味業、美的集團等多隻市值千億左右的巨頭公司均出現了高折價交易！

有專業人士表示，這與近期機構抱團板塊紛紛鬆動有關。8月以來A股震盪調整，此前機構抱團板塊紛紛崩潰，從科技到醫藥，再到消費，都出現了抱團瓦解的趨勢。

每逢4季度，由於公募基金等機構考核期來臨，機構一方面減少倉位保存戰果，一方面也開始為來年鋪墊開始調倉換股。由於今年大多數基金因為超配醫藥、消費等獲利頗豐，導致今年的調倉換股可能來得更早一些。

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溢價率TOP50

與機構借道大宗交易“出貨”相比，三季度也有遊資借道大宗交易“點火”。

從個股折溢價率角度看，東方財富Choice數據顯示，今年三季度長方集團、乾照光電、浙江美大、春風動力、通裕重工、北京君正等個股期間發生的大宗交易成交均價，較同期個股成交均價溢價超20%以上，其中既有長方集團這樣的妖股，也有春風動力、北京君正這樣的機構重倉價值牛股。

值得注意的是，此前被監管點名三大妖王之一的長方集團，大宗成交均價較同期個股成交均價高出近30%！表明主力借道大宗交易拉昇意圖明顯。

從明細看，遊資主力在9月3日、7日和8日這三天借道中信深圳分公司連續掃貨長方集團，雖然三筆交易和當天成交均價相比小幅折價，但和三季度成交均價相比，則大幅溢價，原因是這3個交易日恰好是三個大號漲停，表明遊資點火吸引跟風盤意圖明顯。

但隨後三大妖王遭遇監管措施，雖然9月30日那天意圖反撲，但跟風盤明顯不強。

有專業人士提醒投資者，依法合規交易很重要，去博弈高風險妖股往往最後是一地雞毛。

當然除了長方集團等妖股外，溢價交易也湧現了春風動力，恆順醋業、華測檢測、通策醫療、海爾智家等機構重倉的價值股，一定程度上表明瞭主力隊這些價值股後市的信心。

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折價率TOP50

而折價率較高的個股，對於個股走向也有一定的指導意義。比如三季度折價率最高的保齡寶就是一個例子。

作為代糖概念的炒作龍頭之一，保齡寶年內最大漲幅一度接近3倍，但8月13日股價見頂以來，下跌幅度已經接近40%！

在股價見頂之前的7月份，該股連續出現多筆折價率超18%的高折價交易，主力遊資借道大宗交易出貨跡象十分明顯。

僅供投資者參考，不構成投資建議

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