作者：冬落
2021年3月30日，良品鋪子發佈2020年報稱，實現營收78.94億元，同比增2.32%；實現淨利潤3.44億元，同比增0.95%。
良品鋪子2020年的增速明顯下滑。2018年至2019年，其營收增速分別是17.58%、20.97%，淨利潤增速分別為520.65%、42.68%。
線下表現不佳線上增長乏力
據財報，良品鋪子2020年前三季度線下門店的銷售額有所下滑，第一季度、第二季度、第三季度線下銷售額同比分別降12.19%、10.03%、2.60%。第四季度雖略有增長，但同比僅增1.67%。排名前十的店鋪中只有兩家實現了日均銷售量的正增長，廣州正佳廣場店等多家店鋪日均銷售額下滑超30%。
良品鋪子線下銷售額能夠在第四季度有所恢復，與其大量增開門店有關。2020年，良品鋪子共新增直營門店156家，加盟門店482家，剔除16家城市地標店，共新增622家線下門店。
良品鋪子在財報中表示，2020年線上收入、團購收入增長較多。截至2020年底，包括平台電商和社交電商在內，共有電商渠道130多個。
年報顯示，2020年，線上渠道為良品鋪子貢獻了50.68%的營收，略微超過線下渠道。
但即便是受到直播電商快速發展的紅利，以及客單價增8%的情況下，良品鋪子線上渠道的銷售額同比僅增8.35%。
毛利率下滑 核心產品產銷量下滑
據財報，良品鋪子的營業成本為54.89億元，同比增4.43%；研發費用增長較為明顯，同比增長23.22%至3371.70萬元；整體毛利率較2019年下降了1.03個百分點。
根據財報，2020年，良品鋪子的主要產品堅果炒貨產銷量均出現了大幅度的下滑，產量較2019年降80.82%至181.90萬公斤，銷量較2019年降79.5%至195.83萬公斤，庫存量較2019年降67.23%至6.79萬公斤。
肉類食品也是良品鋪子的主打產品，營收、成本分別為20.10億元和13.77億元，同比增速分別是11.51%、9.23%。
良品鋪子果脯果乾的毛利率最高，為36.79%，但營收比2019年減少了2.60%。
良品鋪子堅果炒貨的營收下降最多，降幅為3.61%。
（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）