巨豐財經
觀點：滯脹以及過熱的信號開始逐步釋放，經濟復甦雖然仍處於加速狀態，但是經濟復甦已經進入了後期，伴隨着經濟復甦進入後期以及流動性邊際收緊之際，接下來實質性收緊也將是趨勢，這對股市來時不是好消息。而且經歷2月中旬以來的下跌之後，市場牛市格局也有望發生較大變化，牛市依然沒有結束，但是已經進入牛市後期，整體性機會並不明顯下，要注意局部性的板塊以及局部性的牛市機會。
週四大漲之下，市場短期鬆了一口氣。昨日，兩市雙雙高開，隨後震盪上行，延續週四的反彈趨勢。但盤面看，市場分化還是比較嚴重，板塊漲跌不一，而且個股表現參差不齊，反彈的力度在逐步減弱。昨日的大漲更多的是消息提振，昨日市場是有個情緒的迴歸，但仍處於調整趨勢當中，還需進一步的觀望。
值得注意的是，週四帶領指數大漲的，一個是金融板塊，另一個是貴州茅台等抱團股。但是昨日，這兩大方向都迎來了分化。金融股當中，銀行繼續堅挺，但其他品種走低。而貴州茅台未能延續上一日的上漲，全天高開低走，繼續拖累板塊和指數。下跌過程當中，實際上市場短期最容易受到情緒的干擾，但趨勢之下，其實情緒的干擾還是比較低的。
還需要注意的是，市場當前處於調整趨勢，根據此前的大漲以及近期的調整速度看，顯然調整還不是很充分，需要謹防部分機構以及資金短期喘息後的再次出逃可能，尤其是抱團品種再次回撤的可能。目前，3月9日以來的反彈有所延續，這説明指數調整或逐步進入尾聲，但要留意個股的反覆，尤其是場內流動性減弱下，個股的反殺以及補跌。所以，抄底仍需等待，或許再次的回撤將是比較好的低吸時機，但至少目前還應進一步觀望。
總體上，對於目前的市場，在經濟加速復甦支撐以及流動性相對穩定下，市場向好的本質沒有發生改變，但隨着經濟復甦逐步進入後期，流動性邊際收緊延續，牛市也已經進入了後期，對於風險偏好較低的投資者，整體性的倉位還是需要謹慎。而對於風險偏適當的投資者，還可耐心等待牛市後期的重要機會，也就是説指數還有繼續上行的空間，但很可能是部分板塊以及結構性的行情。
所以，牛市後期建議重點關注幾個方向：1、金融股，其中重點跟蹤銀行。復甦後期銀行業績改善，資產質量提升，再加上流動性收緊導致資金轉向低估值窪地避險，所以相對低估值的金融板塊可能會吸引更多的機構資金;2、部分週期股，比如有色等。因為經濟復甦還未結束，所以週期股仍有相對收益的機會，但此時不宜重倉參與，跟多關注有色等同事具有催化題材的提振;3、消費當中的核心龍頭品種。牛市並未結束，估值不會一直到底，而且消費股性價比相對較高，資金承載能力較強，也是基金被動配置的最佳選擇之一。
